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黃翊與姊姊在大埔經營的三小姐海鮮小菜十多年,一直深受街坊支持。他就表示自己之前都沒有接觸飲食業,現時都是擔任樓面工作,「得閒鬧吓人練中氣」,但多年來,自有一套經營之道。

他表示,選擇政府街市大排檔,最大好處就是租金:「我有啲朋友,喺街舖,可能第一張合約就五萬蚊租,但第二張合約已經要十萬,所以嗰啲(舖)真係做唔到,但政府大樓就唔會有依個情況。」他補充政府不時都會公開競投大排檔舖位,想創業的人就要不時留意。

黃翊補充,大排檔選的位置都非常重要:「每個位置都有好處壞處,可能中間都有很多客,但單邊嘅話,位置就會多啲。但最重要就是食物的水準,做得好維持到的話就完全沒有問題,我們有更加多位置,做生意就可以更加好。」現時黃翊的食店已擴充至兩個舖位,可容納十多張桌子,月租約十三萬。

他又指,店舖旁做怎麼生意同樣重要:「好似係做lunch,人哋做晚市,你就可以佔用佢嘅位置,你就可以有著數。」賣怎麼食物同樣要考慮:「人哋賣魚蛋粉,你就不好再賣,可以賣飯、飲品,客人只係食魚蛋粉唔夠,仲會想要飲品,佢哋就有可能點飲品到佢哋的枱上。」

因歌唱節目大紅,黃翊表示已有唱片公司跟他簽約,準備推出發燒碟。想在大排檔碰見他的街坊,就要把握機會。

撰文:梁延宇
攝影:梁正平

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黃翊在電視節目一鳴驚人後,連帶他位於大埔大排檔生意直線上升,更有網上留意指「為咗聽佢把聲專登叫外賣」。黃翊表示,到節目直播時手機Whatsapp不斷,「都未試過同一時間有二百幾條message」,記者採訪期間,更有不少途人「眼望望」:「係唔係上電視嗰個?」

以往都有不少電視台監制找他出鏡,但他都一一拒絕,直到今次復出,就是為了兒子看見自己另一面:「我的兒子由出世開始,我已經開大排檔,到依家佢差唔多十二歲,基本上經常喺大排檔走嚟走去,佢又唔太接觸香港樂壇,基本上唔知我唱過歌!」

他就指,自己退出樂壇後,曾到跳蚤市集擺攤檔賣T恤,之後輾轉到大埔開大排檔,到兒子出世時,妻子不幸患上產後抑鬱:「囝囝當時喺美國出世,因為我太太拎嘅係美國的護照。到番嚟香港時,發現太太有少少產後抑鬱。就係因為依個病,食西藥太多,影響咗身體,要長時間去調理,到依家都仲調理緊。」

除了要照顧患病妻子外,他更因香港教育制度,決定讓兒子讀國際學校:「我睇家姐個女讀國際學校 見到佢哋讀書係好輕鬆,反觀本地學校,經常都十幾樣功課,每一日放學返屋企,食少少嘢沖涼,就喺書檯讀書做功課溫習。我覺得如果小朋友咁樣會好辛苦,我唔想小朋友係咁。」

妻子患病對整個家庭都打來打擊,加上要供兒子讀國際學校,但黃翊就沒有考慮復出:「唔係話我無錢,就復出登台,都要有人搵我先可以 反而係諗有無咩方法可以令自己生意做得更加好,例如推出更加多唔同菜式,做出更加多好品質,令生意好啲。」

他就指,他們兩夫婦都對小朋友一樣,「無話邊個做好人衰人」:「我們是由小朋友自由發展,通常見到小朋友離軌道遠咗,我哋先會同佢解釋;有一邊父母教緊小朋友時,另一邊都唔會出聲。因為依家管教小朋友要有傾有講,好似朋友一樣,當然朋友得嚟都要尊重。」

現時大排檔只做晚市,與兒子每天只有很短時間相處:「因為我收工時佢已經瞓教,通常我見佢都係得一個鐘,其實每次我見到佢叫聲Daddy,之後埋嚟攬吓我,我已經好滿足、好開心。」

撰文:梁延宇
攝影:梁正平

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1。投行「心戰室」的領域,說到工作之餘,也要找到平衡。投行新丁時間長,須要刻苦工作,已是工開的事,為何留住好的新丁,那麼困難?是否80、90後,真的「唔捱得」?是否入了「少林寺」兩三年,一撮人便劈炮吾撈?投資界大談work life balance 的重要性。的確,除了永遠有對手高薪挖角,我相信更大的原因是投行作為終身事業,並非每個人「那杯茶」。

 

我回望超過4分1世紀之前。80年代末完成實用經濟學學士,入到加拿大銀行做國際銀行部management trainee。北美工作了七年後,還是選擇到多倫多大學完成MBA課程。Rotman School是加拿大最好的商學院之一。90年代中進入資產管理的領域,公司沒有壓力一定要完成工商管理課程的。MBA那兩年對我來說,是人生最難忘的經驗之旅。

 

MBA有它的價值:商業個案 (Case Studies) 全方位分析、商業道德 (Business Ethics) 如何實踐,其實是學做人,開闊視野。讀完MBA或JD, 並非注定你飛黃騰達。假如你進入金融的領域,視乎你進入的專業範疇,你的「上游力」很視乎你的實際經驗。在前線的工作(Front Office), 「工種」已經是很廣很闊。一些財經「工種」真的不須要有太多「巴支閉」的沙紙,但基本的大學學位很多時也須要。索羅斯畢業於倫敦經濟學院LSE、Citadel 對沖基金創辦人Ken Griffin畢業於哈佛大學。

 

 

雨傘運動後,一撮人失望更專注事業,這也可以理解

 

 

在金融的世界,其實很現實,每年的投行新丁只聘用最頂尖學府的畢業生, 而並非聘用一個college drop out。再來爛gag一個。哈佛盛產大學dropout? 當你聽到微軟創辦人蓋茨選擇大學及面書創辦人Mark Zuckerberg急急腳哈佛停學搞生意,更要了解到更多人選擇畢業。還是那句,凡事要付出,什麼事情得來從不易。

 

2。有讀者叫我幫他佢搵暑期工,我實在有心無力。以下是一些小意見。假如你有幸在頂尖學府,善用大學內的人事部門 (Placement Office)。為下一個年度的夏天見習鋪路。視乎金融機構的規模,在聖誕前後已經安排好來年的人選。

 

金融海嘯前,我有幸參與了一間環球投資銀行的顧問工作,在紐約、倫敦及亞洲幾個城市,分享交易及長短倉策略的基本概念。對新丁來說,半年至九個月的「地獄式」投行基本概念,每一天九至六上堂,差不多每日也有考試。以現今的通脹計算,分析師計劃(Analyst) 年薪起約八萬美元、MBA畢業值入「阿穌」計劃(Associate), 起點年薪起約十二萬美元。

 

我有份參與的新丁計劃顧問工作,當年全球請了120個分析師,約60個「阿穌」; 兩年後的「死亡率」約5%是等閑事,有自動流失或「被消失」。至於你問我做投資銀行的「前線」部門,20年後還有人做同一工作嗎?幾會近乎零,只在乎曾經參與; 往後便是尋找生命下一站, 無限復活。

 

3.  香港這一代做父母的,最怕輸在起跑綫。負擔得起的,半歳小朋友便開始上 Playgroup。小朋友入學的第一所幼兒園,彷彿決定了一生的前途。人生,那有未跑先贏的程式?外國人有句諺語"The sky is the limit"。意思是說「盡力發揮吧!沒有什麼可以阻擋,天空才是極限」。作為父母的你,又會給孩子一個怎樣的天空?

 

最後,香港土地尺價已遠超一般市民可負擔,雖然政府多番出招,「辣招」下仍無助樓市降温,樓價高企更顯生不少民生問題。北美股市不斷創歷史新高。CBOE VIX恐慌指數在10以下。在操作世界,永遠要保持一顆謙卑的心,才可有機會成功;現時不少家族資產(Family Office) 的策略, 是分報資產到不同類別的一級與二級市場(已上市)上;去到最後,資金曲線是否有機會在日歷年 (Calendar Year) 上升才是「王道」。Happy Trading!

 

 

錢志健 (Edward Chin) 是資深對沖基金經理,投資經驗逾20年。曾任全球大型英國倫敦上市對沖基金地區主管,目前為一間家族資產公司董事局成員,活躍於流動與非流動策 略,以環球長短倉為主打。他曾撰寫金融著作多本,分享投資與人生智慧。錢氏於2006年組織哈利車隊 Ride 4 Hope,盼望在金融以外做點有意義事情,作另類贏家。Email: mdehedgecenter@gmail.com

雖然Gordon於英國長大,去過不少歐洲地方,但他○三年回港後就決心於這個海域安定下來,因為這裡太適合出海。「英國一到冬天,日照時間好短,四點鐘太陽就落山。香港天氣確實好啱出海,冬夏天都好好玩。」他說:「我細細個時就已經去大浪西灣、西貢蛇灣等玩,而家都仲會去!嗱,清水灣對出海面嘅果洲群島,唔好游水呀,有機會遇到鯊魚出沒。」

富豪間常流傳以船隻長度較勁,但Gordon一語就道出問題核心:「船無話愈長愈好,愈長要請愈多人打理,好貴㗎!重點仲要係無位泊。」香港土地問題嚴重人所共知,沒想到連海上泊位也難插針,過去數年本地遊艇市場發展回落,多少受此影響。「好多客人買船都唔接受浮泡泊位,想要有橋位,話無橋位就無興趣買。」他攤攤手,表示無奈,「基本上香港所有遊艇會,你入咗會都無位泊,waiting list分分鐘要等成十年。」

「例如香港仔遊艇會Aberdeen Boat Club(ABC),要有兩名推薦人再另加面試先有機會入到。而且要求會員對該會有貢獻,參與會內活動如帆船堂等;個人會籍要七萬元,公司會籍因為可以轉讓買賣而貴少少,大約二十萬。」毗鄰的深灣遊艇會Aberdeen Marine Club(AMC),着重申請人的公司業務及性質,要正當清白,個人會籍為三百五十萬,公司會籍達四百多萬。黃金海岸則較另類,以船隻長度定價會籍費用,五十至七十呎船約三十多萬。Gordon笑說遊艇雖各有特色,但共同之處就是「有錢非王道」,到處也一位難求。「希望香港政府知道遊艇這行業,有很多人搵食,有維修、船廠、船夫、船長,無泊位令大家都好頭痛。」他眼望海天一色之景,但暫未看清行業於香港的前景。

撰文:黃綺敏
攝影:葉漢華

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許業宏(Gordon)擁有過七隻超級遊艇,換一隻、賣一隻,對他來說遊艇是嗜好也是生意。他父親是著名醫生許崑崙,港大數一數二的外科講師,養和醫院前副院長鄺國熙也是他徒弟。母親是婦科醫生黃秀嫻,戰前已拿獎學金到英國讀醫,成為香港首批華人女醫生。身為名醫之後,但Gordon沒有穿上白袍,反而代理起英國遊艇品牌Sunseeker。此艇在英拍過《007》、在港亦亮相《竊聽風雲3》。Gordon說,從小着迷海上世界:「細時父母無論幾忙,週末都一定出海,仲喺西貢鎖匙門遇過海盜。」Gordon今年五十六歲,再婚後小女兒今年只有三歲,仍未想泊埋岸。

許崑崙、黃秀嫻夫婦,是杏林界一雙「神仙眷侶」;許崑崙外科手術做得好、人面廣,是當年港大數一數二的高級講師,兼且會帶徒弟周圍見識,開開眼界。養和醫院前副院長鄺國熙在港大實習時,許崑崙曾帶他到澳門,獲永隆銀號創辦人伍宜孫招待,五十多年前便能一睹澳門大賽車。至於黃秀嫻醫生,雖然父親早逝,但天資聰穎,在香港大學讀醫,戰時於英國University College London Hospital(倫敦大學醫院)深造,又在Hammersmith Hospital(哈默斯密斯醫院)工作過,大部分學業都靠獎學金完成。

兩人對Gordon的影響,沒有反映在職業上,反而在生活態度。Gordon回憶說:「細個時父母就算幾忙,星期六日都一定會出海。日曬雨淋,落雨打風都照去。」享受生活,Gordon小時候已跟隨到吐露港一帶揸遊艇過週末,談的不是「濕濕腳」就回航,而是整理行裝上船看星過夜。「我由一歲開始就游水,對海有興趣,滑水潛水等都有玩,後來對快艇同帆船等等着晒迷。」

早年的香港,只有少數華人有遊艇出海,當年的海是真正的一望無際,海上鮮見渡輪。Gordon曾與海盜有過一面之緣,「以前出海會去Double Haven(印洲塘)、西貢鎖匙門。當年無咩人去,七四年嗰陣有好多漁船,當時已入夜佢哋又無燈,只見其中一隻由大浪西灣跟住我哋,跟到清水灣出面。」他笑指當年家中的船雖慢,但幸好仍較海盜快,一輪窮追不捨後該船最終放棄離去。一九七六年後,香港遊艇增多,水警加強執法,海盜漸漸絕跡香港海域;當天被嚇出一身冷汗,現在已變成趣聞。個性大膽的Gordon更曾在十多歲時與嘉道理鬥船;十多年後,後者一眼就認出了當年的小伙子,指着Gordon說:「原來就係你!」

由坐船講到揸船,Gordon眼睛發亮,興奮說:「以前細個屋企有隻快艇,牌子叫Cigarette,係美國船嚟,破浪表現一流!後來發覺,原來設計Sunseeker船底的人,正正就係設計Cigarette嘅人,怪不得兩個船底咁似!」Sunseeker的賣點,是船底結構如刀般尖,最啱破浪。Gordon年少時愛好刺激,小學時他在英國就讀寄宿學校,其後畢業於英國 Architectural Association School of Architecture(AA),除了在英國住過三十多年,人生第一艘Sunseeker遊艇也是在當地買入的。「九二年喺英國考到船牌後就買咗第一隻,九五年換第二隻,九九年換第三隻。」幾次換艇,最終演變成○三年做了Sunseeker亞洲區總代理,一做十三年。「佢哋希望係搵啲對遊艇好有興趣嘅人做代理,好似俱樂部咁賣艇,唔好太商業化。」

