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專欄
投資與良知
運動壹指禪 壹角度 壹計就明 事實與偏見 氣短集 坐看雲起時 壹樂也 潑墨 投資與良知 關公不是災難 肉食中環

1。星期六早上,和飛天豬、老周、「愛國」老外一起架單車到石澳。老外看中國,很多時關心有沒有利益。建制與非建制,淺黃、深黃、淺藍、深藍,究竟有什麼共通點?某程度上,嚮往香港過去有的核心價值。大家也經歷了,香港全方位的大倒退, too bad, so sad。特權人士佔香港0.02%,七百多萬市民,千多個家族控制了你我日常生活的大部份支出。特首選舉的結果,會否影響你我的去或留?

 

和一位移民顧問溝通。她接到查詢移民美國、加拿大的個案不斷攀升,因為在過去五年,香港人真的受夠了。 客人相信如果女的那位俾欽點成為下屆行政長官,基本上路線和梁振英政府差不多,中產更加無奈,基層更難找出路。「技術移民」是多了人問了,因投資移民風險很多時難以評估,香港的問題,並不是香港政府可以解決,北京無限的「長臂」延伸令普通人失去了信心。曾俊華也代表建制的一邊,但我極相信在政治現實下,他會把香港的大崩壞減慢。特首選戰香港人無SAY, 但前法官胡國興,我相信是最能感受到香港人的處境。With that said, Judge Woo had fought a good fight. Salute!

 

舊地產霸權在未來30年不想被陸資取代,看現在二百多呎,賣到七百萬的新樓盤嗎?開放式廚房隔離是一張床,沒有放枱子的空間可言,他們是千二個選委當中重要的群組,或許在內地的生意和各級官員千絲萬縷,我看不到他們可以不服從西環所代表的中央投票傾向。林鄭月娥沒錯是俾欽點了,大家不想見到 CY2.0。但又有報道指習近平特使南下,和有票的選委重新說中央沒有欽點誰,大家心裏有數。Let’s hope for a miracle.

 

2。什麼是香港價值? 現今由選舉委員會推選出來的特首需要地產商及大財團支持才能當選,政府為了獲得大財團支持而默許壟斷,加上香港至今仍然未為反壟斷立法,因而出現了"地產霸權"之說。另外, 近年大量內地商家財團進駐香港,原本應該為香港經濟注入新動力,但其中一些內地企業把用人唯親的管理手法帶來了香港。這股風氣逐漸形成另一個特權階級,其營商及職位聘請手法變成重關係而輕實力,這全都有違香港過往賴以成功的公平競爭原則。

 

李首富日前強調自己愛香港,但可憐的李嘉誠,說到要撐那位候選人也像有難言之隱。一句「女媧補天」又令人有無限遐想,因這世界不存在「男媧」,老人家確實也精靈幽默。富不與官爭,或許是反映了也就快89歲李嘉誠先生的心境,無需同黨玩,而政治始終不是他的強項。當有水晶球,看透未來10年。誠哥的大埔嵐山「劏房豪宅」165尺「劏房豪宅」已被破紀錄;自2016年四叔李兆基的「劏房豪宅」踎廁不能關上門成一時佳話,有人因「行廁」時腳抽筋摔倒在地嚴重重傷,「劏房豪宅」廁所2020年後不再有廁所門;變形金剛式日間晚間變形傢俬在往後十年變了新趨勢。政府最終規定108尺「劏房豪宅」是單位的最細極限;舊殘餘地產勢力繼續加推,每尺實用面積去到三萬港元,新舊地產霸權殖灌電視及智能手機廣告入腦,講到「劏房豪宅」因有九尺樓底,部份可變成雙層之用,108尺足夠三人家庭使用,another sad story。

 

3。居住在香港,不少市民也慨嘆置業無望。300尺香港的「劏房豪宅」也要賣到800萬港元,即一百萬美金,反映了香港的畸形現象,置業夢遙遠。那麼,港樓以外,置業又有什麼出路?其實世界主要城市樓市泡沫熾熱,美國有製作公司甚有遠見,由2014年開始製作了「真人秀」, 劇集叫做《小屋國》Tiny House Nation。主角是兩位起屋救兵,去到美國各州份幫助不同背景的人士建造小屋令他們可有安樂窩。小屋大致上實用面積是二百多至三百多尺,給置業人多些想像空間,也不一定要在大城市繳交昂貴租金租住,可嘗試做小業主。現時《小屋國》「真人秀」已進入了第四季,也顯示擁有自己的小屋並非是夢想。美國的精緻小屋大致上建築小屋成本不超過十五萬美元,和香港的「劏房豪宅」成了強烈的對比。Happy Trading!

 

錢志健 (Edward Chin) 是資深對沖基金經理,投資經驗逾20年。曾任全球大型英國倫敦上市對沖基金地區主管,目前為一間家族資產公司董事局成員,活躍於流動與非流動策 略,以環球長短倉為主打。他曾撰寫金融著作多本,分享投資與人生智慧。錢氏於2006年組織哈利車隊 Ride 4 Hope,盼望在金融以外做點有意義事情,作另類贏家。Email: mdehedgecenter@gmail.com

1。有樓有高潮,害了很多人。不足300尺的劏房豪宅也賣到800萬,確實令人O晒嘴。我的建議是租屋,放棄追樓上車,因為根本追不上了。我難以想像未來十年,因為屋租昂貴,發展商或政府叫你同陌生人「同居」, 然後搬入豪宅劏房?Time Sharing又尚不可?有位二線發展商高級打工仔和我說,幾十年前,一家八口也住板間房,可能我們快也要返回這個悲情60年代。

 

香港地產霸權主導,啟德機場舊地盤的發展近乎完全「染紅」,舊勢力好明顯也被中資取代。要記着,0.02%的特權人士,千多個家族控制了大部份人的起居飲食、衣食住行。陸資取代華資,「富貴劏房」已變得不合理性。本屆政府去到6月30號,梁振英的房屋政策齋講,但不知實質有什麼方法壓抑樓價,too bad, so sad。我住在堅尼地道。落樓下用《合和》的電梯,很快到了喜帖街及春園街,經過灣仔《喜匯》。鄰近的342尺實用面積《尚匯》叫價920萬, 我心在想, 現在香港太多廢話,不要為層樓放棄自己理想。

 

2。自己很享受在陰天或迷濛細雨中去公園慢跑,既感覺浪漫又輕鬆,難得片刻的寧靜。雨水和汗水混合成了特殊的氣味,微風跑輕拂著臉頰,曾有的倦意頓消。有朋友卻喜歡長跑運動,覺得既可以强身健體,又可锻炼出堅強的意志力。跑步中,少不了磕絆跌倒,更有生理上的挑戰,能堅持跑完全程,也就漂亮地完成了一場耐力賽,值得嘉許。其實人生也就像一場馬拉松,面對着失意和困境時,你又會如何對待呢?是作繭自縛,從此消沉?還是勇敢接受挑戰,奮勇向前?現在社會中彌漫著怨氣和怒火,有些人生活困難,有些人覺得政治氣候太壓抑。要冲破這些困局,需要自己不斷努力,永不放棄希望,相信终有改變的美好的那天到來。

 

做學生壓力也不少,輕生個案無數令人悲哀。有些人如果成績不如意,怎麼辦?一次考試失敗又算得了什麽!只要你堅持心中理想,不斷進修,肯定有實現夢想的一天。即使没人鼓勵你,也要為自己喝采。人生路漫漫,往往有風雨陪伴,但風雨過後便晴空萬里。經過路過,都是風景。只要你感於去經歷,便心中無悔無憾!

 

3。把話題延伸。每一位成功的操盤人,衡量的不只是在職場上拼搏,更順要有健康,否則不能正常「運作」。對沖基金「神人」索羅斯 George Soros(1930-)及投資大師股神巴菲特 Warren Buffet (1930-) 兩人也是8月出生,已足86歲。索羅斯喜歡打網球令腦筋清醒,而巴菲特則以下棋令腦袋更清醒。

 

投資是一場永久的耐力賽。在對沖基金行業來說,「不停地演變」,根本就是遊戲規則,我們每天都要學習新的事情,在股票方面有新的上市公司、新的業務方向、新的產品、新的服務、新的管理全隊、新的價格波動;在宏觀方面有新的政府、新的政策、新的國際關系;在監管方面有新的法則、新的會計制度、新的透明度云云。

 

任何一位想成功的操盤人,必須憑着赤子之心、不停地看、不停地追問、不停地分析、不停地下結論。從美加到亞洲、從南美到歐洲、或者我們需要「落場」了解,才可知道一些真正的投資機遇。有較深入了解一些行業,可「對沖」一些專業報告無法填補的部分。二級市場的投資,絕對樂趣無窮。

 

最後,美國加息25bps,借貸成本增加,但美帝和大家說它的經濟依然強勁,美國很大機會再來兩次加息決定。聯儲局耶倫(Janet Yellen) 言論,相對之前主席格林斯潘 (Alan Greenspan) 及布南奇 (Ben Bernanke) 更加納悶;好的方面看,2018年一月尾換人,否則真是要打爆電視機。Happy Trading!

