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  • 【投資與良知】CY以外更開心的話題(錢志健)
  •   3,488 views │ 2016年12月10日
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1。星期五:「路邊社消息,全港香檳忽熱一小時內全部沽清。情況異常,懷疑有外國勢力策劃開香檳運動!」一個小小的WhatsApp瘋傳,代表了香港人對689政權的憤怒。我建議大家「抗爭者」要少休,因為爭取民主是一場持久耐力賽。去到最後,未來香港的30年,依然是北京話事。經歷了雨傘運動的香港人,一定會明白到假如一個地區有真正的民主,一切不公義的社會現象理論上也可以推倒再來。不幸地,回歸後的香港中共「長臂」干預極度明顯,中央對香港人「兌現」的承諾試問又有多少項?根據《基本法》第45條,行政長官的選舉辦法會按照「循序漸進」的方式產生出來;又經歷了2014年的8.31決定,我們距離「真普選」更是遙遙無期。三屆特首中,梁振英的「超然」及敵我矛盾分化了香港社會;喜歡「玩法律」的他在第一屆特首完結前當然想絞盡腦汁延續他的政治生命,及拖延他被檢控的可能性。Never say never, 星期五下午三點半, 特首宣布「無得玩」全城歡喜若狂。香港的新的開始試是否那麼用容易? 689有什麼「下場」,可以佷兩極化,喜歡搞政治的人慢慢玩吧。我覺得689御任後「各路英雄」自然會禮待他。1200人的「小圈子」選舉依舊北京操控,2016終結前會否有北京「欽點」的候選人也是一個迷,絞盡腦汁去想有點嘥氣。

2。香港「小重光日」昨天發生。周六早上約「人力」老周、飛天豬踩踩車作心靈排毒。也在此講下電單車投資價值。Trump上場後,美國會點?巨變之前,大家放開懷抱談美國夢。追尋美國夢,是好或壞?酸或甜?天堂或地獄?談到美國夢,沒有可能不提及強力品牌哈利電單車 Harley Davidson, 哈利雷單車具升值潛力, 不少人喜歡喜歡架哈利風馳電掣的感覺, “freedom of the open road”。 我有一位朋友以前是「廠佬」一名,當結內地廠房生意後,發現投資數百萬的「生財機器」成了廢鐵一樣,運輸這些「爛鐵」回港賤賣,最後剩餘價值 (Salvage value)共值數十萬。同樣地,朋友過去幾年花了數百萬「投資」在二十多部Harley Davidson的電單車,有傳統黑色或特別版的Road King、Fat Boy、Soft Tail等,我這位是少有半億身家的前實業家朋友對我說,「哈利」電單車不同林寶堅尼或Ferrari,幾十萬已有交易,如果保養得好、哩數少,最多只跌價兩至三成,有些更有「倍升」的能力!如果是「特別版」,像2003年哈利一百周年紀念版的Road King,長期放在抽濕貨倉內「保養」,沒有太高哩數,或完全沒有哩數,到現在,這限量版已是高「雙位」數字的回報(較買入價上升20-30%)!

還記起2007年初夏,當我到美國威斯康辛州(Wisconsin) Milwaukee市Harley Davidson電單車廠問及美國次按問題,如何影響哈利在電單車按揭業務部門時,最後一站精采節目,是負責人Steve Wasser帶我去到一層哈利收藏「密室」,如名人貓王Elvis Persley的哈利座駕,也放在這裏。這部分結束前,你可能會問我,Ed,收藏電單車的回報潛力真的高嗎?我只可以和你說,這個市場流動性還可以,但我認為Bowie只可把他這500多萬元的電單車「貨」,作為業餘嗜好才對,也不是我喜愛的另類投資。

3。杜瓊斯指數有機會在2016年尾衝破20000點。捍衛資產,除非操盤人可以自編、自導、自演,甚至可以有控制市場的能力,所有掌握「進場」、「出場」的時間性(Timing),往往大有可能都是未如理想,而這「未如理想」的東西,在現實操作領域經常出現。為了「資金曲線」(Equity curve) 保持潛在正回報,操盤人及管理層已不會催眠自己說自己的策略「一定得」,該要止蝕時便要止蝕,投資總監 (CIO) 在「亂中有序」的操作世界, 也希望團隊能在多元策略下, 找到獲利機會。操作是耐力賽,資金曲線(equity curve) 可否延伸向上無人能料。除了程式主導的操作行為,有時「去到盡」,在可承受的計算風險下,如賠了再賺回來,有點兒像置之死地而後生的感覺。Happy Trading!

 

作者簡介:錢志健 (Ed Chin),資深對沖基金經理, 投資經驗超過二十年。曾經為倫敦上市最大型對沖基金地區主管,活躍於流動與非流動策略。他曾撰寫金融著作多本,分享投資與人生智慧。錢氏於2006年組織哈利車隊 Ride 4 Hope,盼望在金融以外做點有意義事情。電郵:mdehedgecenter@gmail.com
香港「重光」, 約「人力」老周、飛天豬踩踩車作心靈排毒
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