撰文:黃綺敏
攝影:葉漢華

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由買遊艇變賣遊艇,又是另一個故事。Sunseeker遊艇價值上千萬至過億,在亞洲也有過一段陰沉的日子。「呢個牌子已有六十年,歐洲人美國人都好熟悉,亞洲人起初真係唔熟。」後來,電影《占士邦》多番使用了Sunseeker來拍攝追捕戲,猶如英國「國民品牌」。Gordon引入香港也曾借出遊艇,拍攝港產片《竊聽風雲》及《天行者》,令更多港人留意到此品牌。「亞洲區現時大約有一百七十隻船,當中一百二十多隻都係喺香港。」而品牌已拓展到亞洲十一個地方包括新加坡、馬來西亞及泰國,Gordon指柬埔寨仍在洽談中,這些地方雖不如香港一早發展遊艇市場,但未來會有多個遊艇會開張,絕對有利船隻銷售。

二○一三年,內地萬達集團董事長王健林,以十六億美元收購了Sunseeker品牌。富豪界流傳一段故事,話說王健林太太欲買入一隻Sunseeker遊艇,原先英國的經紀答允,後來卻「放了飛機」賣給他人,王太於是霸氣地把整間船廠「私有化」起來,而該個經紀亦從此消失。Gordon笑指並非事實之全部,他與王氏夫婦還因此收購結了緣。

原來Gordon雖是Sunseeker的亞太區總代理,但內地同時另有代理,王健林夫婦兩人透過內地經紀買入船隻;Gordon即時聯繫,表明如有問題可隨時幫忙。此非客套話,一年後他果真收到王太致電,指其一百零八呎長之遊艇在上海出事,壞了沒人維修,最後Gordon出手,幫忙安排及跟進。「再一年後我打俾王健林,想知隻船點樣,先知佢已經將成間廠買埋,我之後電郵王太公司講笑說:『你唔再係我客人,而係我老闆娘了!』」此故事多多少少也反映Gordon湊客竅門。

撰文:黃綺敏
攝影:葉漢華


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零售市道連跌二十四個月後,政府公佈的三月份數字終於止跌,總銷貨價值按年升3.1%,當中以珠寶首飾、鐘錶及名貴禮物升幅最明顯,達8.4%。景福集團業務發展及市場拓展總監莫藻亮指,過去一年的零售跌幅對珠寶行業構成影響,但相信二零一七年的市道變得穩定,「人們仍然有錢在口袋,只不過他們在花費考慮變得更審慎,及要覺得買的產品是更物有所值。」
莫藻亮說公司不會以減價促銷,反而是提升產品的設計及手工。不過,他也承認,在銷售網絡及知名度上,景福珠寶未必及得上其他同業,所以他們會繼續推行產品年輕化,增加品牌優勢,「金給人的印象也是傳統、老套,金飾不需要是這樣。我們會把一些可以日常佩帶的設計滲入足金類別,因為好多人對足金的印象是,結婚才買龍鳳鐲、龍鳳鏈。龍鳳鐲也可以很現代化,可以很摩登。」集團去年關閉兩間分店,莫藻亮指要小心考慮是否開設新分店,「租金仍然高企,如果一下子發展銷售網絡,尤其實體店,對整個集團的財政上也是一個大的開支。」
公司昨天便展出獨家引入的意大利品牌最新首飾,當中包括「質感」、「花朵」、「視野」及「經典」四個系列。意大利設計師Raffaella指,靈感來自大自然,並透過以線形排列的鑽石,及調校磨砂和光澤比例呈現不同效果。為了展現花朵的真實形態,Raffaella更把花朵放在顯微鏡下觀察,「有時我們要把花朵切開,就像做刺身。然後打開花朵,觀察花朵的內部,看它是如何生長及綻放。」

本刊再找另兩位專家自砌年金,豐盛金融資產管理董事黃國英,與教授股神梁劍平一樣睇好收租股。他分析收租股過去多年表現,都是比公用股好,首推近期鬧得熱烘烘的羅家爭產風波:鷹君旗下冠君產業信託(2778),主業是年輕人、自由行蒲點朗豪坊,以及金鐘核心地段的冠君大廈(前稱花旗銀行大廈)。

黃國英認為兩個物業的寫字樓部分都有升值空間,「因為大陸人追求商業物業,令物業有機會重估。」而朗豪坊商場部分受零售市場好壞影響,但由於屬於策略性商場,他指經濟差商戶都不會搬走,因為搬了便很難再次進駐,「風險我覺得係有,但你股價都有四釐,再加上折讓率高,所以我覺得唔使怕。」

星展香港財資市場(大中華)董事總經理王良享,則推薦了三隻有高增值潛力的高息股,作中線投資。包括:大笨象滙控(5)、香港電訊(6823)、及越秀房產信託基金(405)。其中香港電訊(6823),派息六釐多,可嘗試炒埋波幅,「在區間操作,如果價錢升至十一元,可以短暫沽出。可於九個半至十一個半間上下操作。」

他分析:「美國一五年尾加息,都無點升過,PE十五倍算低。」他指可能會受電訊市場開放影響,但主要開放低頻譜,對固網比例高的香港電訊影響較細。至於越秀,暫時會跟隨恒指上落,「我估今年可以升到二萬六,現價$4.6,可以升到幾年前高位$5.16。」三隻股票包成年金,賺價賺息能達到一成二回報。

撰文:孫樂祈
攝錄:財經組

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香港「百萬富翁」有近九十萬人,成為基金佬、投資顧問眼中的「肥豬肉」;政府亦推出終身年金,當正社會福利,不過都吸引力有限。自己年金自己砌,教授股神、恒生管理學院市場學系副教授梁劍平,推介用一百萬瞓身三隻商場股。另一邊廂,長揸港交所而大賺五倍的街坊股神鍾先生,則揀選了三隻高息高增長推介。

恒管副教授股神梁劍平手執教鞭,學者往往給人感覺紙上談兵,但如果能將理論與實戰結合,確有不同威力,過往其代表作,就是重注煤氣(3),連股價升幅、紅股和現金股息,十年間升值七倍。今日再揀股,梁教授推三隻:領展(823)、置富產業信託(778)、陽光房地產基金(435),睇落相當穩陣。其中揀領展理據簡單,就是進可攻退可守:「領展有數個範疇,第一是收租,收租會派息;第二領展會翻新商場,引入新租戶或者大型租戶,承租能力會上升;此外還有買商場和做建築商,因為你知道它在九龍灣有兩棟寫字樓在興建,所以你用年金買領展是安全的。」他建議投資者100萬的組合方式:「放五十萬在領展,三十萬在置富,二十萬在陽光房地產,如果組合加起來,回報應該有4.5%至5%之間。」

至於街坊股神鍾先生,推介較大膽,分別是:港交所(388)、盈富基金(2800)、及中電(2),再加隻黑馬美聯(1200)。鍾先生未夠五十歲已退休,衣著隨意,普通polo shirt加運動褲,在其鑽石山舍下公園大談投資心得。單憑手頭上港交所他已夠過活,九九年他以每股三十一元,買入三百多手港交所持有至今,賬面大賺五百多萬,每年收十多萬股息。其間他試過一百二十元增持,一百八十元套現,再以一百三十元買入再賺一筆。反而教授股神睇中的煤氣,他不屑一顧:「煤氣我看法是送不送紅股,其實是數字遊戲,有次我去開股東大會,給那班股東氣死,他們吵著要四叔派紅股,我說派不派都是一樣,他們就是那你不要吧!第一是她息低,據我所知只有一、兩釐。第二我不太喜歡她派紅股,因為沒有分別,寄失亦很麻煩。」

對於投資股票,他只揀做獨市生意的股,「我諗唔到香港人會唔買股票,好似香港人點會唔買樓一樣,港交所一定有生意做。」他說港交所在高息股中,息口不算高,大約三釐,而且受成交量影響,但「鑊氣位」是會跟隨大市,牛市時可大幅炒上,「港交所同煤氣、地鐵嗰類獨市生意不同,每逢十年都有一個大時代,成交一定高,二千億成交港交所一定大升,煤氣、地鐵都會升,但無升咁多。」在上一個大時代,他等待恒指上到三萬點套現的願望落空,他正等待今年能否升上三萬點。

盈富基金亦在他自製年金的清單中,盈富基金有三釐息;他說操作簡單,大市升到三萬點出貨,跌回二萬點再入市,中間已賺五成。做獨市生意的還有中電,中電有五釐息,還訂明每年可賺8%,可以用來做「膽」。

另外一隻風險較高的股票,他不敢推薦作年金,但作投資,就頗有潛力,「呢隻股票現時嚟講係失敗,賺唔到錢,就係美聯地產。事實上香港一路起新樓,市場不斷擴大,而且物業始終會轉手,唔通一個單位住過世咩。依家政府成日出辣招打壓樓市,但呢個人為因素會唔會永遠存在呢?終有一日環境會變,土地供應、物業交投量大,股價就會幾何級數上升。」他笑說若中原上市,中原當然會是他第一選擇,可惜中原不上市。

撰文:孫樂祈
攝錄:財經組

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中電和港燈的利潤保證計劃(即管制計劃)明年9月和12月才屆滿,梁振英政府在今年4月便急不及待宣布延續計劃15年,直至2033年。政府保證兩電每年賺8%回報,但兩電則不能保證電費會下調。

還記得2007年7月曾蔭權成功連任特首,成立環境局,由邱騰華出任局長,負責處理兩電的利潤保證計劃。2008年1月邱騰華宣布延續兩電利潤保證計劃10年至2018年底,把保證回報由13.5%至15%下調至9.99%的「單位」數字。

到了2011年12月,當時香港經濟環境欠佳,投資市場受到歐債危機影響,兩電竟提出大幅加價。中電要加9.2%,港燈則加6.3%。時任特首曾蔭權表示加幅不能接受,能源諮詢委員會亦罕有地站在市民一邊,發表聲明反對加價建議。之後不久,兩電又說可以削減加幅,讓政府官員有個下台階。

上次曾特首及邱局長負責延續兩電利潤保證計劃,兩電幾年後大幅加價,市民也可以找他們問責。梁振英及環境局問責官員很快便卸任,現在急忙延續計劃,日後兩電不單沒有減價,反而大幅加價,到時不知找誰問責。

由1964年開始計算,政府與電力公司簽訂利潤保證計劃已有50多年歷史,現在再延續15年至2033年底,即電力公司已得到政府70年保證,為嘉道理和李嘉誠家族帶來數以千億元計的回報。過去政府保證兩電每年可賺13.5%至15%,兩電透過舉債去擴大資產值,實際股東回報可以超過20%。

舉個簡單例子,電力公司投資200億元,100億元來自股東資金,另外100億元向銀行貸款,年息6%。100億元以股東資金購入的資產每年可以賺15%,即15億元,另外100億元以貸款購入的資產每年可以賺13.5%,即13.5億元,兩者合共28.5億元。扣除100億元貸款每年利息支出6億元,扣除利息支出後利潤依然有22.5億元。股東只需要投資100億元,每年便可賺22.5億元,回報率高達22.5%!

即使上次續約時保證回報被削減至約10%,但由於近年息率偏低,只要兩電加大槓桿,實際回報和實質回報依然十分可觀。電力公司投資200億元,60億元來自股東資金,另外140億元向銀行貸款,年息3%,每年利息支出不過4.2億元。200億元每年賺10%即20億元,扣除4.2億元利息支出,依然賺15.8億元。股東只需要投資60億元,每年便可賺15.8億元,回報高達26.3%!

上世紀六十年代至九十年代,香港通脹高企,通脹率平均每年約8%至9%,兩電每年賺13.5%至15%,或者透過舉債的槓桿效應,賺兩成多,扣除通脹後的實質回報是一成多。但自從九七回歸後,香港經歷過六年通縮,經濟增長放緩,平均通脹率不過2%至3%。2008年後兩電的保證回報調低至10%,但兩電透過舉債的槓桿效應,依然可以每年賺兩成多,扣除2%至3%的通脹率,實質回報仍可達到兩成或以上。

因此,即使明年9月和12月後政府將兩電的保證回報削減至8%,電力公司可以繼續透過以低息貸款去擴大資產,若能以3厘年息借入短期和中長期資金,再去賺8%的保證回報,便可維持每年超過一成,甚至兩成的股東回報。現時港燈的固定資產約500億元,向銀行貸款及舉債高達400億元,便是玩盡這個資產膨脹的遊戲。

有人說現實就是由一個極端,走到另一個極端,變化免不了,而連帶的效果或會很巨大。股市如現實,在極端中,瘋子買,瘋子賣,瘋狂的或賺大財、或虧大錢,不又是極端中的一個極端與另一個極端?在Facebook,就有朋友分享朋友圈中,有加按自己物業的朋友,以借貸用來買入被沽空機構狙擊的股份,這算是瘋狂?還是對股份極有信心的表現?

上週分享了一次的句子,因為太重要,今天要再分享多一次:「寧買當頭起,莫買當頭跌。」此傳統智慧隱含一個極端走到另一個極端的起跌,亦反映未必可抗拒羊群心理隨波逐流的現實;當中怎樣應對變化,亦是一門學問,亦是一項風險。沽空機構狙擊的論據是真是假,固然重要;企業怎樣應對危機及變化,亦同樣重要。說到應對變化,想起上週公布全年業績而股價更逆市向好的偉易達(303)。

 

偉易達的業務及業績

偉易達自稱是全球最大的嬰幼兒及學前電子學習產品企業、世界最大的無線電話生產商及全球五十大電子製造服務供應商之一。1976年成立的偉易達經歷高低起伏,應對不同的市場及環境變化,產品由家用電視遊戲機,到電子學習產品,到IBM及蘋果兼容個人電腦,再到無線電話,都是隨着時代而變化。

偉易達上週公布2017年3月止年度業績,對比2016年全年,收入升了12%,毛利率由31%升至33%,但經營溢利及除稅前溢利卻微跌1%。偉易達解釋溢利下跌原因,是因要整合新收購業務有關的一次性支出;那麼收入上升不是又由於新收購業務而來嗎?假如扣除偉易達業績附註中,已披露新收購業務由收購日至年底帶來1.7億美元的收入,偉易達收入僅升3%,算是不過不失。

 

業績前股價已上升

然而,有大行卻發表研究報告,指偉易達「業績強勁」,並指「全年銷售增長12%,高出該行預期3%,主要因為新收購項目入賬」。新收購項目入賬不是應該的嗎?更不是應該已預期的嗎?無論如何,在業績公布後,偉易達股價就創了近年新高,收市價單日升了6%,同日恒生指數微跌0.2%。

更有趣的是,偉易達股價上週升幅最高的一天,並不是業績公布後的一天,而是業績公布前的一天。在偉易達仍未公布業績前的一天,恒生指數僅升1%,但不知何故,偉易達股價卻單日升了8%,比業績公布後一天的升幅更高;同日,偉易達股份成交亦大增,較平常多兩三倍!