 

錢志健 (Edward Chin) 是資深對沖基金經理,投資經驗逾20年。曾任全球大型英國倫敦上市對沖基金地區主管,目前為一間家族資產公司董事局成員,活躍於流動與非流動策 略,以環球長短倉為主打。他曾撰寫金融著作多本,分享投資與人生智慧。錢氏於2006年組織哈利車隊 Ride 4 Hope,盼望在金融以外做點有意義事情,作另類贏家。Email: mdehedgecenter@gmail.com

1。在共產黨的世界,「黨」是暗黑社團,「党」扭曲混淆視線要你我做「契弟」卻只求利益;文化大革命(1966年5月16號啟動)其間,「愛」更要忠心於黨並非家人,因為「爰」已無心。

 

返回香港。林鄭月娥本來「歸還自己」給老公大人,現在卻把自己老公送上北京做「抵押」以示忠心,一開始這個局已令人摸不着頭腦。強力部門去挾走香港人,奶媽卻精心部署這一着,公子也要奔跑大陸,其實我替林先生有點不值,因為老婆改姓黨。

 

經過了「平民」銅羅灣書局李波及林榮基事件、六星期前的肖建華太子黨萬億打手「被失蹤」上大陸,香港的核心價值所餘無幾。對習近平及「習核心」有遐想認為是開明的同時,我見到的內地媒體是姓「黨」,而中國人權律師及社運人士也是作了史無前例式鎮壓。林鄭月娥,卻完美變身迎合了做黨員的基本需要。

 

筆者星期五去了香港記者協會主辦的特首論壇,三位參選人的答案已沒有語出驚人的針鋒相對,因為出場次序是一個接一個,沒有大驚喜。林鄭月娥女士在這個不公義選舉下佔盡優勢,林鄭說「從未做個吹風會」(有很多定義,其中一項是叫記者不錄音、不記名下「發佈」消息),又一次自我閹割,把誠信拖到更低。

 

如果是「習帝」,又會揀一個真的能團結香港的未來特首?  全方位看,我看不出林鄭真的團結到香港人。三月26星期日,第一輪投票如果奶媽已穩操勝券拿到超過600票,也不需要再有第二輪逃票了。一個話說自己出身基層的「奶媽」,卻不懂如何去便利店買廁紙及用八達通搭地鐵,又在「全世界」記者在場的特首「個別論述」論壇,說自己從來不搞傳媒「吹風會」卻立即被踢爆;在「假普選」下如果你真的有票,你會點投?希望她領導香港嗎?上周林鄭和胡官的辯論當中,林鄭說自己是女人、梁振英是男人,所以她不會是CY 2.0, 這樣的「幽默」有點牽強,未來兩周,香港人心惶惶。經過了梁振英帶給香港人接近五年的痛苦,絕對不可能再多一個翻版CY出現。林鄭當選,  香港人可考慮移民。

 

2。五名Uber司機在香港罪成罰款10,000停牌一年令人震驚。Uber 實在也是十分之「神奇」。共享模式方便了很多人,IT人在矽谷搭不到的士,這便是Uber創辦人Garrett Camp及Travis Kalanick的經驗,2009年把一個20萬美元的start up不斷壯大及「感染」到世界各地。Uber網上叫車服務,其實是反映了「未來工作」新的趨勢。先從大趨勢角度來講。這個白牌叫車服務平台是世界性的;是虛擬世界和金融資金交易的「晶結」。現在Uber經過幾輪VC風險基金的注資,市值評估去到680億美元; 從商業角度來講Uber是有顛覆性的營運模式。

 

點解全球咁多人樂意做Uber司機?跟住我哋先講乘客。我在加拿大問過一位加入Uber作兼職司機的本地人,有兩個大學學士學位,有為上進青年。他的正職是合約性的平面設計員,收入約四至五萭加幣一年,屬於不穩定性工作。這位90後新世代和我說,未來的工種,越來越多經過「網絡經紀」搭路,而令一宗生意可以達成交易。「網絡經紀」的出現,其實也是大勢所趨。就用多倫多這位平面設計員為例子。他住在一個全加拿大第二貴的城市,加入Uber作兼職司機的「潛在」收入可以增加兩三萬一年,可以解決流動資金不足的問題。網絡科技,其實亦都增加服務效率, 也反映了未來工作機遇可透過「網絡經紀」的獨有模式, 工作也可穿梭地域界限,去到邊做到邊。

 

把話題延伸。一撮的士司機有一害習,喜歡「釣泥鯭」。從蘭桂坊深夜截的士回家,過去十年也見到封錶的多,肯跟錶的少。「釣泥鯭」的士司機參與者絕對不少,開天價載客問題嚴重。Uber作為每個地區的越級挑戰者,面對的難道也甚高。Uber白牌車服務,確實在不同地區,或要解決當地乘客保險上的問題;但更重要的,是當地政府可接受新的營運模式: 修改不合時宜的條例令新的經營模式可以得到孵化及成長。Happy Trading!

 

錢志健 (Edward Chin) 是資深對沖基金經理,投資經驗逾20年。曾任全球大型英國倫敦上市對沖基金地區主管,目前為一間家族資產公司董事局成員,活躍於流動與非流動策 略,以環球長短倉為主打。他曾撰寫金融著作多本,分享投資與人生智慧。錢氏於2006年組織哈利車隊 Ride 4 Hope,盼望在金融以外做點有意義事情,作另類贏家。Email: mdehedgecenter@gmail.com

1。昨晚剛看完 X-Men外傳最後一集的Logan盧根。X-Men,在童年時沒有看這套Marvel Comics,還是圍繞着蝙蝠俠與超人為主打。到80年代,電影中的洛奇Rocky Balboa更令我有代入感。

 

由冇到有,經歷人生起伏,有時大賺離場,有時重傷出場,或許是炒家甚至專業操盤手的心聲。金錢以外,更重要是生活。金錢帶不走,有限的人生健康卻匆匆流逝。X-Men外傳的狼人盧根去到2028年的世界。狼人盧根的「復原力」已大不如前,他身體也受病毒感染。盧根要照顧踏入老年的Professor X;2028年的世界,變種人快要絕種,邪惡企業力量Transigen要把「失敗」的邊種兒童及Professor-X「處決」。住在美國及墨西哥邊境,狼人盧根要帶擁有他的DNA變種女兒Laura及Professor-X Charles Xavier去到美國北科達他洲(North Dakota)的伊甸園避難,再北上到加拿大作政治庇護。

 

這是X-Men系列當中最悲壯的一套作品。和史泰龍的《洛奇》電影一樣,本來是「打不死」。但人始終會衰老,有「復原力」的盧根也變得平凡,面對比他「增強及沒自由意志」的複製人最後把盧根...在此省下數百字,有興趣入場看X-Men外傳的 Logan。

 

2。現實版的商業英雄,有已去世的蘋果教主喬布斯Steve Jobs及現在世的微軟創辦人蓋茨Bill Gates。蓋茨是大慈善家,把自己近乎所有財富成立基金希望造福人群;喬布斯有生之年追求創意及財富,直至生病之時才了解到「命非無限」,他的胰臟癌擴散到其他器官,導致呼吸停止,終年時才56歳。

 

要好好活着,根據在人生「最後階段」的喬布斯所形容,是生前所贏的一切無法可帶走。上星期在[投資與良知]談到的唱片轉型航空大班Richard Branson熱愛生命;和70後Tesla電動車的Elon Musk有同一願望:發展相對「高端平民化」的太空漫遊。沒錯,一小撮人在商界及投資界可能叱咤風雲,但到最後也不可逃避死亡。健康就是財富,去到人生最後一段路前,每個人也會有不同演繹,其實一切皆幻影。

 

注:上星期講到要有激戰人生,真的去了健身健心,85KG去到82.6,即大約5.28磅,但當然仍需努力。體重降低,脂肪含量BMI下降絕對有利,善待自己,不要因身體走下坡負累家人,這或者是虛擬與現實世界的共同點。

 

3。美國近日10多天的大升市令人眼凸。這個「特朗普式」大牛市可持續多久?也在此分享一下 i) 上市的運動型智能手錶及 ii)強力品牌也有落幕的一天。我現在惡補做運動,1/4個世紀的金融操作令我身心疲累。四十歲時剛為人心路上走了一半,現在也快到五十知天命之年,更注重如何好好活着。三間上市公司也有健康運動智能手錶上櫃的:蘋果(AAPL), FITBIT (FIT) 及 Garmin (GRMN)。Garmin全球員工約一萬多人,製造導航儀是其中一個主打。這間在瑞士為總部的公司多元化,運動智能手錶只是其中一個範疇,市值超過90億美元;FITBIT智能運動手錶大家也有認識。2016年股價跌了70%,現時股價約為6.25美元,市值約14億美元。這間美國三藩市為基地的運動智能手錶公司受到蘋果Apple Watch兩代的大挑戰,而運動智能手錶市場潛力並非無限大。

 

大家還記得Crocs(CROX) 這對鱷魚膠鞋嗎?EToys電子商貿被Toys "R" Us 買起、Krispy Creme冬甩市場不斷萎縮因食物不算健康,汰弱留強是等閑事。CrocsX曾經紅極一時,現在沒有人想起。數年前Crocs的舖位就正是現時中環蘭桂坊GNC健身食品公司的旗艦店。還是這句老話:長期股票增長,是由於盈利改善,收入不斷增加所致。股票不斷下跌,當然就是每個業績季度變差,收入不斷惡化的結果。

 

最後,Snapchat (代號:SNAP) 這個「看完自毁」的社交Apps日前上市了。17美元IPO定價,開市trade24美元,有44%升幅真的不錯。話雖如此,現在的IPO勢頭和上世紀90年代末互聯網「炒賣人生」的瘋狂日子還差很遠。Happy trading!

 

錢志健 (Edward Chin) 是資深對沖基金經理,投資經驗逾20年。曾任全球大型英國倫敦上市對沖基金地區主管,目前為一間家族資產公司董事局成員,活躍於流動與非流動策 略,以環球長短倉為主打。他曾撰寫金融著作多本,分享投資與人生智慧。錢氏於2006年組織哈利車隊 Ride 4 Hope,盼望在金融以外做點有意義事情,作另類贏家。Email: mdehedgecenter@gmail.com

1。時下興「高潮」。有肌有高潮、有樓有高潮、還有什麼呢?當我數年前看完張家輝、彭于晏的《激戰》,我卻大病一場。沒有系統地去舉重、跑步,結果越弄越傷。我有無比的意志力在金融市場打滾,但快到五十知天命之年,凡事也要睇開啲,否則好易死。

 

農曆年前有電單車交通意外,頸部的舊傷患再加20多年前鏟雪的腰部受傷也把血壓升高,差點兒在春節期間要入院。我決定參加了一個給非運動型的老人組健康比賽,叫做Mortal Combat,雖然是「玩玩下」,但也要減肥、減脂肪,才可「上台」。事先申報,快到五十,170CM,85KG (五呎七吋多啲,187磅,高血壓,最高上下壓190/109),我可否有個改變?

 

如果人生有70年,我已過了2/3時間。維珍航空的創辦人Richard Branson說永不言休,但他是喜愛工作、運動的「工作狂」,不視工作為工作。我想信一些白手興家,或少年時家庭幫他一力的商家如Donald Trump有父親Fred Trump,可以去到好盡。但今天的重要不是講你幾有錢,是如何「善用萬多天」。2017年很多東西需要re-set, 我從健康出發,因為真的出現了問題。

 

2。六年前認識了Matthew Shum。他寫了一本書叫《劈炮唔撈》。結果數年間他和家人住了四個地方、數得出有泰國、中國成都及現在的日本沖繩,兩個小孩子在不同地方成長,真是「終極無憾」。大家不防看看書局有沒有存貨。Matthew 曾經在金融圈工作,他現在更發現金融以外的世界可以更廣更闊。他再回港之時,我會好好文問他「遊學」四年的寶貴經驗。

 

你可能問我,Ed, 什麼是終極無憾?每年年薪最少一球美金?在香港通貨膨脹、人工不漲的情況下,真的是否需要「有樓有高潮」?能買半億豪宅(高潮女Seasun話要2000尺是基本步)、滿身名牌、成就、名譽這些東西可帶走嗎?

 

我要挑戰激戰的彭于晏身材當然沒有可能,年紀大他一倍,新陳代謝也減慢。但我對「死肥佬」、「肥錢」這稱號依然不習慣。我希望可以在人生下半場真的「活過」,不是百病纏身走完最後這段路。歡迎您與我「互動」溝通下你的瘦身方法。我對「心靈排毒」有強烈見解,揸電單車是我的「排毒」選擇,當然還有很多方法吧。

 

3。美國股市星期五最終歷史再高收,實在有點兒意外,因為已經10多天「破頂」。不要低估特朗普,他碰釘子及我認為被民主黨「整蠱」是必然,我相信美國最終會再次強大,但你會見到不少犧牲;遊行上街將會是破紀錄。用美國芝加哥CBOE VIX作為其中一把衡量尺,現時12左右徘徊令人不安。市場快塌下? 真正進入美股的量有七成來自高頻交易HFT, 指數「大包圍」底管理費ETF又大行其道。今天的高頻交易,五年後已變了低頻;人工智能AI也不斷量化交易系統;  這是少部份影響大的機構性投資者積極參與的範疇。不喜歡齋入大藍籌ETF如SPY、DIA及QQQ (代表標準普爾500、杜瓊斯及科技股的投資者) 個人認為不要想得太多。精揀龍頭主力股,絕對是建倉的主要根基。

 

香港兩則大新聞,當然是「七犯」與前特首曾蔭權入獄一事。星期三旺角黑夜警察「晒馬」,理性的反駁對欠奉,大大聲啲「乂你老母」來描述警員「受壓力」時會影響情緒難以理解。那一行業沒有壓力?為何到今天警方還不能拘捕「原兇」曾建超? 三萬多人「晒馬」撐警察,what a scene!

 

中國三大怪胎包括了義和團、紅衛兵、愛國賊,而三萬多人當中, 一半香港警察認為自己冇錯, 當中更夾雜了不少「愛國賊」,混淆視線? 刑期不服要幾萬人代「出聲」, 而不是「七犯」及他們的家屬?警隊一哥到現在還未向市民道歉,再做這一場「大龍鳳」,令人聯想到77年警察晒馬,因廉政公署成立,打擊警隊人員他們不服 (涉貪人數太多) 所以警黑出來示威。Happy Trading!

 

錢志健 (Edward Chin) 是資深對沖基金經理,投資經驗逾20年。曾任全球大型英國倫敦上市對沖基金地區主管,目前為一間家族資產公司董事局成員,活躍於流動與非流動策 略,以環球長短倉為主打。他曾撰寫金融著作多本,分享投資與人生智慧。錢氏於2006年組織哈利車隊 Ride 4 Hope,盼望在金融以外做點有意義事情,作另類贏家。Email: mdehedgecenter@gmail.com

1。坦白說,「有樓有高潮」這廉價的宣傳攻勢真的做得不錯。《港股策略王》的訪問一針見血。今天主圖要多謝《港股策略王》,主角Seasun是否「索爆」極具爭議。Seasun小姐才22歲,在第一代「公子」玩家趙世曾旗下公司曾經工作,晚上要陪伴「大陸佬」傾生意(湊客)已經令人 很多遐想。不是美麗浪漫那些,而是粗俗趙世曾式「攬女」格局。

 

你可能說,人不風流枉少年。那麼作為女仔,要在香港「突圍而出」必須語出驚人。這位Seasun身材、樣貌如何「出眾」,真的是見仁見智;有沒有2千尺情郎願意與他分享2千尺基本入門豪宅又是另一話題。或許Seasun令我想起未紅時的周秀娜。「娜姐」未紅爆前,這個噴血枕頭令剛青春期發育的宅男神魂顛倒。書展出書,「娜姐」刷牙也意識前衛,令血氣方剛的少男一刻「醒神」,但新聞「高潮」過後(其實也不算什麼新聞),又歸於平靜。

 

聽聞「大台」快播出的《有樓萬事足》可能播放後會令香港市民積聚更大怨氣,編導用心良苦找來騎呢嘉賓舒緩氣氛,那麼Seasun作為珠寶公關,及「趙女郎」一員,現在出位算是成功(大台樓宇節目收視另計),希望可以凸圍而出。網民一沉百踩,我卻認為Seasun潛力無限,加油,希望你的高潮起伏,快點實現。

 

2. 美國三大指數創了幾天歷史性新高,CBOE VIX芝加哥波幅指數在12徘徊,星期五道瓊斯指數收報20,624.05。美國國債大泡沫的同時,中國和日本繼續買美債; 美元資產、美金始終係國家及主權基金投資的工具。如果你上usdebtclock.org 便可知一二。你會發現現用赤子刺激經濟越滾越大,國債去到19.97萬億美元。這些天文數字,普通美國人難以捉摸:資不抵債又代表了什麼的一回事?每個美國人現在要承擔大約6萬1千美元的國家債務。克林頓總統在2000年御任的時候,國債為5.7萬億美元,平均每個國民承擔國債2萬美元;1988年列根總統御任時,國債為2.3萬億美元,平均每個美國人承擔國家債務為9千七百多美元。國債當然就是財政赤字的累積,收入不足應付開支,赤字就越深。

 

「特朗普效應」令Donald Trump要做一些真事情,令投票他的選民覺得他不是在做真人騷。美國的情報機關對特朗普來說是一個心結;他在上年競選總統期間經常炮轟中央情報局偏坦當時另一總統候選人希拉里。特朗普的主要官員人士任命過程迂回曲折,其實商業世界,也是大有雷同。話說世界還是「幾好撈」的時候,不少金融幾構不斷獵頭,找好的員工「做世界」。投行一些利誘方法可以是如下方程式:3 X 3,即三年合約,每年最少3百萬美元報酬。這是一些極為出色的交易員「賣身價」。

 

也在此延伸到更大的投資問題。有什麼強勢主力股真的可以「buy and hold」一生一世?高處不勝寒,我認為一籃子的ETF最實際:派息兼高度分散。科技網絡投資者Mark Cuban認為, 現時科技股已去到極度危險的地步。我相信他指的是高PE, 高beta值的公司。「那些年」,千倍PE市盈率也是平常事,最終「股價反映一切」,即係大調整。強力衝上去大勢頭,我實在難以想像,「鯊魚牙齒」般whipsaw market去形容上落格局,是代表盤整市。現在的策略,對某些人來說,可能是減持槓桿比率,因為盤整盤多事是高手的墓地。我有沒理由花大量「成本」,去追求整頓巿下,尋求波幅中的可行性。

 

有多少錢才可滿足?我作為「市井信徒」一名,認為很多的事情上天自有安排,凡事無須強求。任何一位想成功的操盤人,必須憑着赤子之心、不停地看、不停地追問、不停地分析、不停地下結論。從美加到亞洲、從南美到歐洲、或者我們需要「落場」了解,才可知道一些真正的投資機遇。有較深入了解一些行業,可「對沖」一些專業報告無法填補的部分。二級市場的投資,絕對樂趣無窮。

 

最後,信不信由你,其實講到投資買賣,最深層、最後的都是戰勝心理、克服心魔;你愈想挑戰自然定律(Law of Nature),你付出的必然比別人多,這是必然的。如果你不把事情複雜化,留意市場動向,詳加分析自己的、不是別人的貼士,我相信你判斷行情的能力會大大提升。Happy Trading!

 

錢志健 (Edward Chin) 是資深對沖基金經理,投資經驗逾20年。曾任全球大型英國倫敦上市對沖基金地區主管,目前為一間家族資產公司董事局成員,活躍於流動與非流動策 略,以環球長短倉為主打。他曾撰寫金融著作多本,分享投資與人生智慧。錢氏於2006年組織哈利車隊 Ride 4 Hope,盼望在金融以外做點有意義事情,作另類贏家。Email: mdehedgecenter@gmail.com

1。2016年時為美國總統的奧巴馬(1961-),在三月尾去到古巴及阿根廷。古巴,是拉丁舞Salsa的發源地;阿根廷探戈Argentinian Tango, 發源地當然就是在阿根廷。也令我想起差不多20年前的往事。筆者在1998年曾經到訪智利及阿根廷。 從加拿大多倫多飛往南美並沒有如香港到阿根廷那麼辛苦。停留阿根廷之時,想學跳探戈。

 

先談「跳舞外交」。奧巴馬前總統在國宴上與探戈女郎的一舞甚為令人驚嘆,成了奧巴馬三分鐘的「情人」。探戈,是男作主導的舞蹈,總統先生好明顯是充滿活力的籃球、哥爾夫球、水上運動愛好者,但去到交際舞,好明顯不是他「那杯茶」。和奧巴馬共舞的舞伴其實大有來頭。她叫Mora Godoy, 曾在《花花公子》雜誌為封面人物,結果又成為當時的話題。大部份人不接觸政治及外交。情人節快到,跳Salsa或探戈,全香港又有多少人?

 

先談阿根廷探戈。在此領域,我走訪了加拿大多倫多及開始了解香港的探戈行情。根據「高人」,多倫多資深探戈舞者Steve Yee的啟發,原來探戈和中國太極的「一硬一軟」步伐有點點兒相似。Steve先學習太極,後來成為太極師父。機緣巧合下,有一加籍女徒第問Steve會否有興趣鑽研探戈,多少個舞蹈嘗試下,便愛上了探戈,後來更變了探戈導師。這個「胸對胸」的舞蹈,其實可以是十分之悲情,當中帶了激情,難以用筆墨形容。多倫多跳探戈的活躍參與者,總數大約300人。

 

一個如多倫多那麼多元文化的地方,只有那麼少數人喜歡「奧巴馬之舞」令人感到意外。畢竟,社交舞蹈Ballroom Dance的人數及受歡迎程度,遠遠高於探戈。標準社交舞的終極目標是英國黑池BlackPool www.Blackpooldancefestival.com  而社交舞早年前的一時佳話,是匯豐私人銀行一姐花了數千萬請黑池舞皇「包薪跳舞」及鬧翻了的故事。跳舞,可以學費好昂貴。會否要跳到成層樓冇咗?