想看看偉易達不同業務種類的收入及業績,了解不同業務的表現。可惜,偉易達表示業務僅按地區劃分分部及進行管理,未有在財務報表中披露不同業務種類的收入及業績。那麼偉易達是怎樣得知、劃分及進行管理不同業務種類呢?怎樣應對不同業務種類的變化呢?

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今個月初,有共有388個私家車泊位的中環美利道政府停車場停用,令本來「渴市」的中環車位更加難求,有附近車主更指在中環泊車最少要等十五至二十分鐘。影響所及,連中環道路都較以前擠塞。

記者平日下午時到中環視察,發現美利道停車場原址附近的停車場門口都出現車龍等候進入。記者以車主身份向長江中心花園道停車場職員查詢,她指現時時租車位一小時26元,「先泊先有」,呼籲記者盡早返工:「朝早有位都要排隊,下晝好難講!」

至於附近中環區最平,由政府營運的天星碼頭停車場,因比長江中心便宜5元(21元一小時),吸引更加多車主。記者見在下午時份有近九成車位已泊,但入口仍不斷見到車輛等候進入。

等候多時,成功泊車的鍾先生就指:「中環就係得幾個場泊車,其他全部都超貴,基本上都泊唔到。」他指美利道停車場停辨後,這邊的停車場明顯多了人使用,「以往都要排隊,但都係間中,但依家都不斷排住車龍,最少十五至二十分鐘。」至於陳生就指,知道上環林士街政府停車場亦將停辦,擔心日後有更加多車「爭位」:「唯有泊少啲。」

早前政府公布,共有844個私家車車位的林士街政府停車場亦有計劃拆卸,即近千二個車位正在於中環「消失」。

撰文:梁延宇
攝錄:關永浩

幾個星期前,我約了一位財經界KOL與一位好高調、好鐘意食素的上市公司主席食飯。在中環食素,真係好奢侈,不過有一間小店,真係性價比高,平靚正,那就是位於中環中心窄巷、翠華旁邊的「福祿壽」。

主席憶述一間好笑事,他曾約過朋友去這間素食店食飯,可惜朋友不知就裡,居然打去book台。話明小店,當然無得訂台啦。好像中環這些人來人往的地區,仲可以在素食小店生存,真係萬綠叢中一點紅。大約兩年前,我仲在大行工作,就常常幫襯這間小店。

那時做只有虛假的光環,大行人工非常低,加上交通、膳食費用不菲,真係越做越窮、越窮越見鬼。所謂快餐店如大家樂、茶餐廳翠華動輒都五、六十蚊。人人食麥記加上做到爆肝的工作節奏,都唔係辦法,食得一年半載只怕行將就木。要節省膳食費,唯有改行食齋,二十幾蚊,三餸一湯,紅米飯。平到咁,邊度搵?

「福祿壽」係有堂食,但我從來不堂食,都是外帶拎走。每逢午飯時間,就多人到水泄不通,所以我當時的做法係先打電話叫飯,再行去拿,而家唔知呢招仲得唔得。以二十幾蚊去計,福祿壽算健康和好味的午食,雖然有時比較肥膩多油,但點都好過中環九成的小店。外帶拎走有時會帶返公司食,但更多時在中環中心坐樓梯而食,非常麻甩。食完飯又可食支寂寞的煙,多爽。

由於長期食素,加上工作太辛苦,當時的我非常瘦削。現在有時工作,行過中環中心,再望望自己大肚腩,真係只能坦句,俱往矣。

盧啟邦、唐詠詩、洪永城的三角關係成為了城中熱話,查盧啟邦的涉入,全屬傳媒的報導,當事人既無承認過,也沒有拍攝到的照片,按照新聞報導的標準,只能說是傳聞,能夠證實的,只有唐詩詠和洪永城的分手而已。

不過,作為一位八卦到了極點的作家,我認為,坊間對於盧啟邦的評價,主要集中在他的身家財富,實在不中肯。我作為認識十多年的朋友,可以說是「從細睇到他大」,實在要作出澄清。

第一點,是看到討論區有人指他是「肥仔」。我心想﹕「他邊度肥呀?」後來看到傳媒發佈的照片,竟然是找了看起來最胖的一張。誰都知道,照片看上來,常常比真人要胖,我只能說,盧啟邦的顏值,應該高於洪永城。

第二點,盧啟邦是加拿大Winnipeg學士,做過高科技公司、賭業、金融業,現在是上市公司董事。洪永城則是香港大學專業進修學院海外大學市場學銜接學士課程,27歲畢業,一直從事藝能界。只講客觀條件,盧啟邦也是實力強橫,根本不用講身家財富。

第三點,講緋聞,盧啟邦當然很多,如果同平常人比,算是案底纍纍的「積犯」,可是論到案底之厚,則洪永城又遠遠的在盧之上,Bird Tse、蔡思貝、林夏薇、陳凱琳 有一個比率,叫身家/花心比(wealth/women ratio),簡單點說,男人有錢就身痕,所以越有錢的人,一定越多女人,從這個比率去看,洪應該算是比盧更花心得多。因此,傳媒集中於盧在過去的緋聞,反過來把洪的形象撇清為「情聖」,是不公道的。

第四點,其實使乜講盧啟邦有錢?他當董事的「太陽世紀」(1383),這三個月來,已經升了3倍有多,如果重注買了,已經可以退休,印印腳了。在這個世界,叻仔就得,使講有幾多身家架咩?

毫無疑問,本周的心水股票就是「太陽世紀」(1383),祝大家好運!

「配股(Placing)」,是一個在細價股中很常見的財技,可以分為一般性授權以及特別授權,後者沒有發售股份比例及配售價的限制,例如弘海高新(65)5月12日的配股,其後股價更在週五炒上接近一倍。而單單在「一般性授權」配股中,玩法及研究方法已經有很多。

新威國際(58)於今年4月26日發公告,指會進行一般性授權配股,正如近期一些配股後炒上的股份,或者大家都會研究的,就是配股比例及配售價是否接近或者用盡了一般性授權的上限。

新威國際今次配股兩者就都幾乎貼近上限,發行的8.7億新股,佔已發行股本的19.5%,及擴大後股本的16.3%。配售價的每股0.086元,則較公布前收市價有15.7%的折讓,及最後五個連續交易日平均收市價的15.7%。

今次特別提到最後五個連續交日平均收市價,就是我想討論的地方。根據《上市規則》第13章指,一般性授權允許的20%折讓,除了是發行當日的折讓20%之外,也包括公布前的最後五個交易日平均價。

這個規定,我相信是為了避免幕後指揮官,在配股當日突然壓低股價,從而取得更便宜的配股價。不過,眾所周知細價股市場,就是一個「道高一尺,魔高一丈」的市場。既然不可以前一日壓低,前五日開始壓低股價,也同樣可以滿足《上市規則》要求之餘,又取得更便宜的配股價。

所以某些時候,如果幕後指揮官在配股前五日壓低股價,從邏輯上推論,就是他們取得更便宜的股份,炒起的話利潤都會更高。而新威國際的配股,明顯就是一宗這樣的案例。

在配股之前的約一個月,新威國際股價都在0.115元附近徘徊。但在配股前的五個交易日,股價突然跌至0.1元水平,甚至有幾日下試0.09元成為明符其實的仙股。結果在配股後股份亦開始炒起,不過從現價及公司資產對比而言,似乎還有一定折讓。

作者簡介:

曾任職註冊護士,見證過手術室內的生命奇蹟。後來走到交易所內,目睹過劍拔弩張的股海傳奇。
Facebook 專頁: www.facebook.com/wongkinghoi

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這次startup擂台邀請臨床心理學家鄒凱詩(Daisy)擔任評審,為我們分析一下由科大催眠師陳棨豪(Hercules)、及計算機工程學系博士陳啟濠(Harry)研發的「Void」能否有減壓及紓緩效果。Daisy表示,手指遊戲是比較新穎,但可否透過動作的帶動使香港人急促的節奏放慢下來呢﹖雖然未必有太多研究數據支持,但是一個新嘗試,理論層面上可能可以。 至於聲帶播放,她說很多時在心理治療也會用到,這方面是有充足的科學證據顯示可以使人放鬆。

不過,手機產生藍光,睡前用手機可能會減低睡眠質素,會否跟App的目的相違背﹖ Hercules 又如何回應﹖Daisy還說自己曾試用App,但遊戲缺乏指示,令她不知道玩法。「我一個專業人士望落去都,咦即係點呢,三十秒唔明,就算㗎啦嘛﹗香港人好實際,用完一次無效便會刪除。」

現時App的主畫面是海浪圖片,並傳來陣陣海浪拍岸的聲音,Daisy建議介面上可以更多元化,為用戶提供更多選擇,「有人是不喜歡海,他可能一看到海便想到失戀,他便更不開心。」另外,如果Void長遠可以融入用家生活,他們也會大概記得那段錄音的內容,使用App的意欲便下降。所以程式要提供更多不同種類的功能,例如是肌肉鬆弛練習或者是冥想練習;也配合不同人士需要,因為一些放鬆練習,例如數呼吸反而會令焦慮人士更緊張。Daisy又指,Void也可以跟其他公司合作,例如是一些保險公司推出的健康程式,增加用家使用的誘因。綜合以上,Void似乎在介面及功能上也有很大改善空間,最後Daisy又會給什麼分數呢﹖

撰文﹕王敬蓮
攝錄﹕梁正平

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香港人生活忙碌,工時長,壓力大,步伐快,連晚上睡覺時也要牽掛工作或考試,不能安心休息;兩名科大學生設計手機應用程式「Void」,透過小遊戲及錄音幫助人們放慢節奏,紓緩壓力,減少失眠。

兩名科大學生除了同是九十後,名字上也有共通點 - 陳棨豪(Hercules)、陳啟濠(Harry)。今年就讀科大風險管理及商業智能學四年級的Hercules,讀中學時已對心理學及催眠有興趣,兩年前更考獲美國催眠醫師考試局的「註冊臨床催眠師」。他表示,設計App的念頭源自一位朋友,他要到外地出差,擔心失眠影響翌日工作表現。於是請求Hercules事先錄下幾段錄音,供他在睡覺前聆聽,讓他放鬆心情,容易入睡。Hercules懷著一試無妨的心態答應,怎料朋友指錄音有幫助,令Hercules決定設計一個有類此功能的App,讓被失眠或焦慮困擾的人士,在無辦法得到專家治療或輔導時,可以先透過程式自己幫助自己。現正攻讀計算機工程學系博士的Harry,跟Hercules因住同一幢宿舍而認識。他十分認同Hercules的理念,也曾因為學業壓力失眠,並接受Hercules的治療,於是決定跟他一起研發程式,Harry 主要負責程式的技術層面。

Void於去年十一月推出,尚在起步階段,功能不多,但已於今年初獲得香港資訊及通訊拜技獎的最佳學生發明大獎。Void暫有兩部分,一是小遊戲﹕用手指跟著畫面圓圈內有色部分,在柔和音樂下緩慢移動,並跟隨指示吸氣,閉氣及呼氣。圓圈移動速度極慢,急性子的記者數次把手指超前,音樂嘎然而止(提示用家速度太快);不過,當習慣這個速度後,再配以呼吸,記者有感整個人確實(在畫圈時)放慢下來。Hercules表示,這個遊戲是自己設計,因為不同論文及研究結果顯示慢的手指活動,可以令人放慢身體節奏。

完成遊戲後,用戶可以進入下一個階段,聆聽錄音,放鬆心情。程式有七段不同的錄音,鼓勵用戶持續聆聽,而每聽畢一段錄音後,要在十八個小時後才可以聽另一個錄音。聲帶由Hercules所錄,長度大約十分鐘,內容主要是請用家坐下,閉上眼睛,並根據Hercules的描述作出幻想,從而令用家忘記日常煩擾,沉澱心情。不過,記者實測後,認為十分鐘的錄音有點長,如果可以視乎個人壓力情況,決定錄音的長度會更好。Hercules強調,這個App同時具備冥想、心理學及催眠的元素,不是要取代任何的心理治療,只是希望可以紓緩港人壓力,提升睡眠質素,同時喚起都市人對精神健康的關注。「不少人出現問題,會諱疾忌醫,覺得只是有少少不開心,便認為是小事。」Hercules坦言,程式現時雖似學生作品,但未來會將其完善,成為商業產品。除現有的免費模式外,他打算未來推出收費模式,向用戶收取十多元的費用,提供更多功能。

撰文﹕王敬蓮
攝錄﹕梁正平

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長實地產(1113)力谷的荃灣新盤海之戀,邀請到組合C AllStar演唱主題曲《一刻戀上》之餘,又有疑似官方同名Facebook專頁力sell區內設施,該盤近日終推首張價單及開放示範單位,早前公布首批開賣折實呎價15,772元,與目前區內二手呎價貴約12%,首批單位將於本週發售。

早前長實執行董事趙國雄就形容新盤為「Sweet Heart價」,認為下次加推單位百分之百有向上調整空間。首批推216伙,參考今年初推售的新世界(017)柏傲灣,首批折實平均實呎15,183元,價錢高約4%。

該盤位於荃灣大河道100號,項目共分5座,預計關鍵日期2018年9月30日提供970伙單位不設特色戶,全屬標準單位,戶戶不設窗台,間隔由1房至4房,實用面積370至1,149平方呎。首批價單共推出216伙,包括34間1房、72間2房、97間3房及13間4房單位。

但有報導指,由於區內屎渠駁錯,導致臭氣沖天,渠務署方面回覆指有關荃灣區的處理工程預計於2019年完成,由於新盤屆時已入伙,到時居民難免要忍受臭味。

海之戀小資料
首批「Sweet Heart價」,折實呎價15,772元
頂目位於荃灣大河道100號,首批推216伙
提供970伙單位,共分5座
預計入伙日期2018年9月30日
實用面積370至1,149平方呎,間隔由1房至4房,全屬標準單位
賣點類近西鐵
面向藍巴勒海峽,遠眺汀九橋
設有約43萬平方呎基座商場

撰文:財經組
攝錄:財經組

1。習近平「打貪」力度有增無減。根據內媒報導,內地高官的申報表現在增加了五頁紙,須要填寫非婚生「子女」的資料。如果是「多夫」一「妻」,或「一夫」兼多「妻」,中紀委要求的大數據沒有什麼意思。報道有指,落馬的中共高官有95%涉及婚外情云云。話誰如此,中共的最高領導層淫亂玩弄女性遠勝於普通卒仔士兵,這當然可以理解。「偉大」毛主席據了解有四名妻子,江青是最後一位,而根據資料顯示和毛澤東有親密關係的女同志則有最少16人。

 

被中共「通緝」的流亡富豪郭文貴聽聞用千萬美元不停地做「調查報告」。聽說澳州紐西蘭等地就有高官情婦及子女600多人。中共高官情婦其實和普通人一樣,那就是希望改善生活,才跟隨這些大官作權力階層的情人。中共現在處於「強勢」,「打貪」手法會變得極為強硬但執行時更「乾淨」,誰也不可能裝睡,高官們也人人自危。

 

香港物價高,地產飆升更是瘋狂。以往高官的情人進駐香港後生仔買樓,這當然繼續存在,但現在送往紐西蘭及澳洲更多。李連杰說過,有權有勢的中國人移民,無權無勢的人偷渡,這是一個國家,還是一個監獄?為何那麼多人想走?我的「美女黨員」半生熟之交,快也會透過優才計劃來香港定居。她這個年紀,已有驚人財富,我只希望她「被同化」,成為一個深信核心價值的香港人。「激變」的中國,我的「美女黨員」也懷疑中國夢得個講字。在不會太長的日子,中國人民是再難以接受中共現在的專制統治模式。而綜觀全國,以經濟、法治和教育水平,香港原告絕對是全中國一個最合適及「包容」的城市,但習令殺到,多少人也在逃。

 

2。本周瓊斯指數曾在一個交易日內大跌370點,全屬政治事件。CBOE VIX恐慌指數跟隨美國大市的回調,主因來自美國的政治及信心危機。FBI聯邦調查局一哥James Comey被特朗普炒魷不需要「理由」,而芝加哥恐慌指數在東岸時段星期三飈升了約46%去到15.59。一撮人等待大調整的來臨,但你永遠沒有水晶球知道何時出現。較有效的投資方法,就是透過低費管理費的ETF分段入市。自己操作的能耐有限,普通人除了自家投資,也或會選擇基金經理、對沖基金、低管理費嘅指數基金作投資,務求做到組合上的分散投資。(Asset allocation)。在家族資產的領域,我會嘗試尋找不同策略、不同風格的新一代「股神」,即組合經理,再把風險打散。

 

日前和我談到北美洲市場的交易之道。這位剛開始數年的操盤人,和我交流了不少建倉之道,和善用VIX產品作風險管理之用。VIX除了期指及期權,也有兩倍槓桿的VIX產品。那麼你可能問,現今最多人用的對沖衍生工具是什麼?在期指的領域,依然是S&P 500小型期指,而大戶用它作Beta Hedging, 對沖正股風險。現在個個「大時代」,已見到有人炒股的瘋狂現象再次燃起。這是一個極高風險的做法。

 

香港居住問題越來越嚴重,有夢想的年青人,「有樓有高潮」,不如放眼看世界,不要局限在香港吧。追不上生活指數、憧憬細樓換大樓、買了一家的最大資產再博大啲,結果欲速不達。市場上有很多方法賺錢,也有很多方法令你賠錢,如果硬要選擇最快速度的「捷徑」,通常都會是重傷出場。「人肉」高頻交易通常都會輸得好慘,不斷的in and out, 會令到你不斷犯錯。

 

3。最後,我的朋友圈是經歷八九六四的一群。60後的記憶少不免參與89年五月尾《民主歌聲獻中華》等大型愛國活動。或者當時距離移交九七大限極為接近,愛國的同時,香港人就是不信中國共產黨;更多人買保險移民海外,為的是要有更好的明天。是否需要悼念六四?我的取態, 依然堅持; 永不忘記、永不放棄。如果7-1習總來,要出動水馬癱瘓半個香港,加強鎮壓;沉默大多數裝聾作啞,以為這才是「識得撈」,這才是香港的最大災難。Happy Trading!

 

 

錢志健 (Edward Chin) 是資深對沖基金經理,投資經驗逾20年。曾任全球大型英國倫敦上市對沖基金地區主管,目前為一間家族資產公司董事局成員,活躍於流動與非流動策 略,以環球長短倉為主打。他曾撰寫金融著作多本,分享投資與人生智慧。錢氏於2006年組織哈利車隊 Ride 4 Hope,盼望在金融以外做點有意義事情,作另類贏家。Email: mdehedgecenter@gmail.com

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【瞓住嚟買】部署大半年 殺入沙頭角搶樓
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【香港定大陸?】影相被問話 警察似深圳城管
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【瘋搶樓●Storymap】沙頭角禁區有啲乜?帶你逐樣睇
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【實測●煩到爆】晨早排隊兼要人擔保 要入沙頭角先要過三關
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【多圖】帶你走一圈 沙頭角的日與夜
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【豪語錄】忟憎志雲厚待變臉者 擔遮王喜:非奸即盜!
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沙頭角居民兼地產代理李以強原本在油塘居住,沙頭角居民兼地產代理李以強原本在油塘居住,他本來工作是負責帶領生態旅遊團,五年前決定過「半退休生活」,於是搬了入沙頭角。李以強指,他認識最少三位朋友,都是在近半年特意租住沙頭角單位,以取得居民證,再買入尚澄單位自住。他直言,雖然沙頭角禁區內的樓盤交投疏落,但禁區內的樓價,在近幾年不斷爆升,樓價已經翻了幾番。

他在一一年以九十五萬,購入沙頭角一個千一平方呎唐樓單位,「因為開始半退休狀態,亦想搵啲悠閒舒適嘅地方住,咁啱識得個村長,佢介紹咗我而家住嘅地方。我一睇就好鍾意,因為佢個窗係望住海。呢啲其實喺市區個價錢係好貴,或者甚至係西貢可能係幾倍嘅價錢。」

去年,他再以四百五十萬購入一個五百多呎的鋪位連閣樓,「如果你做一啲消費性行業,個生存空間好細,因為已經有人做緊。所以就不如做一啲唔需要 (壓)貨,又可以用到我哋嘅專業,咁所以不如就開個地產代理。咁我哋都知會有個新盤開賣,即係有個商機喺度。」

隨著禁區開放,以及蓮塘口岸快將落成,沙頭角一帶的樓價節節上升,最近私人住宅樓盤「尚澄」更叫價平均每呎過萬元。李以強推算,自己的唐樓單位現在升值至少三四倍,不過,他強調當初決定搬入沙頭角,與看好禁區內樓價前景無關,但想不到在無心插柳下,樓價竟然在短短幾年間爆升。

居住在沙頭角數年,李以強認識不少區內居民,幾乎走到哪裡,都有人跟他打招呼,聊上數句。他形容,沙頭角人情味濃厚,容易與街坊熟悉,令他可從居住在沙頭角多年的居民口中了解沙頭角的歷史、文化背景,「令我對呢個地方越嚟越有歸屬感同埋鍾意。」他又指,這裡是個寧靜的地方,生活簡單甚至稱得上是單調,富人情味之餘又有良好治安,街坊經常打開大門,「我試過我㗎私家車個中門開咗,隔咗一晚之後,入面嘅一分一毫都無畀人攞過。」他更希望可設立沙頭角文化館,讓更多人有機會認識沙頭角禁區的特色。

撰文:時事組
攝錄:時事組

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沙頭角邊境禁區內,究竟有什麼設施?要應付日常所需是否足夠?

沙頭角墟市除了熟食中心,「市內」還有兩間食肆,但其中一間只營業至下午約四時,另一間則有提供晚市至晚上九時,換言之,宵夜肯定要食自己。至於購物方面,區內有惠康、亦有百佳及屈臣氏,但售賣的貨品種類遠少於禁區外分店;街市則只售賣乾貨,裡頭沒有新鮮蔬果出售,魚檔則只在早上開門。

禁區內有一間幼稚園及兩間小學,另外,亦有人經營補習社,但採訪當日所見,區內絕大部份學生都是操普通話。至於社區設施如籃球場、圖書館、社區中心、郵局等,區內亦一應俱備,不過均屬「蚊型」規模。

沙頭角禁區內另一特色,是擁有全港最長的碼頭--沙頭角公眾碼碼頭,寥寥可數的街渡,穿梭來往同屬禁區範圍的沙頭角海內村落與小島,故此只有持禁區紙人士才可乘搭。

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沙頭角近期備受關注,全因遠東發展上月尾在沙頭角推出新盤「尚澄」,這是禁區內十七年來的首個新盤。與此同時,房協轄下沙頭角全新公屋項目「迎海樓」亦在近期陸續入伙。兩大項目的同一特色,是位處臨海位置,坐擁無敵海景。

由於尚澄的地契限制,樓盤買家必須是持有俗稱「R證」的禁區居民。上週五,本刊記者到尚澄位於粉嶺的示範單位參觀,經紀得知記者沒有R證,立時直言:「你哋的確遲咗喇,好多人大半年前知道有呢個盤,都入咗去搵定租盤,以我哋所知,入面而家冇晒租盤;你估我哋有生意唔想做?我哋試過有同事打俾入面啲人,問有無租盤,都唔成功。」他愈說愈無奈:「其實好多市區人嚟睇樓,都好想買,但因為冇辦法租到樓,我哋惟有sell佢第二啲盤。」

租樓換禁區紙 再買樓

事實上,沙頭角區議員溫和輝接受本刊訪問時亦表示,早在尚澄未開售之前,區內已經「多咗人租樓」。他指,早前區內四周貼滿地產公司徵收租盤的傳單,就連住戶信箱亦塞滿誠徵放租單位的單張;亦有地產公司以超級市場現金券作招徠,吸引區內業主放租。「凡業主委託本公司放售出租沙頭角禁區內物業,均可獲得超市$50現金禮券乙張。」溫和輝引述傳單資料說。

溫和輝向記者解釋租盤渴市的原因:「梗係啦,而家個新盤嘅賣地條款講明要有R禁區紙嘅人先可以買;其實呢個問題唔難解決,只要搬入嚟租個地方住,變咗呢度住戶就可以買喇。」

不過,沙頭角禁區內可放租的單位數目有限,目前區內租盤幾乎被搶光,「見一個即冇一個」,有地產代理更透露,有客人為購買尚澄,早在九個月前已經部署。「過往有啲客人,佢知道有個盤嚟緊會賣,早喺半年前或者九個月前,喺嗰度租單位。」據了解,現時區內住宅呎租大約十元,不過盤源緊絀。

不過,區外人想殺入沙頭角搶樓,其實亦存在一定風險。「你知唔知其實好多大行唔造(尚澄)按揭,以我所知只有中銀可以做,其他大行好似滙豐、渣打、恒生都唔做。」

撰文:時事組
攝錄:時事組

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今早富豪產業信託(1881) 召開股東大會,股東大會後,羅老太於銅鑼灣富豪酒店現身,與二女嘆茶,心情不錯的她雖未有回應爭產問題,但說心情好會隨處去。公關說羅嘉瑞的女兒都有來過探望婆婆,聽見有記者便馬上離去。

羅旭瑞於股東大會過後會見記者回應爭產風波,他說羅老太入稟控告匯豐,是想將資產重新分配,「信託大部分資產都是媽媽名下的,贏咗之後會好公平咁對資產再有安排。有無信心?你覺得無勝算,都唔會做。」他說很多事不能現階段說,但他對羅嘉瑞一路而來的說法,感到很委屈,但問心無愧,清者自清,記者們心中應該很清楚,「我自己都好多生意,好忙,唔係我想爭,我都係想一家人和睦。我最重親情,好多時家庭聚會都係我約。今年母親節唔係所有人都到,但我有都約晒全家人。」他說事情已醞釀多時,多次家庭會議都沒有進展,才走到控告匯豐的一步。媽媽亦然很精神,早前發出的家書亦是與律師商討後的決定。這個決定是媽媽想所有人都開心,她有責任好好分配財產。並非如羅嘉瑞所說一般,事情是很突然。

他說媽媽搬走後心情不錯,他現在每天見媽媽,哥哥羅孔瑞亦同樣每天探望。回應羅嘉瑞說不能接觸媽媽,他說媽媽想見誰,一定會見到。至於端午飯想回家包糭,只是隨口說。

一直面露微笑的他,說到六弟羅啟瑞被踢出鷹君董事會,運嘆了兩口氣才回答,「好遺憾,媽媽都好唔開心,唔方便講點解,同入稟有關,好多事引發,好難講。」他說自己沒有與哪位兄弟關係較親密,「每個兄弟個性、做事手法不同。但我覺得做人應該寬容、厚度啲。」怪責之意不言而喻。

撰文:孫樂祈
攝影:梁譽東

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最近鷹君集團爆爭產,羅老太入稟高院要求撤換家族基金信託人,羅家仔女分成兩邊陣營,都想拉阿媽到身邊。點解阿媽咁緊要?有法律界人士向本刊指,信託基金成立時,會清晰界定成立人、受託人及受益人的身份,成立人會有意願書,講明他在生時如何打理資產,死後又如何分配。信託中的任何受益人,都可以入稟要求撤換受託公司,但大前提是為了要保護受益人,及尊重成立者的意願去分配資產。「信託多數無寫明資產如何分配,只會寫怎樣投資,誰人分得多少利息,及什麼情況可以分到資產。」

由於羅老太有份與羅鷹石打拼,連公司名「鷹君」也是將兩人的名字合併而成,零六年羅鷹石去世,故羅老太最掌握到信託成立人的意願,在法庭上至為關鍵。

另一單較轟動的爭產事件,更數新地郭家。新鴻基地產創辦人郭得勝九O年去世,遺願是家族生意由妻子鄺肖卿及三名兒子共同持有,永不出售。現時,郭氏家族與羅氏一樣,透過信託基金持有股份。而郭老太佔最大權益,故家族資產要從新分配,也是由她決定。爭產最後於一四年農曆新年前和解,郭炳湘及其家人,與郭炳江、郭炳聯及家人,獲得相同數量新地股份。

近期火熱的藍籌新貴瑞聲科技(2018),股價節節上升,屢創新高,在將公布歷史上最高盈利的第一季業績之時,卻突然迎來沽空機構的狙擊,亦是沽空機構第一次狙擊香港藍籌股。瑞聲就是公布了按年升72%的季度盈利,仍阻不了股價兩日間下跌14%,市值亦從歷史高位中蒸發逾250億港元。沽空機構的全名是「葛咸城研究」(Gotham City Research LLC),一個以為只在蝙蝠俠電影才找到的名字!