 

這延伸到阿根廷探戈的另一重點:是憂怨帶點激情的舞蹈嗎?我只知道,探戈和標準舞不同,應該不要太大的投資吧?探戈舞者着靚靚,但「戰衣」不會是十數萬一件那種。我再初步走訪香港跳探戈的群體。感覺上相對比多倫多更細。香港活躍的成員,比起多倫多後生一點。三、四十歲起步的大有人在。

 

我問了趙玉玲 (Carly, 43), 一位愛上了阿根廷探戈的香港搞手。雷曼兄弟爆煲是2008年。從事保險業的她一年後開始接觸探戈,後更成為探戈小型舞會Milonga的搞手。Carly曾到訪阿根廷Buenos Aires學舞,也到過歐洲及亞洲多個地方吸收跳舞經驗。原來搞手唔易做,蘭桂坊的「舞場」開一間,關一間,喜愛探戈的群體可以甚為有創意。面書群組內:Stranded at an airport: Tango Meet Up 內有萬多會員。如果你滯留在候機室,又有人懂得跳舞,全世界機場內可看看誰懂得跳探戈,一齊起舞。(代續)

 

2。美國杜瓊斯指數、納斯達克指數及標普500指數創了歷史新高。特朗普的減稅政策刺激了股票市場。特朗普言論反覆,充滿了美國紐約人的 「講嘢」文化。筆者與美國紐約人交手多時,未到最後,一句說到尾,很多事情don't take it too seriously。認真,你便輸硬。

 

習近平和特朗普我相信最終不會開火。大家利益關係密切。中國需要「走資」,避難所是美國金融市場及房地產。內地高官崇美更可見一斑。美國只會和中國繼續打貨幣戰爭及貿易戰。至於另一狂人,俄羅斯的普京其實在這「三國戀」關係中處於弱勢,因為我羅斯在經濟上絕非舉足輕重。2017年的世界,件數除了無限,從好的角度來看,一些市場可能升到你唔信。另一天空下,香港的特首選舉提名日在14號星期二情人節開始。林鄭月娥是否中央支持唯一的候選人已不重要,整件事情甚為尷尬。大家明眼人也知道是「中國特色假普選」,最終決定權是習近平。

 

最後,全世界主要城市的樓市強力急升。中國熱錢更佔領多倫多、紐約、溫哥華、三藩市、洛杉磯等主要美加城市。以往的多倫多獨立屋,Steeles是多倫多北面的分界線,以南地區兩年前獨立屋不需要80萬加幣。現在平均價百二萬加幣,業主反價15%是正常,像股市的乾炒上升。Happy Trading!

 

錢志健 (Edward Chin) 是資深對沖基金經理,投資經驗逾20年。曾任全球大型英國倫敦上市對沖基金地區主管,目前為一間家族資產公司董事局成員,活躍於流動與非流動策 略,以環球長短倉為主打。他曾撰寫金融著作多本,分享投資與人生智慧。錢氏於2006年組織哈利車隊 Ride 4 Hope,盼望在金融以外做點有意義事情,作另類贏家。Email: mdehedgecenter@gmail.com

1。中國作為泱泱大國,和美國一樣,也是不斷印銀紙。有權力之士更要盡快把人民幣變作美元,很不幸,這是國民對國家沒有信心的問題。在「假大空」的強國世界,多少人願意留低?看加拿大溫哥華及多倫多,廿年前廣東話拼音的姓氏多得很,現在國語拼音的姓氏佔領各大城市。澳洲如是,美國也如是。狂人特朗普會否對中國收緊移民政策,莫非又用總統「行政指令」封殺中國?2017年是充滿變數的一年。

 

習近平在一月份在瑞士達沃科(Davos) 作為《世界經濟論壇》WEF主講嘉賓可說是霸氣沒法擋,矛頭也直指美國不要搞太多小動作。話雖如此,現在三位令人心寒的巨頭快要再互相認識,希望不是極速了解及分手。會否有第三次世界大戰的可能性?我相信機會極低:貨幣及貿易戰爭卻現正展開。

 

中、美及俄羅斯政治經濟博弈,很大程度上也會影響香港。香港的上年上市集資為世界之冠。「特朗普效應」下,2016年美國市場不斷創了歷史新高。John Tuttle是紐約交易所上市部全球主管,他認為「特朗譜效應」會相繼持續,減稅及放寬監管對金融市場有利,變相也會令上市集資更加興旺,甚至中國企業會更專注來美國上市,重奪新股集資IPO冠軍之位(相對落後於中國上海及香港)。

 

2。在謊言社會,講假話習以為常,講真話隨時斬頭。藝人何韻詩、黃秋生、杜汶澤輕度及高度被封殺,在強國賺錢要妥協。被認罪、被道歉只會令人覺得中國走向更嚴重的帝制。最難為情的,是年前當時16歲藝人周子瑜,拿着「清天白日棋」揮舞一下要被內地網民及娛樂公司封殺,強國再「強」,也只會給更多人恥笑。

 

過去數天最大的新聞,當然是肖建華被強力部門挾走入內地的疑雲。刊登在《明報》的聲明十分之牽強,和上年《銅鑼灣書局》李波事件一樣,妻子在香港報案及不久消案。和李波不同,肖建華「多口」在《紐約時報》談到習近平家族的事情。這位萬億共產黨員「洗錢」莊家是否觸怒習,是否江澤民派系的人,永遠沒有結論,每個人心裏有數。我關心肖建華事件,除了他被指幫助內地權貴「走資」,更大的問題,是報道有指肖旗下控制的上市公司,公司票控制選委左右大局,在特首「小圈子」選戰下的香港,更見距離真普選這麼近、那麼遠。

 

肖建華在印象中確實在四季酒店會被碰到,一名持有加拿大國籍,在香港被挾上內地執行「家法」的加國公民已引來加拿大政府關注;但正如中國外長王毅所說的「先中國人」理論,持有外國護照對中國來說(特別是國內指控的貪官)並沒有外國領事保護權?現在的政治處境複雜,已不可以從純商業角度看投資。作為香港人,我們緊要捍衛「一國兩制」下這個保護網不至完全變質;衝擊將會越見明顯,但我們必須盡量捍衛, 減低當中的崩壞。

 

香港雞年後消息真是多到講不停。港大馬斐森校長辭職,愛丁堡大學搶灘發新聞稿報道將成為新任校長變得不尋常。香港大學校的政治風波自馬在2014年4月上任後風波不斷,馬斐森未坐定了解各方人物及利益關係已要去「救火」確實唔易做。打份工做最高學府校長,原意是做大學行政並非來港切拆解政治。他的意興闌珊及請辭是對香港失去信心而作出表態。

 

最後,香港的價值不單止在經濟金融上, 而是在於有堅持良心和公義的文化,和公開透明的制度並貫徹執行。更大的戰場是三月26特首選舉。田北俊剛說到,如果中聯辦找他,他不可能不接。似乎除了香港學術自由受到嚴峻考驗,雞年「炸彈」將會陸續而來。香港的各大問題,繼續不斷浮現,金融精英真的要想想未來去向。Happy Trading!

 

錢志健 (Edward Chin) 是資深對沖基金經理,投資經驗逾20年。曾任全球大型英國倫敦上市對沖基金地區主管,目前為一間家族資產公司董事局成員,活躍於流動與非流動策 略,以環球長短倉為主打。他曾撰寫金融著作多本,分享投資與人生智慧。錢氏於2006年組織哈利車隊 Ride 4 Hope,盼望在金融以外做點有意義事情,作另類贏家。Email: mdehedgecenter@gmail.com

1。旺角MK有它的獨特文化,舊有的「大大公司」是80年代香港人集體回憶,現在是「朗豪坊」;女人街依舊,兩年多前更有一場悲壯的「雨傘運動」在旺角戰場上演,香港不斷在變。有位健身界靈魂人物,就是多年來長駐旺角。胡力威師傅主打健身(Franco,56),傳媒的報道美譽為「一代宗師」,是師徒制的健身學院。即時的想法是:是否代表拜師斟茶?一聽到健身師徒制vs買堂做Gym, 程度上大大不同。師徒制關係vs教練與顧客,當然實際運作也不一樣。

先談他的健身哲學。80年代,香港盛行「鐵館」做運動。那些年香港還未興起連鎖式健身院。胡師傅百多磅算是體弱多病,尋求健身抗體途徑。去了多間「鐵館」探路,最終落腳一地方。這「鐵館」由一對教書的夫婦開辦,胡開始專研健身之道。想起健身,不少人希望挑戰自己,最終參加不同的本地及國際健美賽事,作為終極目標。坊間有Mr Olympia、有N種不同的地區及國際賽事。胡師傅不太贊同健美比賽。

胡師傅開了「力威健身學院」(Franco Gym) 20多年,應該是香港唯一師徒制的 「鐵館」健身院。筆者進入去第一個感覺,就是好像返回數十年前的時光隧道,一切懷舊,「鐵館」色彩不變。我很難想像,一個近《朗豪坊》的商業大廈內,還有一些不計較有沒有免費毛巾、大型浴室的健身學員在努力學「擧鐵」。時代巨輪不斷在改變,56歲的胡師傅也想到或兩年後便「退休」了。鐵館有專業人士學習擧鐵,學員來自五湖四海。胡師傅未離開過香港(深圳除外)。困身的「鐵館」是他的一生。現在的「鐵館」,全香港僅有數間,是否有點感覺坎坷?有二三十個徒弟徒孫周不時在「鐵館」努力健身,徒弟徒孫又有自己的學員,這種舊香港式的「健身情懷」,實屬可貴。胡師傅認為健美比賽文化,有很多涉及用類固醇(Anabolic Steroid) 令到肌肉「更發達」違反自然定律,但我相信並非每位健美比賽參賽者也是用禁藥吧。無論如何,明白他的肺腑之言。

和胡師傅的25歲女兒胡文䂀 (Katherine)談到傳承問題,會否和師兄們夾手夾腳把「鐵館」延續下去?她和胡師傅的睇法一樣,自己也不太贊同健美比賽。最初覺得參加的人身型非常好,也很羡慕,而且比賽亦能成為推動力使人進步。但後來知道很多選手用藥為保持身形,而且情況日漸普及,所以推廣比賽其實變相鼓勵人利用藥物塑造身形而不是通過自身努力得出的成果。

有師徒制度的館在今时今日的確少有,與其他私人健身室相比是完全不同的類型。在面對這個差異,她希望把「鐡館」做得更好。Katherine 早年也多病痛,做文員工作。她「健身」年資十分輕,可算是「鐵館」的小師妹。筆者覺得她也十分之謙卑,說要裝備好自己有實力才使人有信心。最重要的是與師兄們合作無間,帶出非潮流但有信心保證。

我是中環人,送候迎接雞年前參觀這「鐵館」可算是心靈排毒,MK的健身文化,有的是一份人情味。

2。「狂人」特朗普(1946-)在墨西哥邊境建立高牆最終是否可成事依然是未知數。保守估計,墨西哥高牆建築費需要150至300億美元,或需要15年或以上時間完成。墨西哥政府那邊已say no, 但這個「鞏固邊境法案」(Secure Fence Act 2006) 又可否真的阻止非法移民進入美國境內?口痕友已說,這「長城」作用不大,偷渡者也可坐氫氣球或其他方法越牆,現在真的看看Trump是否有作為。

杜瓊斯指數在1月25號第一次破了歷史高位2萬點,這勢如破竹的力量,不知維持多久。暫時短期的目標,杜瓊斯指數去到二萬一點。 一月到了尾聲,美國季度業績公布被美國總統就職典禮、政治任命新聞蓋過財經新聞。2017年的世界,世界充滿不穩定性,財經人認為特朗普就任美國總統後頭一百天是要不斷試試各國底線 。美國CBS新聞網絡財經部選了7隻「特朗普保護罩」股票,防禦能力及潛力極高。這包括了重型機械公司Caterpillar, 面書、串流娛樂公司Netflix、迪士尼、物流公司Fedex、JP摩根大通及特朗普時常用的Twitter 。

最後,送猴迎雞,希望雞年不要頻頻上街; 香港減少在政冶經濟社會民生的深層次矛盾,願雞年會更好。Happy Trading!