 

葛咸城的狙擊

葛咸城對瑞聲的狙擊,刊在網絡上可找到的分析報告中,報告特別之處是暫時僅有第一部分的預覽及引言,還有多少部分尚未可知。葛咸城亦已預言其他部分將在不久就刊發;換言之,瑞聲將要面對下一波狙擊,甚至更多的狙擊。

沽空機構的報告每每給人高深莫測的感覺,但葛咸城報告的第一部分,卻僅用上簡單的基礎分析,將瑞聲2014年至2016年的淨利潤率,比較同行、谷歌(美股:GOOG)、微軟(美股:MSFT)及蘋果(美股:AAPL)的淨利潤率,得出瑞聲冠絕同行及美股科技巨企的數據;並指出瑞聲是透過沒有披露的關連方及可疑會計(dubious accounting),從而誇大及理順利潤率。

其實,兩年前的七月,《壹計就明》首次分析瑞聲,就已寫下「冠絕同行的毛利率能維持多久,是瑞聲的另一潛在風險」。或許,葛咸城也應訂購本刊看看。然而,冠絕同行及美股科技巨企的數據,是否就等同於誇大?相信可留待葛咸城報告的其他部分分解。

瑞聲的反擊

面對葛咸城暫時的狙擊,瑞聲的表現可算是有讚也有彈。可讚的,是瑞聲沒有像其他被沽空機構狙擊的股份一樣,選擇停牌,暫停股份買賣;可彈的,是瑞聲即日反擊的澄清公告中,文字錯漏百出,要修訂再另行刊發,澄清公告亦僅「強烈否認」狙擊的申述,「認為」狙擊內容「不屬實及具誤導性」,但沒有提出任何證據及數據支持。反而,一眾大中小證券行卻紛紛出航護駕,發出報告,幫助瑞聲解釋。

在狙擊中,葛咸城似乎覺得報告的解釋較單薄,故以「可能看起來很牽強」(may seem far-fetched)來粉飾;同時,也把瑞聲的核數師拉入狙擊中,以「在中國遇到最多麻煩的核數師」(the audit firm that has had the most trouble in China),為瑞聲審核財務報表,來加強報告的說服力。有趣的,是瑞聲亦以核數師來擋駕,指出核數師一直沒有任何意見,來作反擊理據之一。

在瑞聲核數師「躺着也中槍」中,葛咸城相信瑞聲的誇大情況不能無限期持續,並將在短期內終止,而瑞聲股價將初步跌至40至50港元,並以44港元為目標價。無巧不成話,兩年前《壹計就明》首次分析瑞聲時,瑞聲股價剛好接近44港元。當年,瑞聲市盈率是18倍;上週,瑞聲的市盈率被狙繫前逾30倍,被狙繫後是26倍。就是沒有誇大,瑞聲兩年間的市盈率亦高了不少。

狙擊後,大家應注意,瑞聲怎樣準備下一波或更多的狙擊。瑞聲的核數師想必亦會早作準備,假如有任何通告或變動,大家也應留意。俗語說「寧買當頭起,莫買當頭跌」,可作參考!

今年3月26日特首選舉,由梁振英及中聯辦幫手拉票的林鄭月娥,以777票勝出,較梁振英2012年取得689票,多出88票。還記得當年中央政府臨近選舉投票日放棄唐英年,力捧梁振英,但香港首富李嘉誠及另外280多個選委仍然堅定不移地投唐英年一票,結果令梁振英低票當選。

五年過後,除了一小撮建制派人士(包括田北俊)外,其餘大部分商界及既得利益者都願意聽任中央指揮,讓林鄭以「高票」當選。特首選舉後,梁振英政府便開始「回禮」,讓一眾擁有投票權的「財閥」及「土地權貴」得到「回報」。

首先行政會議在3月28日宣布延續九巴專營權十年,由2017年7月1日至2027年7月1日,讓九巴無須與其他公司競爭,便可獲得專營權。同日,政府建議修改《道路交通條例》,把小巴座位上限由16個增加至19個。小巴意外率特別高,殺人傷人無數,竟然獲得獎勵。

到4月11日,「送禮」活動由航運交通界擴展至新界土地權貴。發展局向立法會提交文件,建議向在私人「農地」上經營至少達10年的營運者(不是耕作),提供特惠津貼。以露天工場為例,最多可獲賠195萬元。發展局說提供特惠賠償,可以加快收回棕地,用作增加房屋供應。

自從梁振英上台後,便不斷以發展新界土地,增加房屋供應為由,向新界土地權貴送禮。發展局局長陳茂波的家族,早於上世紀九十年代在新界囤地,每平方呎購入價不過10多元,現在已升值至1,000元,回報十分可觀。梁振英不時以增加房屋供應為由,向土地權貴送禮,上任至今樓價已攀升超過五成,「辣招」明益地產商和炒家,公屋輪候時間增至五年,房屋政策徹底失敗。

論到最大的「禮物」,肯定是在4月26日,環境局宣布延續兩電的利潤保證計劃15年,每年保證賺8%。筆者在理大任教時,專注研究監管公用事業的利潤管制計劃,早於20多年前已提出廢除兩電的利潤保證計劃,開放電網,引入競爭,以價格上限管制取代利潤管制。現時中電,以及港燈的大股東電能,在澳洲和英國等地投資電力市場,也沒有享受到利潤保證計劃。過去兩間公司便因政府政策轉變,市場競爭加劇,外匯大幅貶值等因素,海外業務的盈利大幅倒退,甚至出現減值和虧損。

過去筆者曾經出任能源諮詢委員會委員八年,深深體會到電力公司的議價能力,以及政府高官的所謂「諮詢」。政府找所謂「獨立」顧問公司進行研究,說會開放電網、引入競爭,又說會降低准許回報。做完一輪「諮詢」後,便說時間不足,要繼續研究,只好延續兩電的利潤保證計劃,讓兩電繼續壟斷市場。

上次中電的利潤保證計劃在2008年9月底屆滿,政府在2008年1月宣布延續兩電的利潤保證計劃10年。今次中電的利潤保證計劃到2018年9月底才屆滿,梁振英政府急不及待,要在卸任前送大禮,延續計劃15年,保證每年賺8%。全世界又有什麼投資工具可以保證每年賺8%?

港人對香港政制的不滿,正正是因為整個制度鼓勵政治交易,維護一小撮財閥及土地權貴的利益,損害全港市民的利益。

 

圖片說明:梁振英卸任前一口氣向九巴、小巴、新界土地權貴、中電和港燈送出大禮。

跟資深投資者、報業前輩高山行久不久會傾下計,吹下水,見下面。高前輩人很好,在我事業路上有很多善意提點,又會聽我分享見聞等。早排中金出了一份研究報告,高前輩的分析是最精辟。
 
一般財演或投資者見到份報告,自然會當成治鬼靈符,走去做標籤,公式地叫人小心之類。不過,中金份報告對於老千的定義,實在太膚淺了。香港股市的老千何止66隻,最老千的反而好像高前輩所講,是那些大價股,因為投資者無戒心,一廂情願以為安全,以為保本,以為符合價值投資,點知輸最多錢的卻是這些表裡不一的偽君子大價股。
 
好似港鐵咁,個人認為其企業管治比細價股更差,派高息去找高鐵條爛數,可能大家覺得無乜野,因為個價無跌到嘛,但其操作不算光明正大。至於渣打,更不用多說,由高位低到而家所蒸發的市值,足足等於兩個創業板的總市值。還有一些知名服裝股,由幾百蚊高位大跌九成,心水清的,自然知我講邊隻。
 
除了好像我這樣進取的專業投資者之外,一般人玩細價股都係好小心,留意注碼控制,甚少會all in。所以輸細股,都係細有限,但輸藍籌卻可以輸身家。
至於那份老千報告,對我來講,卻是一個考驗我測驗。六十幾隻股票,我大約只睇得通四十多隻,講得出其操作以及幕後大老闆,有一些內地背景的股票,我真係唔識,人力有時而窮,就算點努力睇資料加收風都真係識唔晒咁多。所以有時我覺得財演很厲害,因為香港一千九百幾隻股票,佢地隻隻都識,都講到一個所以然。這一點,我做唔到。

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究竟羅老太藏身哪裡?《壹》仔記者到香港富豪酒店視察,發現三十一樓以下的樓層,不需要房卡也能由升降機進出,各樓層可隨意進出;記者嘗試進出,並沒有像羅嘉瑞般,被保安攔阻。不過記者在三十一樓,發現轉角處有一職員把守,旁邊另有一部𨋢再通往三十二至三十五樓頂樓,前往這三層便需要房卡。

羅旭瑞的女兒羅寶文說過,以往她與父母及哥哥,就是住在富豪酒店頂層的七千呎複式單位。記者查詢三十一樓的站崗職員,他知道記者來意,馬上慌亂起來,說羅老太不在這裡,隨後反着白眼,補充:「邊個嚟㗎。我哋酒店無呢個客人。」

其實羅家中人,大部分都伴着羅老太,群居於山頂金馬麟山道憩苑,惟獨羅旭瑞很早便搬往他處,與族人並不親密。羅旭瑞目前手持世紀城市(355)、百利保(617)、四海國際(120)、富豪國際(78),以及富豪產業信託(1881)。○四年羅旭瑞的集團曾負債百億,以股代債的債務重組計劃遇挫後,躲在家中不願見人,把電視聲量扭大,避免交談。外傳他要把銅鑼灣富豪酒店放盤,全家擔心被逼遷,找尋心靈寄託都信了密宗。現時同系生意已穩定,總市值一百八十七億,但相對鷹君集團的六百二十六億元總市值,當然顯得遜色。現年七十二歲的羅旭瑞,今次是三十四年內,再次與家族成員對立。

一直掌舵鷹君的羅嘉瑞,不想固有利益失去,是人之常情。原本他在美國任心臟科醫生,後來因羅旭瑞「叛逆」,被父親召回香港打理家族生意,羅嘉瑞亦沒有令父親失望。接手後成功扭轉鷹君的財政危機,八七年購入普慶戲院、倫敦戲院及寶雲道、淺水灣、地利根德閣等豪宅,隨着樓市復甦,單是出售地利根德閣已為鷹君帶來九億利潤。八九年港府拍賣中環花園道商業用地,鷹君投得並建成兩幢高級寫字樓「萬國寶通銀行大廈」(現稱冠君大廈)及「亞太金融大廈」(現稱中國工商銀行大廈);近年代表作亦有朗豪坊。

羅嘉瑞去年在鷹君拿取二千多萬酬金,七年前他已將兒子羅俊謙引入鷹君,並於一五年升任為執行董事,是鷹君集團董事局內唯一的第三代,準備接班。羅俊謙現年三十二歲,曾於美國聖路易斯華盛頓大學修讀心理學,畢業後於花旗銀行的投資銀行部門工作,負責香港市場,後再返回家族公司。

撰文:財經組
攝錄:財經組

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兄弟之間嫌隙源於八十年代,羅旭瑞發起的一場「打自己人」狙擊戰。八十年代初,地產市道因中英談判而下滑,鷹君、當時同系的百利保和富豪酒店,一年內要撇賬廿四億元。就在此時,羅旭瑞突然發難,在八三年醞釀與公司醫生韋理,敵意收購當時家族的富豪酒店。八四年三月,韋理在羅旭瑞協助下,出價九千萬元,購入富豪33.4%股權。其父羅鷹石,為此與羅旭瑞反面。巧合地,引發今次爭產的信託基金,正是於八四年四月、即狙擊戰後一個月成立。估計信託基金內的條款,羅旭瑞受益有限。

羅旭瑞一直不認為自己有錯,認為當時家族要賣百利保及富豪,他連同朋友一起出價高三成收購,其實是幫了家族,而且還買貴了。女兒羅寶文也曾透露︰「父親做這麼多事都只為屋企,但其他家庭成員不是這樣看。被誤會了,他(羅旭瑞)每每講到喊。」

至於其他家族成員,五子羅鷹瑞是心臟科醫生,亦是鷹君的非執董,平常很關心母親健康,母親節當日便有隨羅嘉瑞尋母。而四子羅康瑞,七一年拿了父親十萬元,早已自立門戶,成立瑞安集團,在這單「老母爭奪戰」中未有表態。但他是唯一一個兒子,有與母親成立公司,名為「杜莉君有限公司」。反而是長子羅孔瑞及孻仔羅啟瑞,與羅旭瑞企在同一陣營。

羅孔瑞過往被羅鷹石視為「人生污點」,在商界並不活躍。他七五年成立恆盛建築公司,專門承接鷹君的建築工程,其後與堂兄合資購入葵涌貨櫃碼頭的工業大廈。八年後,二人被廉署起訴,指涉嫌行賄萊斯銀行職員,訛騙二百五十四萬貸款。最後羅孔瑞雖脫罪,但事件令父親蒙羞,隨即被打入冷宮,有認識羅家的潮州行家指:「羅鷹石以往唔提呢個仔,好似當佢唔存在。」羅孔瑞仍被保留鷹君董事的身份,但不是舵手。

孻仔羅啟瑞則最受父親羅鷹石疼錫。八七年羅鷹石收購建築公司孫福記,負責家族土木工程和樓宇建築工程,即現時的上市公司新福港,讓孻仔打骰。○六年羅鷹石離世,羅啟瑞馬上減持鷹君股份套現十億。他去年在鷹君收薪酬連花紅二百多萬元,個人持股股息只有三十八萬元。他掌舵的新福港市值十一億,市傳會賣盤。而在鷹君紛爭期間,羅啟瑞今年四月以首置客身份,以一億二千萬元,買入西半山天匯的中層單位,暫未見按揭記錄,相當豪爽。

撰文:財經組
攝錄:財經組

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剛過去的星期日母親節,鷹君集團創辦人羅鷹石的遺孀羅杜莉君,充分感受到一班仔女的「熱情」。先是三仔、鷹君集團主席羅嘉瑞,晨早硬闖香港富豪酒店,要見被「挾走」十多日的母親,最終被保安攔截。到晚上,富豪集團主席、亦即二仔羅旭瑞,以主人家身份與部分弟妹現身,與母親共享母親節晚餐,已被踢出鷹君董事局的孻仔羅啟瑞更風騷指:「我成日見到阿媽喎!」

去年十二月,九十七歲的羅老太突然入稟高院,要求撤換已擔任家族信託基金信託人三十三年的滙豐,拉開了羅家人「搶老母」的序幕。據《壹週刊》知悉,有家族中人認為,該信託長期偏袒部分成員,分配「大細超」,故要求改變。身為族長的羅老太,原先住在山頂金馬麟山道憩苑,由於太多家人在旁俾意見,一人一句,由羅旭瑞協助下搬走。

羅旭瑞於八四年三月,曾協助外人狙擊並成功奪取家族公司富豪,導致與父親反面,並禁足於總市值626億的家族旗艦鷹君集團。巧合地,引發爭產的信託基金,正是於八四年四月、即狙擊戰後一個月成立。估計信託基金內的條款,羅旭瑞受益有限。羅老太的重要性,在於她曾與羅鷹石打拼,連公司名「鷹君」也是將兩人的名字合併而成,故她最掌握到信託成立人的意願,在法庭上至為關鍵。

接近羅老太的消息人士,向《壹週刊》指,雖然羅老太已經九十七歲,但仍有主見,十分清楚自己在做什麼,並非如外界所指「老人家好易聽人意見」。而入稟高院,主要是她對信託人滙豐的處理手法「有點意見」,怎料官司竟令家族成員分成兩派,部分認為滙豐做法正確,部分則支持羅老太,「並唔係外面講嘅爭產」。羅老太亦疼愛每一個仔女,不時去兒子旗下的不同酒店入住。本週一羅旭瑞單獨現身富豪酒店,對本刊提問未有回應。

羅嘉瑞同日發功,他向《壹週刊》回覆,指母親節當日有與媽媽見面,見到兒孫都很開心,但有些感觸,因為「媽媽言談之間都想盡快回家,作為子女,最希望與最重要是媽媽多注意身體,早日回家休息。」相信羅嘉瑞想接阿媽回家,勸服對方打消入稟念頭;由於此言論暗示羅老太想家,一封由羅老太給羅嘉瑞的家書即時流出,信中指:「不要違背我與你父親的共同意願,只是你一直未有遵從 你質疑我的決定實為不孝,對其他兄弟姊妹不公平!」這場仗,「得阿媽、得天下。」

撰文:財經組
攝錄:財經組

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羅鷹石生平︰

1913年
在潮州普寧出生。
父親在泰國經商,七歲隨父往泰國。

1926年
返回老家,在汕頭礐光中學唸書,後兼學從商。

1938年
帶了一萬多元來港闖天下,在文咸東街一百三十二號開設「羅瑞興」疋頭行,專門採購布匹運往泰國出售。

1951年
家族分家產,羅鷹石獲得十萬元。繼續在大陸搜購布疋、染料到泰國銷售。

1955年
賺到第一個一百萬。

1963年
創辦了鷹君公司,轉投地產發展;在青山道、油塘、荃灣興建中小型工廈。

1970年
轉向興建高級住宅,如西貢滿湖花園、金湖別墅和干德道鷹君花園等。

1972年
鷹君上市。

1977年
鷹君購入尖沙咀麼地道地皮,其後於上址興建第一間富豪酒店。

1978年
鷹君購灣仔鷹君中心地皮。

1980年
鷹君集團將名下兩家酒店組成富豪酒店,分拆上市,並透過富豪收購百利保。

1983年
地產市道急跌,鷹君集團三家上市公司出現財務危機。次子羅旭瑞聯同狙擊手韋理收購父親的富豪及百利保,父子二人反目。同年,三子羅嘉瑞臨危受命,從美國返回香港協助父親重整家族生意。

1986年
長子羅孔瑞因行賄銀行總經理,被判囚三年,後來上訴獲釋。

1987年
羅氏收購孫福記,後改名為新福港。

1989年
新福港上市,由幼子羅啟瑞管理。

1994年
三子羅嘉瑞正式出任鷹君副主席兼董事總經理,羅鷹石留任主席。

2006年
在港安醫院去世,享年九十三歲。

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自己年金自己砌,政府年金計劃唔吸引,本刊請來恒生管理學院(恒管)市場學系副教授梁劍平為大家推介三大商場股,「回報應該有4.5%至5%之間」。

梁劍平手執教鞭,學者往往給人感覺紙上談兵,但能將書面知識與實戰結合,確有不同威力,其中代表作,就是重注煤氣(3),連股價升幅、紅股和現金股息,十年間升值七倍。現在推介的三隻商場股,亦是心水之選。

梁教授首推領展(823),是他多年心水,理據簡單,就是物業夠多:「領展有一百七十多個商場,這一百七十多個商場不會因為股票升跌而消失。」領展亦發展成三種用途的上市公司:「領展有數個範疇,第一是收租,收租會派息;第二領展會翻新商場,引入新租戶或者大型租戶,承租能力會上升;除了翻新還會買商場,例如她剛買了廣州一個商場,她還會做建築商,因為你知道她在九龍灣有兩棟寫字樓在興建,所以你年金買領展是安全的。」

其二,就是誠哥旗下的置富產業信託(778),商場數量是領展十分一:「包括第一城、嘉湖、紅磡新都會商場,那幾個大商場,馬鞍山都有些,她比較分散。」雖然物業不多,但好處是派息比領展高。

最後推介是陽光房地產基金(435),他直言此股潛力比較差,不過組合上不錯:「有一半是商場,有一半是寫字樓,當然商場不是大商場,例如上水有個商場,新都城又有,另外還有零星幾個商場。寫字樓當然不是最高級是寫字樓,都是二線寫字樓。所以很平穩,你見到435會有增幅,每年都有增值。」

他建議投資者,最穩健的方式是這樣:「放五十萬在領展,三十萬在置富,二十萬在陽光房地產,如果組合加起來,回報應該有4.5%至5%之間。」

撰文:財經組
攝錄:財經組

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早前政府推出終身年金計劃,不少人計過數都覺得未算吸引。事實在股票市場,利率有三、四釐多的是,只要平衡到回報及風險,自己揀幾隻股份來組合,自製年金長期投資,並非難事。

星展香港財資市場(大中華)董事總經理王良享,便推薦了三隻有高增值潛力的高息股。第一隻是大笨象匯控(005),原因是加息對她有正面影響,「匯控派六釐息其實唔低,而且環球息口上升,銀行息差擴闊,息差收入增加,股價向下傾向低。」他指最理想是於六十元買入,現時已經六十八元,不過他指兩年內能升至近八十元。

第二隻是香港電訊(6823),派息六釐多,「美國一五年尾加息,都無點升過,P.E一五倍算低。」他指可能會受電訊市場開放影響,但主要開放低頻譜,對固網比例高的香港電訊影響較細。收息以外還有tips,「在區間操作,如果價錢升至$11,可以短暫沽出。可於$9.5至$11.5間上下操作。」

第三隻是越秀房產信託基金(405),息口有七釐,「內地房地產今年都穩定,佢業務喺廣東省,廣州樓市好似好高,但佢仲有好多零售、商業。」他認為越秀暫時會跟隨恆指上落,「我估今年可以升到二萬六,現價$4.6,可以升到幾年前高位$5.16。」

這三隻股票包成基金,賺價賺息能有一成二回報,這個操作要間中留意股價,準備隨時善價而沽。

撰文:財經組
攝錄:財經組

久久未有下廚,早兩日突然間因為想討女友歡心的緣故,所以再次親自下廚,一邊煮突然忽發奇想。其實煮食與炒股票兩者之間都有很多共通點,特別是煮食時,食物配搭,幾時落鑊,幾時收火,只要些微的誤差,已經可以有很大的影響。

根據我自己煮食的經驗,材料好壞固之然重要,更重要的是落鑊的時機,例如你煮蝦,不論時間長短、調味以至火候都十分重要。說句老實話,已經差不多兩年沒有下廚,幸而最終沒有食壞人。

今日用煮食開頭,其實想帶出炒股票一個很重要的概念,就是「當炒」。在股票市場,我們素有「寧買當頭起,勿買當頭跌」的概念。遇上當炒的板塊,當然馬上要跟上,而這個概念在細價股幕後人士裡同樣適用。

以最近兩星期的細價股市場為例,在企展控股(1808)及德祥企業(0372)的炒作之下,使更多投資者將目光放到全購股之上。我相信,亦因此改變了一些全購股新主的計劃,決定趁著這個好機會先炒一浸,所以各位見到國際娛樂(1009)及焯陞企業(1341)出現了一些異動。

其中焯陞企業不只股價出現異動,連財技都出現一些令人意想不到的情況。焯陞企業於今年1月16日獲提全購,新主為昊天發展(474)的全資附屬公司,每股要約價為0.79元。

而要約在3月13日公布結果,而公司股價都很快就跌穿0.79元的全購,於4月中更一度低見0.55元,較要約價有30%的跌幅。一般情況下,雖然各位會認為股份有防守性,但新主的炒作動力成疑,所以買入就要有長期戰的準備。

誰不知,在集團在5日10日宣布,將會進行一般性授權配股,以每股0.62元的價錢,配售2億新股。在配售比例上,2億新股已經用盡了一般性授權的上限,而配售價的折讓僅較當時收市價得6.1%折讓,但對比要約價的每股0.79元,則有接近三成的折讓。

而在配股後,焯陞企業的股價亦都隨即炒起,現時唯一的問題,就是看短期能否突破0.79元這個關口了。

作者簡介:
曾任職註冊護士,見證過手術室內的生命奇蹟。後來走到交易所內,目睹過劍拔弩張的股海傳奇。

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剛爆出擬以約十億港元收購廢青至愛「譚仔雲南米線」的丸龜製麵,近年積極作海外拓展,在香港有十一間分店,前年(2015年)發表的全球分店營業額中,其中台灣兩分店分據全球第二和第四,難怪其母公司Toridoll越來越重視大中華市場。

32年前(1985年)開業的丸龜,上月在《日刊Spa!》發表的連鎖食店滿足度調查(日本本土)中,力壓吉野家(第2名),餃子之王將(第3名),Mos Burger(第4名)成滿足度一哥。其香港官方網頁形容丸龜為「全球最大、首屈一指的烏冬連鎖店」。

丸龜招牌「釜揚烏冬」在日本以290日元(約20港元)的激安價廣受歡迎,但在香港就定價為29港元,高出本土逾四成!

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虛擬實境(VR)大行其道,地產、教育各個層面也以VR作招徠,不過,把VR技術用於打機上,讓用家化身勇士「實地」冒險始終最受歡迎。四名八、九十後看好VR的潛力,投入個人及家人積蓄共百萬元,成立遊戲室VR Arena,並獨家引入八部VR跑步器Virtuix Omni(下稱Omni)。Omni外表似跑步機,由兩個支臂連接兩個環狀器械組成,上層圓形機械設有腰帶及安全扣,固定用家位置,下層圓形底盤中心位置輕微凹下去,有點像小時候把數個陀螺放在一起競技的的陀螺盤,供用家站立。用家穿上特製的鞋,在Omni上行走尤如「Moonwalk」(月球漫步),鞋上的感應器探測到用家的動作後,便會在畫面顯示出來,令用家一動、一跑、一跳也如臨其境。

記者試用Omni玩一個遊戲,甫踏上去因忘記老闆叮嚀要握著扶手而差點滑倒,可見Omni十分「跣腳」,玩家也需要一段時間重新學習「行路」。配上VR眼鏡、耳機及手掣,記者尤如遊戲中的槍手,在虛擬世界下射殺突現出現的喪屍,頗有現場感。不過由於要不斷行走、轉身及「舉槍」,活動量大,有客人更形容似「做完Gym」。VR Arena其中一位合夥人Jeffrey指,Omni可以容許用家隨意走動,突破空間的限制,「如何跑也可以,其中一個遊戲是四百米競賽,跳入去真的是跑四百米。」

場內間中傳來女士被嚇倒的尖叫聲,惹來一陣哄笑,Jeffrey說最受歡迎的是喪屍及槍戰遊戲,因為女士玩喪屍遊戲時,男士也可以透過Omni前方的顯示屏觀看遊戲情況,「食花生」看熱鬧。除了喪屍及槍戰遊戲,VR Arena還有食金幣、射箭、冒險等共十八個遊戲,適合小朋友及膽小人士。

收費方面,VR Arena現正提供開張優惠,一百二十九元可以有二十分鐘的遊戲時間,每個遊戲長度是四至五分鐘,百多元可以玩兩至三個遊戲。價錢聽起來不算便宜,VR Arena另一位合夥人Alison解釋指,店鋪位於新簇商廈,定位是舒適及中高端的遊戲體驗,市面也未有店鋪大量引入Omni,所以定出這個價格。「屬中間的價格,中環類似店鋪約五百元半小時。 最初我們也想過三十分鐘,但自己玩也覺得吃力。」訪問當天正值週末,有不少情侶及一大群年輕人光顧,他們一般先聽職員介紹,再玩個人遊戲熱身,休息一段時間或觀看其他人「作戰」後,最後互相對戰;計及職員指導、休息及「食花生」時間,他們便已逗留兩至三小時,百多元算是可以消磨一個下午。

桌球室、室內高爾夫球場等籌備「One-Day Pass」計劃,讓客人可以在一天內在不同場所玩樂,產生協同效應,互惠互利。

撰文﹕王敬蓮
攝錄﹕關永浩、廖健昌

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以VR跑步器Virtuix Omni(下稱Omni)作賣點的遊戲室VR Arena於四月初開張,營運約一個月有八十組客人預約,營業額五萬,除了因為四月較多假期,還要歸功於一條手機拍攝的兩分鐘短片。在片中,一名女士在Omni上尖叫連連,不斷大呼「好驚」,又不斷後退,吸引二十七萬人次觀看及一千個分享外,也為VR Arena帶來不少生意。片段的主角正是VR Arena其虹位合夥人Alison,當時她第一次用Omni玩喪屍遊戲,不知道玩遊戲的過程被其他合夥人拍下,造就了一條「宣傳片」的誕生。Jeffrey憶述,當時只是打算拍下Alison玩遊戲的情況,沒有想過竟有如此巨大宣傳效果,不少客人也是表示受片段吸引而來。

雖然VR Arena生意算不俗,但過程也遇上不少困難。Jeffrey指,有時因為有客人Walk in,而不能調配適當人手。當天記者在現場便見證他們「忙到甩轆」,因為同一時段可能有幾組客人在玩,一眾老闆除了要親自接待、介紹遊戲、協助客人帶配件及開始遊戲,還有兼顧收錢、計時、根據客人分組再分配Omni等。如果出現技術故障,他們便更忙亂,「開業初期有時出現技術故障,例如室外光線影響感應器的訊號接收,要靠代理商遙距控制才能解決。」Alison補充。為解決人手困難,他們會在假日安排更多員工,也會要求客人提前預約。

四人另有正職,但因為看好VR發展,加上認識Omni代理商,令他們決定投入個人及家人積蓄共一百萬資金,開始這盤生意。Jeffrey 說,他們是首個引入Omni作競投用途的公司,所以現時未有直接競爭對手;即使未來可能有其他店鋪引入Omni構成競爭,他也表示不擔心,因為入場門檻不低,「一部omni機器價值六萬港元,但計及電腦、顯示屏及VR眼鏡,一套的售價是八萬。」Jeffrey認為,Party Room反而是他們現時的主要競爭對手,因為大家營運模式及市場相似。不過,科技日新月異,他們要不停追著潮流維持生意是無可避免,「我們的角色是比較被動,VR市場有什麼新元素,盡量也會跟隨,如果有新發展取代Omni,不排除會引入,屆時可能把部分Omni租借出去。」