 

錢志健 (Edward Chin) 是資深對沖基金經理,投資經驗逾20年。曾任全球大型英國倫敦上市對沖基金地區主管,目前為一間家族資產公司董事局成員,活躍於流動與非流動策 略,以環球長短倉為主打。他曾撰寫金融著作多本,分享投資與人生智慧。錢氏於2006年組織哈利車隊 Ride 4 Hope,盼望在金融以外做點有意義事情,作另類贏家。Email: mdehedgecenter@gmail.com

 

特朗譜 (Donald Trump 1946-) 在美國總統就職典禮演講的內容集中在美國優先、美國再次強大。奧巴馬在美國東岸時段1月20號中午御任,特朗譜宣誓成為第45屆美國總統。話美國佬直接又好,虛偽也好,歷屆總統也會留下一張memo, 給下一屆美國總統: 奧巴馬祝特朗譜好運。Trump話: “We share one heart, one home, one glorious destiny . We will bring back our dreams Time for empty talk is over 話 我期待佢可以做到。現在特朗普要和普京修好,中俄美三國的關係更微妙先開貿易戰,大家拭目以待。

 

1。適逢回歸20周年,又是特首選舉之年,今年的《亞洲金融論壇》AFF (Asian Financial Forum) 帶來了不少驚喜。兩天的高峰會,除了重量級政經人馬,我喜愛的還節,是《亞洲金融論壇》下午一個小組討論,是香港證監會前主席沈聯濤及前Pimco聯席投資總監埃利安Mohamad El-Erian(1958-)的互動對話。埃利安父親是埃及外交官,他年幼時期除著父親走遍了埃、美國及法國居住,令他有另類的世界觀。埃利安兼任了奧巴馬全球發展委員會主席的安聯集團首席經濟顧問, 在文章出版的今天,埃利安也已完成為奧巴馬團隊作經濟顧問的任務,因為美國已進入特朗普時代。

 

 

 

回顧2017在香港舉辦的《亞洲金融論壇》及剛完結的瑞士達沃斯《世界經濟論壇》為地緣及國際政治定調。習近平主席是第一位中國領導人參與達沃斯的《世界經濟論壇》。在《世界經濟論壇》開幕發表演說,習主席談到捍衛全球化的責任,也向外界說明中國在國際事務中有舉足輕重的地位。瑞士達沃斯的《世界經濟論壇》為一整年為多國政經貿易戰略定調是無可置疑。高峰會有三種不同的論壇:i 對外公開的、ii 要被邀請的、iii 私下進行的。而在私下閉門的會談,變數會更多。特朗普上場,往後2017很大程度將會是中國和美國貿易及貨幣之戰,世界也變得不確定。

 

2。香港特首選戰,進入白熱化階段。在此也淺談施政報告。特區政府的「初心」,我相信是增加房屋數量,這點並不懷疑。隨著較多單位落成, 理論上可以為市民尤其是年輕家庭重建置業這個理想。梁振英政府最後一施政報告出了,13個大項目當中,房屋土地當然是佔一範疇。在滿足現時對住屋置業的渴求的同時,不要忘記香港人現在是越住越細,增加每人的居住面積是基本渴求。

 

曾俊華星期四最終宣布競逐特首選舉,實在來得太遲。胡國興退休法官在Facebook挑機:「John, hea夠了。」小批曾俊華的競選發佈會沒有正面談到政改的強烈訴求。胡官和曾俊華如果可在下屆政府有不同的角色,未常不是一件好事。至於最後那位特首候選人可入閘,大家心裏有數;而誰可出閘,北京話事。香港能擁有今天的成就,除了因過去幾代人的努力不懈之外,擁有一個多元化的自由社會是其中一個非常重要的元素。各國企業來港發展的其中一個原因亦是因為香港擁有普世公認的自由價值,各種營商及資訊流動自由不受限制。金融業的發展,更是全賴資金及資訊的自由流通才能得到以成功。如上述各方面的自由受打壓,香港這世界經濟奇蹟故事就很難繼續寫下去,外國投資者對香港甚至中國內地投資營商的信心亦會減弱,對中國整體經濟發展及開放改革也會造成難以估計的負面影響。中央及特區政府必定要切實地保障香港現有的各種自由,不應以任何政治原因而去收緊打壓香港這個百多年來享負盛名的自由之都。

 

香港的心價值是什麼?活在香港「講人話」,還可以嗎?1194人在2017香港行政長官選舉代表大多數香港人揀特首。這個「小圈子」選舉理論上再「玩多6次」已到2047,我要有權選擇「真特首」看似遙不可及。再次呼籲中共領導人尊重香港公民的意願,在香港政改事務上展示及實踐法治精神。 唯有這樣做才能團結香港,減少未來在政冶經濟社會民生的深層次矛盾,搞好一國兩制下半場。在2017年推行的,依然是一個有篩選的假普選,這個所謂普選仍是個小圈子的選舉。

 

3。美國總統就職典禮的星期五,杜瓊斯指數上升94.85作「沖喜」。有芝加哥期貨交易所交易員幫特朗普「攞景贈興」,CBOE的波幅產品VIX有大手成交。2月份21點行使價的VIX產品,鮮見有25萬張CALL的成交之巨,豪賭波幅。落筆一刻,波幅指數徘徊在11.99(波幅指數的單位值由零至100)。即是説,有投資者憧憬市場會有大型沽售壓力;股市會大插水。贏就大賺,大賠則輸晒所有Call 溢價。Happy Trading!

 

錢志健 (Edward Chin) 是資深對沖基金經理,投資經驗逾20年。曾任全球大型英國倫敦上市對沖基金地區主管,目前為一間家族資產公司董事局成員,活躍於流動與非流動策 略,以環球長短倉為主打。他曾撰寫金融著作多本,分享投資與人生智慧。錢氏於2006年組織哈利車隊 Ride 4 Hope,盼望在金融以外做點有意義事情,作另類贏家。Email: mdehedgecenter@gmail.com

1。有位竹升年輕導演看了《狂舞派》覺得好正,想拍一部《蘭桂坊- 學跳舞狂想曲》,內容大致上是一班三、四十「最後」男銀行家事業誰有小成,但缺少社交,想學跳舞追女孩,如Dance with Me的有趣情節。我覺得電影概念有市場,但是香港中環人有幾多真的是喜歡社交舞呢?Umm...瑜伽橫掃中環、做Gym 的PT有佢講冇你講,輕鬆地social及跳舞變得奢侈,做Gym變得集團化及公式化。其實《蘭桂坊》周邊有hea -hea地的舞蹈教學 (Won’t kill you if you can’t dance),及一些甚嚴格需要考試的舞蹈學校,並非宅男幻想的《喜愛夜蒲》式跳舞。

看今天星期六台灣《蘋果日報》即使生活版,見到一位小學補習老師的訪問。標題是:隱藏版美女老師舞出線條 迷人電眼讓人戀愛了。Click入去,美女老師Ada(今日主圖)是香港人所叫的補習天王,閑時喜愛跳韓國辣舞及教人跳舞。很美麗自然的訪問,但去到香港,由於此地方已癲了,靚女小學補習老師教跳舞又會被視為不應該,偽保守兼批鬥上腦。可人兒Ada熱愛跳舞、熱愛生命,認為教跳舞也是紓緩壓力方法之一,令自己感覺青春,又可keep fit keep身段,why not? 

講到跳舞,也令我想起80年代的「學跳舞」往事。80年代美國和蘇聯屬於冷戰期,有一名芭蕾舞蹈家Mikhail Baryshnikov (1948-) 的舞姿瘋魔萬千男女;85年的「蘇聯芭蕾舞蹈家投奔自由」電影《White Nights》更是小成本票房大收的賣座電影,令我嘗試副修舞蹈。80年代中,我在明尼蘇達州大學主修傳播系,後來因為要「搵食」,幾番掙扎返回加拿大後轉了讀商科。 在美國的期間,副修舞蹈,對現代舞及ballroom dance有一定認識,但在過去二十多年,對跳舞就完全卻步。美國明尼蘇達州明尼阿波利斯市(Minneapolis) 是冰冷地方,冬天攝氏零下三十度十分之尋常。

要找一個舞伴partner, 100%也是洋人了。哇,我我找到了,我指是班上金髪藍眼睛的美女作我考試夥伴。Fox Trot, Tango, 絕對難不倒我,但去到我不熟悉的Tango, 莫講Salsa,死得。

快到五十,踩電單車並非運動,我還可以學跳舞嗎?中學時代,在嘉多利山上的中學,有位同班同學叫Arthur。時光快閃數十年,Arthur熱愛拉丁文化,大學畢業後大部份時間在多倫多,他的「副業」已成為多倫多最出名的Tango教練,藝名叫Arturo Fresh-Rey, 在「舞林」排名很高。如有機會,我也想找Arturo惡補舞蹈,希望跟得上拍字。

2。林鄭月娥話要「退隱歸田」、結果英國牛津物業全部沽清,丈夫永遠分隔兩地, 現在兒子及丈夫更是住在北京被共產黨「有嘢揸手」。如果林鄭真的勝出,將會是比梁振英更頻密「內交」的行政長官。似乎稱會延續「梁振英路線」的她在泛民圈內並不被睇好,那麼林鄭現在的政治處境,又是否值得我們同情?又有「知情人士」透露,如果最終北京在二月中特首選戰截止日期前還未對真正有意出選的四位(葉劉、林鄭、曾俊華、胡官)有真祝福,還有最後一隻「黑馬」霸王地出現?

星期五美國道瓊斯指數僅低收五點, 收19885。全球關注下星期五20號美國後任總統特朗普宣誓及交接會否順利。中國、美國、俄羅斯政治博弈將會成為新焦點。當不少人已認為日本「冇料到」,CNBC財經國際頻道播放一段有趣新聞:壽司店老闆購入貴價「魔鬼魚」,279000美元一條,重達七百磅,作壽司之用。

另一邊廂,美國科技股為主打的納斯達克NASDAQ不斷創歷史新高。和2000年當時的5千多點歷史高位不同,現在的投資者變得十分謹慎, less day trading。星期五美國時段,重磅金融股如美銀 (BAC)、摩根大通 (JPM) 及Wells Fargo (WFC)的季度業績公布冇程度上為2017投資定調。除了Wells Fargo盈利稍為下跌,其他兩間重磅金融股美銀 (BAC)、摩根大通也做好。

美國約50個政治任命的美國領事將會被取代,這包括駐新加坡的美國領事。將卸任的美國奧巴馬總統在日前在芝加哥發表「最後演說」感動了不少人。坦白說,奧巴馬就任時經歷了2008年百年一遇的「雷曼海嘯」,要把經濟復甦的確有難度,但最少在金融市場,我們經歷了人工化的指數歷史新高,納斯達克科技指數更在2017繼續強力急升,高處不勝寒。2017的世界充滿不確定!

 

 

 

錢志健 (Edward Chin) 是資深對沖基金經理,投資經驗逾20年。曾任全球大型英國倫敦上市對沖基金地區主管,目前為一間家族資產公司董事局成員,活躍於流動與非流動策 略,以環球長短倉為主打。他曾撰寫金融著作多本,分享投資與人生智慧。錢氏於2006年組織哈利車隊 Ride 4 Hope,盼望在金融以外做點有意義事情,作另類贏家。Email: mdehedgecenter@gmail.com

1. 李嘉誠(1928-)是成功商人,在這領域很少有爭議。當你看到「超人」魅力沒法擋的同時,大家也必須清楚在千二人小圈子選舉當中,誠哥是自動當選的。在這個3月26號的小圈子選舉當中,很難會見到中央給多個兩名建制人士參與選戰。

正常的選舉,還有不足80天便要投的時候各方勢力必然摩拳擦掌。現在曾俊華受壓不能辭職,正如誠哥所講:「你諗到都未必同我講,大家公道啲。慢慢睇、尊重大家、希望我哋選到大家喜歡嘅特首。」李嘉誠希望一個什麼的特首?問題是選到大家喜歡嘅,在中共眼中,一個「地方官」那麼受到人民支持絕非好事,這一點我相信李嘉誠也有口難言。

李嘉誠數年前已把商業王國的註冊地前往普通法的開曼群島。又正如兩日前他所説,在全世界做生意,在香港派息,又有什麼唔好?講不得出口的,也是要避過香港的政治風險。李嘉誠早已覺得齋做地產風大、冇前途。李嘉誠始終是商人,不會同你講街頭抗爭;他也是「豪宅劏房」的始祖。港人盼望有樓、有機會、有錢、有未來。至於是否有樓,很視乎你點睇。不足二百尺實用面積賣二百多三百萬; 現在新樓盤最細去到實用面積165尺,我相信今年內這「最細記錄」會被打破。現在的政治現實是,舊有的「地產霸權」不足30年內,即2047大限前被「陸資」取代,地產商打造細單位的利潤計起來更高,何樂而不為?䛋哥的大埔嵐山「劏房豪宅」不足二百尺;四叔李兆基的另類「劏房豪宅」廁所門關不上,要痞起雙腿才勉強可把廁門關上,這是什麼的世界?

李嘉誠1940年從內地逃離到香港,新中國還未成立前。李也經歷過香港三年零八個月日軍佔領。誠哥未成為亞洲首富前,是塑膠花大王。經過了接近3/4世紀的努力,商業版圖之大及多元化難以盡錄,多為人知的包括房地產、能源業、網絡科技、電訊業、媒體。「李超人」當然還有「李氏力場」,抗衡颱風在返工時段轉掛8號,能人所不能。誠哥近年撤資中國,或許很多事情也不在他掌握之內; 或許我們更要了解「政治經濟學」,才可在動盪的香港「活着」。

2014年佔中還未發生前一星期,香港富豪被召見到北京。李嘉誠只隔董建華一人,坐在習近平旁邊。現在兩年多後,對坐入號編排,極大機會有變化。(看圖,來源蘋果日報)李嘉誠和習近平的「交情」還未到「拍拖階段」,誠哥也明白到商業世界講求優良其管治、法規、以及其他重要元素。內地的權鬥不適合誠哥,香港撕裂他也無能為力; 李也只好無奈地決定「唔同黨玩、邁向世界」。

2. 另一強力天空下,星期五美國道瓊斯指數高收。還有30點,便會去到兩萬點的歷史高位。何時破?那就天曉得。距離Donald Trump 1月20號美國總統就職典禮的日子也越來越近,未來一年,地緣政治也會有無限變數。金融市場受環球政治形勢所捆綁,充滿未知數。最好的收息股,可選擇道瓊斯指數30隻成份股內的強勢主力股。1999年3月29號,道指第一次破1萬點。1999年的光榮戰役,依然歷歷在目。我在投資的領域,渡過了1/4個世紀了,依然不停的看、不停地分析、不停地碰釘、不停地下結論。特朗普自總統選戰日贏了後,杜瓊斯指數去到落筆的一刻已創造了N次新高。

3. 香港,未來的30會是什麼樣子?我們沒有水晶球,難以準確回答。和友人在新的一年作「鐵馬早操」。2017是巨變之年,選擇留低香港的,依然會感到十分無力。我為這都市的禱告如下:守護香港、捍衛良知,不要令無理的事情在香港變得習以為常。追求真理,慎防對不公義變得麻木、最終妥協。

最後,下周星期六14號下午,我會分享一個「2017投資攻略」工作坊,講解不同資產類別投資及對沖機遇, 了解地緣政治及操作的後軸調教更是重要,融入主體組合,達致保本及財富累積的可行性。可用電郵與我聯絡: mdehedgecenter@gmail.com。希望大家2017年在市場上跟得上,在生活上好過些,守護香港!

 

 

錢志健 (Edward Chin) 是資深對沖基金經理,投資經驗逾20年。曾任全球大型英國倫敦上市對沖基金地區主管,目前為一間家族資產公司董事局成員,活躍於流動與非流動策 略,以環球長短倉為主打。他曾撰寫金融著作多本,分享投資與人生智慧。錢氏於2006年組織哈利車隊 Ride 4 Hope,盼望在金融以外做點有意義事情,作另類贏家。Email: mdehedgecenter@gmail.com

1。60、70後,理論上對《星球大戰》份外懷念。那些年,童年時到尖沙咀海運戲院看電影是一大奬勵。入到中學,便曉得和同學一起看戲。《星球大戰》計時間上的編排,包括Star Wars《星球大戰》、Empire strikes back 《帝國反擊戰》、Return of the Jedi《武士復仇記》某程度上令夏里遜福特 (Harrison Ford) 紅透半邊天;劇中另外兩位主角Luke Skywalker (Mark Hamill, 1951-) 及莉亞公主Princess Leia (Carrie Fisher, 1956-2016), 並未為他們成為有「延續性」的天王巨星。為何我這樣說?但香港所謂的知識分子、金融精英,很多也說不出《星球大戰》精通激光劍武士Luke的原名,或Princess Leia的女主角名稱是誰。

一套電影全球賣座,但本身套戲的「強力品牌」蓋過演員是極大的魔咒。《星球大戰》1977年上映,星球大戰的公主Princess Leia 莉雅公主 (Carrie Fisher飾演 1956-)因心臟衰竭數日前與世長辭。我和不少人是看星戰大的族群,日常生活中當然不會因為巨星的隕落而影響公作,但不少有代表性及激發心靈的人物相繼離去實在令人惋惜。最新一集星戰外傳《俠盜1號》(Rogue One: A Star Wars Story) 有甄子丹主演,電腦特技把Princess Leia返回40年前的樣貌。May The Force Be With You, 一講便40年。才剛上劃兩星期,《俠盜1號》(Rogue One: A Star Wars Story)票房「力度」不及原著。

事有湊巧,Carrie Fisher的84歳母親Debbie Reynolds在一天後中風也去世,有時真是天意弄人?不足一年前,原力覺醒「《星球大戰》原力覺醒」(Star Wars: The Force Awakens) 第七集瘋魔全球,再次揚起星戰熱潮。還記得在1977年,當我還是「豆丁」的時候,《星球大戰》最吸引我的地方便是那些激光棒(Light-sabre) 的揮動,以及往後兩集主角之一的 Luke Skywalker和黑武士 (Darth Vader) 的對打場面。差不多40年後,經過了兩代人, 《星球大戰》有不少經典場面,從商業角度上,這個強力品牌絕對成功。當中的角色不能盡錄,但一句 “May the Force be with you” 一講40年, 中文譯作「願原力與你同在」確實是經典。

2016就快完結,令一撮人傷感的,是伴我成長的歌手及演員相繼離開我們。80年代人氣樂隊Wham! 的George Michael日前不幸逝世,終年才53歳,還有英國的David Bowie(1947-2016), 美國的Prince(1958-2016), 離開我們時才69及57歲,在現今的定義,可算是「英年早逝」。他們才華洋溢, 願他們的靈魂可以得到安息。

2。ShowTime電視劇集頻道在2016年頭製作了《十億富豪》Billions, 劇本寫手及執行導演是「當紅炸子雞」Andrew Ross Sorkin。Billions《十億富豪》一劇, 是美國境內最暢銷的電視頻道節目。Billions講述一間虛構的對沖基金公司Axe Capital, 創辦人及旗下基金經理極速賺錢,或涉及違規行為,與美國證監會及司法部的大鬥發故事。Andrew Ross Sorkin才37歲, 但在金融評論圈有絕對的影響力。由財經記者到CNBC主播、到紐約時報收購合併網主,保守估計個人資產有一千萬美元。

也在此介紹一本好書。《頭十億,最難》,這是「油王」T Boone Pickens (1928-)2009年的著作。(The First Billion Is The Hardest) 這位和李嘉誠同年出生的企業家,創辦了獨立油公司Mesa, 後期轉型能源投資基金BP Energy Fund,開倉初期曾慘蝕90%,但卻靠沽空天然氣一戰成名。這本書的副題是如何再在人生中「扭轉乾坤」,Reflections on a Life of Comebacks, 講的就是做人大道理。單邊利用商品期貨沽或渣期油、天然氣能不斷把戶口複式增長的確實萬中無一,所以更科學花的做法,就是把數據量化,然後作多元化期貨管理(CTA) 的投資。T Boone Pickens 這位「真.十億美元」富豪,經歷了美國數十年盛衰循環,《頭十億最難》一書內容包含不少人生智慧,又是另一本必讀佳作。

絕大部份人一生中唔會賺到十億美元。做你自己最緊要。成功需苦幹,但是只用金錢多寡作衡量呎絕對痛苦。現在新的十億美元「暴發戶」,不少透過量化投資作建倉根基。一小撮的精英,是數學家、量子物理學家、把不同的交易系統連串起來,希望找到不同證券類別當中的差價,從而製造獲利機會。

3。本年在最後倒數,而2016很快便成為歷史。回流香港十六年,我在此感恩。有沒有三件事情可以感恩?我想可能不只有三件事情。我希望大家可以懷着一顆謙卑及感恩的心面對每一天。很多時為了工作,我們也忘記了一些事情,值得感恩:這可能是一碗飯、一杯清水、家人的愛、朋友的關懷、一點寧靜時刻,我實在為不同大大小小的事情需要感恩。2017江湖再戰!