撰文﹕王敬蓮
攝錄﹕關永浩、廖健昌

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設計師Leo就指,當接到這個project時,「就咁聽都覺得有啲難」,因為本身屋主一家都有不少雜物,要完全收納之餘,又要提供一定的活動空間。而業主收樓時,才發現原先廚房位置的窗台不能拆除:「屋主一直以為係一個廚櫃,最後都要同佢哋解釋,其實窗台同橫樑都唔能夠拆除,只能夠諗辦法去修飾或者淡化。」

他坦言,屋內先天缺憾太多,與屋主洽談時,都要向他詳細解釋:「若果要有一個美好生活,大啲同埋舒適啲嘅生活環境,就要作出取捨,同改變自己本身既有生活模式。好似門要向外開,無梳化要坐窗台,甚至是要睡窗台,同埋有橫樑壓頂的情況,或者接受八呎樓底下仲要喺地面加一個儲物地台。」

現時單位越建越細,他直指除了設計上越考功夫之外,屋主生活上都要有取捨:「有啲客會要求擺按摩椅、鋼琴、三四座位梳化、貴妃椅,其實無可能嘅 (佢哋)要有一個取捨,睇吓自己需要一個舒適嘅生活環境,定係唔介意屋企好迫,但有齊所有設施。」

採訪:梁延宇
攝錄:關永浩

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單位本身客飯廳設計相當細小,設計師Leo為了增加客飯廳空間,大膽地將原本廚房的位置改成主人房,而廚房改為開放式,設置在客飯廳:「屋主都希望廚房有更大嘅工作空間,雪櫃就放喺對面,同鞋櫃合併。」而上一手業主的廁所斜門移走:「原本浴室係45度角八字門,由於要延長飯廳牆背嘅闊度,所以喺依度修正浴室的入口,以及用水泥批盪去做特式牆設計。」

至於主人房方面,一進入就是睡床,基本上沒有多餘走動空間,Leo說:「我喺下面就造咗個儲物地台,床嘅側邊都做咗一個大型衣櫃。」解決了儲物問題,橫樑問題就惟有用其他辦法解決:「選擇喺床頭裝壁燈,就係希望用佢嘅光,嚟減低床同床頂之間嘅壓迫感。」

由於設計要將喉管重新接駁,花費佔比較大,整工程全單計約45萬,施工期約三個月。

價單
前期清拆工程:$7000
水喉工程:$23100
泥水工程:$45275
門套、地板及保護工程:$42400
浴室、廚櫃工程:$36200
電器、煤氣、傢俬:$196550
天花、油漆及鋁窗門工程:$88000
什項工程:$10025
合共金額:$448,550

採訪:梁延宇
攝錄:關永浩

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近年新盤單位越建越細,常被人垢病「點住得人」。但原來「奇則」一直都發生在我們身邊的屋苑。樓價飆升,樓愈起愈細,要令一家大細連工人都有足夠生活空間,又怎解決?

這次由設計師挑戰的單位,為超過三十年樓齡的沙田希爾頓中心,由於鄰近港鐵站,校網不俗,為不少家庭上車客心水上車盤。但單位實用面積只有283呎,原則為兩房單位,上一手業主將單位改為無房設計,客廳及廚房都有大窗台、全屋更附有大量橫樑,三尖八角,間隔相當一般。

室內設計師Leo表示,設計時不但要解決五個人儲物量的需要,屋主還對設計有一定的要求:「兩夫婦同一對小朋友,再加一個工人,屋主講到明個單位只會住幾年,佢哋希望小朋友多啲活動空間同遊玩設施,同埋講明驚小朋友整親,唔想放碌架床。」由於上一手業主將單位改成無房間隔,Leo重新將單位規劃,首先將小朋友睡房及客廳相連:「廳造咗兩個大型儲物地台,伸延到小朋友的睡房,因為依家已有好多飾物櫃,我哋唔想再造太多儲物櫃,令空間感更加小。」

客廳及小朋友睡房用了玻璃趟門來分隔,讓屋內更見光猛。設計師就將其中一個大窗台設成工人床,工人若個子高的話,睡覺時就要「屈就」一些,而小朋友就在子母床休息。而睡房更設LEGO牆,客廳設磁石牆,給小朋友更多的遊玩空間。

而客廳及飯廳就以矮身牆來分隔,Leo指:「由於希望廚房同客飯廳感覺開揚一啲,同埋有足夠天然光,所以電視機的牆都唔會做得咁高。」但現時電視機與窗台的視線水平不一致,屋主日後可能就要另買電視架將電視升高。

想知道廚房及主人房怎樣設計,留意下一段片!

採訪:梁延宇
攝錄:關永浩

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《人民的名義》是內地一部以反腐為題材的電視劇,講述檢察官與貪官之間的角力,最終貪腐集團被繩之於法。今年3月播出後,內地反應極大,在網上播放二十多天,累計播放量達116.5億。本來內地已有十多年無播放重頭反腐劇,但這次罕有在國家廣電局支持下獲批播放,正值19大前夕,一般分析指中共領導層會借反腐打擊政治對手。

持有中國華融五成六股權的中國財政部,早前亦經歷了重大人事變動。財政部作為國務院的組成部門,是主管中國財政收支、稅收政策等的宏觀調控部門。去年十一月,人大常委會免去樓繼偉的財政部部長職務,由肖捷接任。肖捷是前國務院副總理吳儀的侄兒(也有傳是侄女婿),曾擔任國務院副秘書長,與國家總理李克強共事。英國《金融時報》曾引述北京分析:「肖捷無疑是習近平的人,不過,由於他同李克強密切合作過,他可被視為習李之間的一位協調者。」樓繼偉是朱鎔基的愛將,亦曾被張高麗領導,不過張高麗的天津老巢領導層,近月被持續清洗,以迎接萬眾矚目的十九大來臨。

華融由財政部出資,主要處置從工商銀行收購的不良資產。○六年公司完成此國家任務後,轉型至提供綜合金融服務。時任中國銀監會辦公廳主任兼新聞發言人的賴小民,○九年空降華融,一二年起出任董事長。一五年華融於香港上市,系內有三間本港上市公司,包括中國華融、華融金控(993)及華融投資(2277)。

去年華融資產總額,按年增63%至14,119億元人民幣;淨利潤按年增36%,達231億元人民幣。利潤包括手上投資港股的公允值(按市值入賬),但眾所周知細股市值的「含水量」相當高。董事長賴小民在職八年,英皇證券董事總經理楊玳詩曾指父親楊受成與賴小民相熟,正洽談合作。賴小民經常強調:「聽黨的話,跟政府走,按市場規律辦事!」又笑言,自己加入華融八年多,累計瘦了二十多斤,「但把華融搞肥了!」

撰文:財經組
攝錄:財經組

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《壹週刊》周五娛頭 :
【靠《不懂撒嬌》翻生】袁文傑原來有女友 攬實落選港姐張潔蓮返屋企
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上月二十五日,沽空機構Glaucus突然發炮,表明已沽空主力發展地產及健康醫療的豐盛控股,並指發現其公司股價,在每日交易時段的最後一小時,都會不尋常地被「炒高」,懷疑有人造市,形容為「全球最大股價操控」。此模式有點似已爆煲的「妖股」漢能薄膜(566),Glaucus亦預期豐盛股價會如漢能一樣——「大插水」。市值超過六百億元的豐盛,當日開市因此急挫12%,當機立斷選擇停牌。

豐盛重整旗鼓後,反擊Glaucus指控,其中最強大一招是:錢。Glaucus低估了有「國家隊」華融持股一成三的豐盛,後者使出撒手鐧:中信銀行同意提供最少一百億元人民幣的信貸及融資限額,本月四日豐盛復牌,同日Glaucus落多一錢肉緊再出報告,但已難阻豐盛回升。豐盛股價反彈17%,翌日再升15%至3.4元,接近一個月高位,一舉「夾爆」Glaucus的空倉。

豐盛成為近年罕有、無被沽空機構夾到斬倉爆煲的「神仙股」。豐盛搭上財政部是大股東的華融,始於二○一五年。當年季昌群以每股0.52元,轉讓股份予華融旗下公司,華融一舉成為第二大股東,佔股7.09%。當時財政部持華融七成七股權,故港交所披露權益同時顯示「中華人民共和國財政部」有持股。大股東季昌群也不是「省油的燈」,出身安徽農村,曾做過地盤工人,一如其他內地神秘民企,輾轉成為主營地產、中國民企五百強之一的南京豐盛產業控股集團董事長。季昌群收購豐盛的前身匯多利,進身香港上市公司老闆,並由豐盛購入大量其他港股,藉此短時間內增大市值,曾被《華爾街日報》稱為「港股造富神話」。季昌群同時是南京市人大代表,碰巧三年前上任的華融副總裁王文杰,亦曾任南京辦事處黨委書記及總經理,有可能因此與季昌群相識再入股。

豐盛顯示「國家實力」,殼股專家渾水直言揮低老外這一役打得「漂亮」︰「首先停牌爭取時間,之後搵錢,同埋掃番沽空機構啲倉。到底人哋沽咗你幾多,仲有幾多可以沽,計番數。佢今次攞一百億,隻嘢今日(市值)六百億。我當一百億用完,其實一定用不完,嗰度係六分一市值的錢,托咩都得啦!」年報顯示,季昌群及華融分別持豐盛46.58%及9.88%,合共超過56%。加上去年12月,港橋(2323)與華融國際融資成立基金,收購不多於22.3億元豐盛股份。友好眾多,故街貨有機會少於25%,股價自然可以「硬夾番上去」。

撰文:財經組
攝錄:財經組

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【靠《不懂撒嬌》翻生】袁文傑原來有女友 攬實落選港姐張潔蓮返屋企
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近日反貪劇《人民的名義》在內地十九大前夕熱播,同時內地金融體系亦經歷大震動,多名官員下馬,既波動香港股市,並揭示快將舉行的十九大換班勢將腥風血雨。在此敏感時刻,外國沽空機構再剃內地政府一道眼眉。

上月底,沽空機構Glaucus接連兩次施以空襲,今次目標是「神仙股」豐盛控股(607)。豐盛市值三年間由三億變七百億,被Glaucus指為「全球最大股價操控」!豐盛控股的後盾之一,正是由財政部出資成立、並持五成六股權的中國華融(2799)。本刊再追蹤財政部在香港股壇的掃貨脈絡,發現除了「神仙股」豐盛,其旗下華融現持有二十四隻市值低於五十億元的細股,其中「落注」的天順證券(1141)及太平洋實業(767),更被中紀委書記王岐山創立的中金公司定性為「老千股」,相當諷刺兼耐人尋味。

華融由銀監會前辦公廳主任賴小民掌舵八年;身為黨委書記的他,經常強調:「聽黨的話,跟政府走。」投資「老千股」、將人民的錢拿去賭一鋪,又是不是「黨」的意思?

跟據「中華人民共和國財政部」的掃貨脈絡,財政部透過華融資產管理、東方資產管理、信達資產管理、中國進出口銀行以及農行等,近年掃入數十隻港股。其中華融近一年半載愈掃愈積極,股權披露其持有三十四隻港股(不包括其系內上市公司),其中二十四隻,是市值低於五十億元的細股,如英皇證券(717,市值43億元)、星美文化旅遊(2366,市值7.5億元)及聯太工業(176,市值9.1億元)等等。另外如千百度(1028) 、依波路(1856),單聽名字也不知葫蘆內究竟賣咩藥。
金融界人士留意到,華融近年常幫內地上市公司老闆高位接貨,如華夏健康產業(1143),一五年十二月,華夏健康產業前身中慧國際的股東,以每股9.9元,向中國華融旗下公司出售約1.5億股。後來公司一拆十股本重組,並將每手單位由二千股改為四千股,股價開始下滑。截至上週五,華夏健康產業收報0.126元,足足較華融買入價0.99元低87%,市值由14.9億「蒸發」至只剩1.9億。

雖然華融表面時常做「傻仔基金」接火棒,但有金融界人指:「在商言商,有國家隊支持,息率低,哪怕你借錢接貴貨。」他估計,華融一向做有毒資產的交易,「本身唔預期呢啲deal有好大回報,同失敗率很高。」坊間有基金經理的做法,是買入相關股票要另收回佣,或者拿起鑊鏟齊齊炒。

華融落重注的天順證券(1141)及太平洋實業(767),被中金公司列為「疑似老千股」;吊詭的是,中金在華融上市時,曾經是華融的戰略投資者。「中金」全名中國國際金融股份公司,其並非一般券商,而是現任中紀委書記兼「打貪一哥」王岐山有份創立,並曾由國家前總理朱鎔基兒子朱雲來任職總裁十年,極具政治色彩。
被中金定性為「老千股」的條件包括:資本運作頻繁,供股和配股、合股次數多;長期股價低沉;跌幅深、低市值;及經常虧損等等。其中太平洋實業,二○○六年以來曾供股三次、配售四次,供股股份比例是原有股份的3225%,加上現價較歷史高位低99.8%,以及二○○○年以來,業績經常見紅,「順利」成為中金公司眼中的老千股。雖然財政部旗下華融商業化轉型至提供綜合金融服務,但市值虛幻的老千妖股,相信連香港散戶也懂得分辨吧!

撰文:財經組
攝錄:財經組

《壹週刊》周四頭條 :

【南亞人●暴力潮】恐怖獨家片 街頭開片出斧頭

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《壹週刊》周四娛頭 :
【與男友分房瞓8年】不婚湯寶如︰個仔維繫住我哋
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好多人對富豪飯局都充滿幻想,小宗帶大家見識吓一餐包房富豪飯局是如何的。坐得埋食飯嘅,大家梗係咁高咁大,席上有全港最大招牌嘅連鎖食肆大少爺,又有剛拉完頭馬嘅潮州大馬主,仲有新界大地主,以及上市公司主席伉儷;呢餐飯嘅「飛士」在於餐廳ÉPURE老細兼Fancl老闆陳志明(Christopher)都有出席,由工程師到做紡織廠再代理Fancl,今次涉獵埋Fine Dining。同樣是「家己冷」的志明唔只識食,仲識煮番幾味,餐廳內仲有個「私家wine list」。

富豪食西餐,梗係要「間」過吓支紅酒,人未到齊,主人家已擺陣,五大酒莊一字排開嘅靚酒,一睇就知典型有米富豪,Cristal 2007, La Mission Haut Brion 1997, Margaux 1997, Mouton Rothschild 1957,死未?再加埋一支賓客自備Lafite-Rothschild 1961,五十幾年珍藏,真係冇番咁上下功夫都搞唔掂支酒,原來ÉPURE在四季酒店Caprice挖咗個侍酒師,即席開瓶無失拖。

飯局中段有位唔係好怕醜嘅富豪為在座闊太「謀福祉」,謂:「吖,老細,有冇Fancl化妝品sample送俾在座女士呀?」Fancl老細志明又點會唔明女人心,即場讓闊太任揀Dalloyau朱古力及Marcaron,食肆大招牌少爺仲慌死大家唔識此法國皇室名牌,把Dalloyau即譯為「大籮柚」,讓闊太們對此品牌刻骨銘心,呢餐飯幾多錢,酒逢知己又點計呢?不過未能攀上富豪飯局之列,ÉPURE有間Cafe,午市兩嚿水諗得過,去感受吓間餐廳裝修都抵番,話晒間設計公司Yaba Pushelberg嘅代表作有多倫多及東京四季酒店及香港LV。
 撰文:宗菁華

一如大家所料,百麗(1880)上週復牌,股價反映了建議的私有化價格,市場焦點進一步落在恒指成分股的百麗,何時被剔出「藍籌股」之列;同時,市場又「眾裡尋他」,尋覓哪一隻股份,將會成為藍籌新貴。瑞聲(2018)及吉利(175)「染藍」後的升幅,推動了今次「尋藍逐金」之夢!