作者簡介:錢志健 (Ed Chin),資深對沖基金經理, 投資經驗超過二十年。曾經為倫敦上市最大型對沖基金地區主管,活躍於流動與非流動策略。他曾撰寫金融著作多本,分享投資與人生智慧。錢氏於2006年組織哈利車隊 Ride 4 Hope,盼望在金融以外做點有意義事情。電郵:mdehedgecenter@gmail.com

1。認識Ronny Mintjens, 51,是從書展開始。一位居住在香超過10年的中學教師,精通英語、法語及西班牙語。他的另一主打是教足球,也曾在職業賽事效力。在他任教的中學,帶領團隊贏得校際冠軍。老家在比利時,走遍百多個國家。人過半百,很多事情應該無慾無求。在上屆香港書展,認識了Ronny及買了他的照片畫冊,圖片介紹北韓的點點滴滴。

無可否認,我們了解的北韓,可能是世上少有的極權專制國家。單是如何在勞改營、監獄逃出生天的自傳或半自傳,實在數不勝數。金正恩(Kim Jong Un 1984-)為現今北韓領袖,在西方傳媒的世界,被描述為中國的一隻棋子。神秘的北韓,二千五百多萬的人口當中,究竟現在有多少活在飢餓、領袖及團隊被《聯合國人權委員會》所稱的反人類罪行需要調查究竟有多真?北韓不斷的核彈試射,增加國際關注來換取物資及「生存權利」又是否唯一方法?這是我們需要探討的事情。

再談Ronny Mintjens的北韓「計劃」。他已經進入了北韓十次,除了到孤兒院送上奶粉,也透過網絡,在某高等學府的旅遊學院任教,同上義務教師。我也明白了解、探討一個國家,需要有不同的切入點。從愛出發,就是一個好的開始?2017年四月份復活節假期,北韓平壤有少人知道的馬拉松競技比賽。進入北韓,最直接的方法就是從北京或上海轉機前往。愛的國度,建立信任,可能又是另一角度香世界?

Facebook.com/RonnyMintjens

2。聖誕前美國瓊斯指數最終不能衝上20000點。二萬點杜瓊斯指數的疑惑,究竟幾時到?聖誕前的數個交易日「市場力量」不斷把杜指推高,何時突破二萬,其實是感性多於理性,不要把事情想得太複雜。從交易員的角度,1萬點、2萬點當然是「大大大」心理關口;過關斬將,資金曲線不斷壯大。回到衝破10000點的第一次。1999年3月29號,道指第一次破1萬點。1999年的光榮戰役,依然歷歷在目。我在投資的領域,渡過了1/4個世紀了,依然不停的看、不停地分析、不停地碰釘、不停地下結論。特朗普自總統選戰日贏了後,杜瓊斯指數去到落筆的一刻已創造了17次新高。1999年3月29號,杜瓊斯指數第一次去到1萬點。那些年,互聯網股一飛沖天。交易枱一班trader到加拿大多倫多的Morton's 扒房慶祝,好不熱鬧。火箭地快,大約一個月,即同年的5月3號,杜瓊斯指數上到11000點,那時我們經歷了「大時代」。杜指由11000點去到12000點,經歷了7年加5個月才達標,是2006年的10月19號。14000升到15000點又是用了一個甚長的時間,

由2007年7月17號到2013年8月7號才完成。一個月內升1千點自1972年道瓊斯指數由1000點里程碑到現在,只是發生過一次,即剛才我們說的1999年5月,看看兩萬點會否真的會否急速發生吧。杜瓊斯指數會否衝破2萬點其實不重要。杜瓊斯指數年頭到現在上升了14%,單是買指數其實已獲利甜美。而在長倉為主打的對沖基金,在大跌市時,某程度上也是難以控制波幅的,即日曆年難「正」回報。

3。今天是平安夜,是耶蘇基督2000多年前降臨世上的日子。希望大家有機會在聖誕假,聽到基督拯救世人的訊息,從而找到平安。2014年「佔領運動」後的香港政治生態令人窒息。更有人說,如果梁振英宣布角逐競選特首,香港將會出現一次龐大的移民潮。

在難以預知的世界,我們依然要心存盼望而活。或許在這聖誕節日,更加關注身邊及社區不同的人和事,在金錢或資源上作出「付出」,從而令這世界找到更大的正能量。23號的聖誕前夕,我在旺角走了一趟。香港實在是一個很貧富懸殊的地方,你有百億富豪不知如何分身家給「女友團」、同年紀的老人,在街頭獻藝賺錢度日。庫房「水浸」的香港政府,在下一屆換班子時,可否有任何突破?祝聖誕快樂!

 

作者簡介:錢志健 (Ed Chin),資深對沖基金經理, 投資經驗超過二十年。曾經為倫敦上市最大型對沖基金地區主管,活躍於流動與非流動策略。他曾撰寫金融著作多本,分享投資與人生智慧。錢氏於2006年組織哈利車隊 Ride 4 Hope,盼望在金融以外做點有意義事情。電郵:mdehedgecenter@gmail.com

荷蘭阿姆斯特丹甚至有社會奇熱幫助她們發展性事業

1。實力情歌王子王傑在唱《幾分傷心幾分癡》成了上世紀90年代的經典。同樣地,現代人冇時間拍拖,男女也情陷於虛擬網絡世界「白人」帥哥,其實是非洲裔黑人虛擬網絡主腦,騙財又騙色。新聞報道稱,幾十名港女甚至「中招」損失接近6千萬。港女讀書多,為何卻在網絡被受騙?在電腦世代,空虛失落的人更多。忙碌生活中,婚姻及同居生活得不到協調; 不少人的感情生活,總是危機重重。

今天「重口味」,從感情事延伸探討色情事業。過去一周,有機會和人權律師兼性治療師碰面。這位律師兼性治療師,具有雙重身分,早間和晚間工作判若兩人。在此叫她Kate (化名)。Kate除了為性工作者提供法律意見,也幫助她們作「心靈排毒」,是另類的治療師。問:你讀的是人權法。為性工作者尋求權益,也講求她們的安全的工作環境?答: 撇開道德倫理觀點,性工作者是解決一些社會上的「問題」, 當然我指是性需要。每個人都是有血有肉的故事,性也有很多面貌,人之初性本善,我的法律主打之一,是幫助性工作者沒有被制度下所「迫害」。

問:歐洲國家如荷蘭阿姆斯特丹,甚至有社會奇熱幫助她們發展性事業?答:沒有錯。在荷蘭阿姆斯特丹,政府及團體會教導性工作者如何「學習」營商之道,如社會企業(Social Enterprise) 般的運作。社會企業HVO-Querido 現正物色投資者,收購5幢大廈,令她們的工作「安全度」更有保障。

問:落地玻璃內的性工作者是否擁有物業權?答:性工作也是填補一些「需要」,沒有對或錯。我相信可合作的形式,就是資深投資者付出較大的首期,把物業翻新,正如你所說的需要龐大的玻璃,吸引客戶。回答你的問題,性工作者除了提供性服務,也會擁有物權益。

問:五幢物業可以保值;市政府邊想把合法化的色情事業走向企業化?答:有唔同物業將會分間為十九間「工作室」,現在有五十名性工作者輪流工作。

(*日本也有一些時鐘酒店,多年前已做到上市規模。Japan Leisure Hotels 是時鐘酒店,擁有5幢物業,2007年集資約四千四百萬美元。日本大約有二萬五千間時鐘酒店,規模大小不一。說到澳洲,概念也極度前衛; 2007年上市的Daily Planet (現已改名為 Planet Platinum), 並非「純粹租房」, 性工作者就是這些有牌「工作室」的收入來源。澳洲昆士蘭,性服務是受到監管的營運模式)

2。人的前半生不能夠猶豫,人的後半生能夠後悔。只要你想飛,前面的障礙依然難不倒你。回流亞洲16年。「大力士」是我早年認識的朋友。他在國際投資銀行做衍生工具的推銷。金融市場的產品,不少是槓桿下風險另類投資。長話短說,「大力士」是我「舊鋪」的國家經理(Country Head)。機緣巧合地,他離開了「舊鋪」,我接了他的棒;他又轉戰了某一間歐洲投資銀行作衍生工具市場推廣。2008年投行雷曼兄弟爆煲前,他提早退休,提前進入人生下半場,那時還未足四十歲。

「大力士」在金融圈內最後五年,賺到的報酬是天文數字,但他知道萬事都有定時,這個行業也有盡頭。過去數年,以「高齡」學揸飛機及直乘機,希望儲夠鐘數,成為正式的機師,為無國界組織服務。(Mission Aviation Fellowship; www.maf.org)。 一些國際慈善組織,需要接受一些有經驗的機師,為人道救援工作出一分力。我的朋友踏入人生下半場,和你我一樣,劇情還是不斷在變。

3。談香港的特首「選戰風雲」。胡官的「心正」令人窩心,如果「浮面」只有「掃把頭」和他,支持「心正」理念的人,大家心裏有數。這是「2047香港監察」送給胡官的一席話:賢能興邦、國富民強、天下為公、興旺繁榮、世界大同、選賢選能、為民朝政、無忘初衷、有真普選!葉劉的競選口號為《贏返香港Win Back Hong Kong》。香港人毋忘2003年葉劉牽頭推的「23條惡法」,激發50萬人上街遊行。胡國興前大法官同葉劉都話需要就基本法23條立法,葉劉話推23條係履行對國家嘅責任,已確認「報名」的胡官,現在的演繹是政改沒有共識,不會推23條。689有什麼「下場」,可以佷兩極化,喜歡搞政治的人慢慢玩吧。我覺得689御任後「各路英雄」自然會禮待他。1194人的「小圈子」選舉依舊北京操控,2016終結前會否有北京「欽點」的候選人也是一個迷。Happy Trading!

作者簡介:錢志健 (Ed Chin),資深對沖基金經理, 投資經驗超過二十年。曾經為倫敦上市最大型對沖基金地區主管,活躍於流動與非流動策略。他曾撰寫金融著作多本,分享投資與人生智慧。錢氏於2006年組織哈利車隊 Ride 4 Hope,盼望在金融以外做點有意義事情。電郵:mdehedgecenter@gmail.com

1。星期五:「路邊社消息,全港香檳忽熱一小時內全部沽清。情況異常,懷疑有外國勢力策劃開香檳運動!」一個小小的WhatsApp瘋傳,代表了香港人對689政權的憤怒。我建議大家「抗爭者」要少休,因為爭取民主是一場持久耐力賽。去到最後,未來香港的30年,依然是北京話事。經歷了雨傘運動的香港人,一定會明白到假如一個地區有真正的民主,一切不公義的社會現象理論上也可以推倒再來。不幸地,回歸後的香港中共「長臂」干預極度明顯,中央對香港人「兌現」的承諾試問又有多少項?根據《基本法》第45條,行政長官的選舉辦法會按照「循序漸進」的方式產生出來;又經歷了2014年的8.31決定,我們距離「真普選」更是遙遙無期。三屆特首中,梁振英的「超然」及敵我矛盾分化了香港社會;喜歡「玩法律」的他在第一屆特首完結前當然想絞盡腦汁延續他的政治生命,及拖延他被檢控的可能性。Never say never, 星期五下午三點半, 特首宣布「無得玩」全城歡喜若狂。香港的新的開始試是否那麼用容易? 689有什麼「下場」,可以佷兩極化,喜歡搞政治的人慢慢玩吧。我覺得689御任後「各路英雄」自然會禮待他。1200人的「小圈子」選舉依舊北京操控,2016終結前會否有北京「欽點」的候選人也是一個迷,絞盡腦汁去想有點嘥氣。

2。香港「小重光日」昨天發生。周六早上約「人力」老周、飛天豬踩踩車作心靈排毒。也在此講下電單車投資價值。Trump上場後,美國會點?巨變之前,大家放開懷抱談美國夢。追尋美國夢,是好或壞?酸或甜?天堂或地獄?談到美國夢,沒有可能不提及強力品牌哈利電單車 Harley Davidson, 哈利雷單車具升值潛力, 不少人喜歡喜歡架哈利風馳電掣的感覺, “freedom of the open road”。 我有一位朋友以前是「廠佬」一名,當結內地廠房生意後,發現投資數百萬的「生財機器」成了廢鐵一樣,運輸這些「爛鐵」回港賤賣,最後剩餘價值 (Salvage value)共值數十萬。同樣地,朋友過去幾年花了數百萬「投資」在二十多部Harley Davidson的電單車,有傳統黑色或特別版的Road King、Fat Boy、Soft Tail等,我這位是少有半億身家的前實業家朋友對我說,「哈利」電單車不同林寶堅尼或Ferrari,幾十萬已有交易,如果保養得好、哩數少,最多只跌價兩至三成,有些更有「倍升」的能力!如果是「特別版」,像2003年哈利一百周年紀念版的Road King,長期放在抽濕貨倉內「保養」,沒有太高哩數,或完全沒有哩數,到現在,這限量版已是高「雙位」數字的回報(較買入價上升20-30%)!

還記起2007年初夏,當我到美國威斯康辛州(Wisconsin) Milwaukee市Harley Davidson電單車廠問及美國次按問題,如何影響哈利在電單車按揭業務部門時,最後一站精采節目,是負責人Steve Wasser帶我去到一層哈利收藏「密室」,如名人貓王Elvis Persley的哈利座駕,也放在這裏。這部分結束前,你可能會問我,Ed,收藏電單車的回報潛力真的高嗎?我只可以和你說,這個市場流動性還可以,但我認為Bowie只可把他這500多萬元的電單車「貨」,作為業餘嗜好才對,也不是我喜愛的另類投資。

3。杜瓊斯指數有機會在2016年尾衝破20000點。捍衛資產,除非操盤人可以自編、自導、自演,甚至可以有控制市場的能力,所有掌握「進場」、「出場」的時間性(Timing),往往大有可能都是未如理想,而這「未如理想」的東西,在現實操作領域經常出現。為了「資金曲線」(Equity curve) 保持潛在正回報,操盤人及管理層已不會催眠自己說自己的策略「一定得」,該要止蝕時便要止蝕,投資總監 (CIO) 在「亂中有序」的操作世界, 也希望團隊能在多元策略下, 找到獲利機會。操作是耐力賽,資金曲線(equity curve) 可否延伸向上無人能料。除了程式主導的操作行為,有時「去到盡」,在可承受的計算風險下,如賠了再賺回來,有點兒像置之死地而後生的感覺。Happy Trading!

 

作者簡介:錢志健 (Ed Chin),資深對沖基金經理, 投資經驗超過二十年。曾經為倫敦上市最大型對沖基金地區主管,活躍於流動與非流動策略。他曾撰寫金融著作多本,分享投資與人生智慧。錢氏於2006年組織哈利車隊 Ride 4 Hope,盼望在金融以外做點有意義事情。電郵:mdehedgecenter@gmail.com

1。有830億美元市值的星巴Starbucks(SBUX), 債券不會有太高「透明度」,但日前「永遠長青」的Starbucks CEO Howard Schultz (1953-)宣布在明年初辭去行政總裁一職,只留下執行主席一個名銜。行政總裁的職位將會由營運總監Kevin Johnson在四月取替。Starbucks在2026年到期的債券現在被評級公司Moody's 評級為A2。Howard Schultz 是Starbucks的創辦人;2000年曾離開CEO一職後股價受壓,到2008年再回巢。Starbucks創辦人已經63歲,雖然有心有力,每次離開也要「回巢」,即是無可取替。(Irreplaceable) 希望今次可以「真退休」,再戰與否又是另一話題。

香港政治「低氣壓」令人抖不過氣,有人選擇抽離。今年最後數星期交易日沒有太大的漣漪,我沒有複雜的方程式,也沒有以投資為本的對沖實例。我們會說及一些現實的生活問題,一些價值觀。

2。中環歷山大廈的Starbucks, 是全港最貴租的地方。歷山大廈及鄰近的Chater House,有不少國際律師事務所、投資銀行、基金公司及高檔名醫的集中地。金融商業以外,多少個浪漫故事在這裏發生。星期一至五,歷山大廈的Starbucks 是很多高收入人士的聚腳點。我要和大家Update一下一對「優皮一族」的故事。男的是專做收購合併(M&A)的律師,女的是基金公司法律及監管部主管,兩人也是長春籐(Ivy League)名校畢業的「半唐番」:數年前Coffee break 時段,在中環這間「熱點」Starbucks 認識了對方,也被對方的「財華」所吸引,同居了一段時間後便結了婚。男的絕對是長得高大威猛,女的在基金界,行內人稱之為「基金之花」。

長話短說,當時這對還未到四十的優皮夫婦,婚後各自各忙,婚前決定對方是「The One」的理由,很大程度上是考慮及欣賞對方的工作能力多於一切,如做deal 一樣,摸索不到一起的目的。這對Dinks(double income no kids),在2008 年投資失利,當時又遇上金融海嘯,男的時常要出差,感情也變得愈來愈差。他們原本決定離婚,但當年為沽出物業的時機而各持己見,也為了在物業上有最好價值,繼續維持婚姻現狀,在人面前,表面上也是一對couple;對方公司的每年一兩次的function, 「換畫」實在很難看,也可能阻礙再「升職」的機會,人前他們仍然是Perfect couple。

2008-2009 年的金融海嘯期間,男的已有新女友,女的也有大把人追求,擇偶對象也是同一類別:有「財華」的優皮。這對Dinks,為了三個未賣出的物業,死忍對方,繼續經歷同住一屋的痛苦。只聽到這個case,你也可能斷定這對Dinks 婚姻必定玩完。2010年Dinks婚姻斷斷續續。男的律師行收縮,成了失業一族。女的繼續做back office監管部主管。男的失業後,以往的「新女友」也不見了。女和男,經過輔導、諒解及包容,重新發現對方。2011 年頭,這對Dinks,現在等着小生命的誕生。男和女互相認錯,互相再認識,現在forgive and forget,開始重新學習什麼是「愛」,不再算死草。學習如何管教B、上幼稚園、準備小學又是另一境界。Dinks感情上是否已經「升華」,很視乎不同人如何演繹。2016年尾,香港強盗滿街、禮崩樂壞。Dinks和快五歲的小朋友要選擇香港的去或留。因為以往的香港已不復再。

3。有一本另類的愛情小品介紹給大家,名為Love Dare (作者是Stephen 和Alex Kendrick 兩父子),這是一本已熱賣了數百萬冊的愛情及生活小品。Love Dare 內容並不老土,說到很多愛的現實問題,這包括了饒恕、付出、情感、信仰、承諾、盟約、尊重、鼓勵,即是說: in good times and bad times, in good health and in sickness ,不只是甜言蜜語那麼簡單,是細水長流的行動。再說Love Dare 這本書,內容也改拍成為電影。我在監獄的義工領域,犯友看完這改編電影或愛情原作後,有極大的領悟;一些面臨婚姻危機的金融圈內朋友,看完Love Dare 此小品後,也會得到極大的鼓勵,夫妻感情從而得到重生;還是單身一族的朋友,也會對承諾及人生大事有另一番體會。

萬事都有定時,凡事都有定時,天下萬物都有定時;尋找有時,失落有時,保守有時,捨棄有時。坦白說,每天也可以是情人節,除了在金錢上有斬獲,我更加希望大家找到一股愛的力量,一股正能量,去面對每一天。除了投資也希望大家找到有意義的人生。Happy Trading!

 

 

作者簡介:錢志健 (Ed Chin),資深對沖基金經理, 投資經驗超過二十年。曾經為倫敦上市最大型對沖基金地區主管,活躍於流動與非流動策略。他曾撰寫金融著作多本,分享投資與人生智慧。錢氏於2006年組織哈利車隊 Ride 4 Hope,盼望在金融以外做點有意義事情。電郵:mdehedgecenter@gmail.com