市場以高市值、高日均成交額、股價表現等指標,尋尋覓覓出不少候選藍籌新貴,如舜宇光學(2382)、香港電訊(6823)、比亞迪(1211)、復星國際(656)、長城汽車(2333)、萬洲國際(288)等,當中市值逾600億港元的創科實業(669),也是候選新貴之一。不知是否因「逐金夢」所致,上週恒指跌約1%,創科股價卻升了3%!

 

眾裡尋他千百度

較少受媒體注意的創科,股價今年升了24%,跑贏同期僅升11%的恒指,原因或與三月中公布的業績有關。創科在業績公布前,今年股價升幅大約接近恒指;但在業績公布後至上週,恒指僅升3%,創科股價卻升了16%。被大行形容為「業績亮麗」的創科,在2016年,營業額增長其實只有9%,在毛利率及溢利率微增0.5%下,股東應佔溢利亦僅升15%。

在聯交所的行業分類中,創科被歸類為消費品製造業,主要業務為製造與經銷電器及電子產品。創科在財務報表分部資料中,把銷售貨物分類為兩類:「電動工具」及「地板護理及器具」,當中電動工具分部,佔創科的總營業額逾八成,佔創科的分部業績溢利總額更逾95%,是近年的營業額及溢利增長動力。

要靠股息率不足1.5%的創科圓「逐金夢」,相信不能只靠股息,還要靠股價。創科股價不僅今年升了24%,過去五年亦升了2.5倍;但近兩年,創科股價都只在25至36港元上落,最高位是去年中的36.2港元。以創科去年股價高位計算當日的市盈率及市賬率,分別是24倍及4倍;創科上週收市股價34.35港元,引申的市盈率及市賬率,已分別是20倍及3.4倍,距離高位的市盈率及市賬率不遠。

 

燈火闌珊處

要靠股價,就要突破市盈率及市賬率的疆界;要突破市盈率及市賬率的疆界,就要看溢利,就要看增長。在財務報表中可見,創科的溢利率確是持續增長,但連續五年的每年增長都不足1%,營業額及溢利的增長率更是反反覆覆。所謂「業績亮麗」,是否僅指創科的營業額增長在2016年的9%,較2015年的6%為高,或是否僅較大行預期為好!

然而,事實是除營業額增長率外,創科2016年的毛利、溢利、資產及權益增長率,都較過去五年平均增長率為低;2016年的溢利及資產增長率,亦較2015年增長率為低。創科兩類銷售貨物中的地板護理及器具銷售及業績貢獻,正不繼收縮,增長主要依賴電動工具銷售。但創科的電動工具業績貢獻率,在2016年已接近無增長,相關業績只能與銷售額同步增長。

試問沒有更高增長,哪有更高的市盈率及市賬率?沒有更高增長,就是有更高的市盈率及市賬率,又可維持多久?夢總有夢醒時,燈火闌珊處,一切仍以基本因素為準!

近日財政司司長陳茂波在網誌發表文章,指政府出招打擊「一約多伙」避稅手法後,市場又傳出有已擁有住宅物業的人士,借用未擁有物業的人的名義去買樓,即俗稱「借人頭」買樓,並要求購買人簽訂信託書來保障其實質權益。

陳茂波警告不論是「借人頭」抑或「借出人頭」的人,一經發現,就會「人頭」落地,除了要補回相差印花稅及繳付巨額罰款外,更要付上刑責,可被監禁一年。

陳茂波突然向「借人頭」買樓的投資者發出警告,希望他們收斂一下,避免樓市泡沫愈吹愈脹,一旦爆破將嚴重損害香港經濟,確實盡了作為財政司司長的責任。然而,會計師出身的陳茂波,以及他的太太許步明,都擅長於透過離岸公司隱藏房地產業權。由陳茂波出聲去警告別人不要透過「借人頭」和簽訂信託書去隱藏樓宇的實質權益人,確實極其諷刺。

事實上,身為基督徒,在立法會高調說要「行公義,好憐憫」的陳茂波弟兄,根本不適宜出任問責官員。陳弟兄若然不慎,忘記申報利益,結果會像許仕仁和曾蔭權,遭人到廉署舉報而惹上官非。陳茂波之前出任發展局局長一職,負責制定土地房屋政策。現在更光宗耀祖獲委任為財政司司長,責任更加重大,要打擊逃稅非法行為,以保障政府稅收。陳茂波在制定土地房屋政策,以及開徵「辣稅」的過程中必須做足利益申報,以免被政敵有機可乘。

陳茂波在2012年9月出任發展局局長後不久,突然獲悉太太許步明及其家族成員的公司在古洞北持有土地,亦在同月突然知悉有關土地座落新界東北發展區,便向特首梁振英報告。他指有關土地由公司持有,而太太亦主動提出出售相關股權,出售後已向特首報告相關的股權變動。至於出售公司股權的價錢是多少,真正買家是誰,背後有沒有「借人頭」買股,或者要求購買人簽訂信託書,外人不得而知。

去年有傳媒翻查巴拿馬文件,發現陳茂波家族開設多間離岸公司,對「離岸空殼」操作純熟,甚至積極從事為他人註冊離岸業務的生意。陳茂波及其妻許步明曾經出任多間離岸公司的董事,公司業務包括經營劏房。許步明更透過離岸公司持有銅鑼灣一商廈的相連單位,而陳茂波指單位屬其妻的辦公室,因自己沒持有相關公司及物業股權,因此毋須申報。

陳茂波本人及其家族擅長開設離岸公司,隱藏房地產實質權益人的身份。透過離岸公司持有物業,以轉讓公司股權方式出售物業,不單可以隱藏真正買家身份,還可以逃避繳付高達30%的「辣稅」。最近新加坡政府便堵塞這方面的漏洞,轉讓持有物業的公司股權超過50%,股東亦要繳付辣稅。但財政司司長陳茂波至今仍沒有追隨新加坡政府的做法,繼續豁免以公司持有物業的炒家繳付「辣稅」,協助他們賺一大筆。

香港的特首及高官以家族信託基金,離岸公司及信託書隱藏財產(包括房地產),金管局高層以其他人的名義買樓,再要求購買人簽訂信託書來保障其實質權益。「借人頭」買樓不是高官專利,樓市投資者及炒家知道執法機構難以搜集足夠證據去起訴,才有樣學樣,效法高官的所作所為。

 

圖片說明:陳茂波家族擅長以離岸公司隱藏資產和實質權益人,現在警告別人不要「借人頭」買樓,確實極其諷刺。

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「我唔忍心我哋香港小朋友無咗迪士尼!」建制派議員蔣麗芸七情上面說。上週一班建制派議員做了一個聲稱是「痛苦的決定」,最終54.5億元注資擴建香港迪士尼樂園獲立法會通過。不過,最開心的並非一班小朋友,而是在愉景灣及坪洲有大量土地的發展商香港興業(480)。

早在九九年,當年,政府邀請迪士尼進駐香港,簽下一份不平等條約,其中一條是「鎖死」樂園周邊環境的高度及用途限制。基於迪士尼的重要特色,就是不讓園外的人望見園內的童話天地,而園內的人又不能看到外面的真實世界,以保持夢幻的氣氛。

當時已發展的項目將不受影響,但對於新發展及重建項目,政府不可批出超越高度限制的項目。而政府在當時草擬坪洲及愉景灣分區計劃大綱草圖時,便需要執行此契約。這道緊箍咒凍結了香港興業旗下的農地。迪士尼與政府的契約亦同時規定,不能在園址南面進行填海。

此條款揭露了政府與迪士尼談判第二期擴建時要「揸頸就命」。政府正如火如荼地推行2030+的東大嶼山都會大計,包括計劃於欣澳填海之外,亦在坪洲對外的無人小島「交椅洲」填海,興建人工島等。迪士尼與政府當年的契約,正正限制了此地帶的發展。一四年,發展局旗下的大嶼山發展諮詢委員會第一次會議一份討論文件中,載有一份地圖,已指出迪士尼契約的高度限制將是大嶼山發展時需要考慮的問題。不過在政府過去一年積極與迪士尼商討擴建,在磋商期間,政府向迪士尼提出附近土地發展限制的問題,最終獲迪士尼原則上同意放寬對香港迪士尼鄰近政府土地的高度限制。問題是細節如何尚未有具體定案,政府會繼續與迪士尼公司商討這方面的細節。

去年獲政府委任香港國際主題樂園獨立非執董的香港興業主席查懋聲,亦已暗中起動。個多月前,旗下公司開始收回位於坪洲一幅被棄置四十年的農地。翻查文件,香港興業希望把坪洲打造成猶如法國小區港口,成為一個旅遊項目。另一方面,亦已向城規申請改建愉景灣的住宅用地,涉資過百億元。

現時,香港興業於愉景灣的可發展住宅土地幾乎已用盡,據報導香港興業為此曾向規劃署提出提高愉景灣的發展密度,包括將愉景灣整體的發展密度按現時分區計劃大綱圖提升五成,這個涉及以百億元計的收益大計,更被揭由梁振英親自指示規劃署跟進。不過正是因政府與迪士尼樂園的契約,被政府部門指難度甚高,最終闖關失敗;直至去年,香港興業變陣,改為向城規會提出,將現時仍是空置地皮,規劃用途上只准作員工宿舍用途的6f區,和員工宿舍、儲存庫及加油站等用途的10b區土地,申請改劃為住宅用地,總面積達七十五萬多平方呎,共建一千六百個單位。

愉景灣區議員容詠嫦表示很多居民都向她表示反對,「分區大綱圖規定成個愉景灣最多住二萬五千人,而家都已經有萬八人,呢區嘅居民都唔想呢度住咁多人囉。」城規會議本來於今年四月審議申請,但香港興業卻再次向城規會提出延期。現時,迪士尼周邊發展緊箍咒已解除,香港興業捲土重來之時,已少了一個障礙。

撰文:梁佩均
攝錄:李育明 林金展

 

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【同《撒嬌》一樣傻】為男人嘥咗黃金13年 36歲唐詩詠:都想有個家
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在中環六號碼頭出發,搭二十分鐘快船便可去到坪洲,這裡極少大型住宅屋苑,沒有汽車,居民都是踩着單車出入,空氣清新,難得寧靜。站在坪洲的北邊,能看到迪士尼樂園放煙花,居民一直都是「隔岸觀火」。但自上月開始,幾塊鐵絲網的出現,令這個充滿小鎮風情的小島,氣氛變得緊張起來,亦感覺到一場火即將燒埋身。

這幾塊鐵絲網,是來自對面島愉景灣發展商的香港興業。受影響的胡婆婆說,當想起她在該農地內種下的大蕉、瓜菜將會枯萎,不能再耕種,她就好傷心。她回憶說:「上個月,我買完菜返嚟,有人圍我啲田,我一個女人,我喺呢度,你圍嗰度,我啲細路哥又要搵食,咁我點?我報差館,佢哋就貼張告示出嚟話要收地。」胡婆婆指最初只是用鐵絲網圍起,後來更索性封閘上鎖,婆婆已經無得再入去。

「我嚟咗四十年,都無人問我收租,我都唔知業主係邊個。」早在七十年代,本來在坪洲做泥工的胡婆婆,公司要執笠,舊老闆於是建議她來這裡以耕種為生,那時只是荒地一塊,野草亂生,他和已過身的丈夫兩個人,用鐮刀一日割一些,慢慢將這裡變成農田,一做四十年,養大六個子女,「賣菜幾千蚊收入,有時幾百蚊,朝早買幾件方包,佢哋食完就返學。」婆婆會拿些自耕菜出坪洲街市賣,幾乎全個坪洲的人都以為農地是婆婆的。

「而家佢話要收番,佢話一係同佢租,佢會搵律師同我傾。我幾十歲,點識呢啲?如果我識得法律,我就逆權侵佔啦。」除了婆婆的農田,另一幅同屬坪洲內,靠近市中心位置由香港興業持有的地皮,坪洲居民指亦於上週開始架起鐵絲網。

婆婆覺得好無奈,不明為何這裡本來就是爛田一塊,已經「餵蚊」四十年,卻在今日突然被收回。

翻查土地註冊處,這塊田屬於林氏離島有限公司。早在七二年,林氏離島的老闆是一名叫王永祥的商人,於七七年,他的公司輾轉落入查家之手。除了坪洲這片土地,亦包括整個愉景灣,不過愉景灣早已發展成豪宅盤,只留下坪洲一直被「遺忘」。不過,一切將不再一樣。上週二香港迪士尼樂園擴建計劃通過後,一份綁緊迪士尼周邊環境的發展限制即將鬆綁,而香港興業主席查懋聲,去年底獲委任為香港國際主題樂園獨立非執董,似乎已早着先機。

去年,立法會發展事務委員會,就離島發展邀請各界提交意見書,收到的約二百份意見書當中,其中一份來自香港興業,此製作精美的意見書,透露了他們的發展藍圖。香港興業認為香港未有一個具規模的海港旅遊景點,建議將坪洲和大嶼山一帶打造成世界級的旅遊中心,就像法國格里莫港口(Port Grimaud)一樣。不但有酒店,也有郵輪,及不同的水上運動及康樂設施,每年還可以舉行遊艇比賽,吸引世界各地的旅客前往,香港興業更提議計劃由官商合作。為了這個旅遊區,他們更建議政府探討興建鐵路走廊及公路走廊,把愉景灣、迪士尼樂園、坪洲及將填海的人工島與新界及香港島貫穿。

在坪洲健康院出世,在這兒生活多年的居民Mayling,說不希望坪洲變天,「我地歡迎旅客,但我相信旅客都係喜歡坪洲呢到寧靜,而唔係好多人,變成另一個旺角。」另一坪洲居民,同時是坪洲填海關注組成員Tony,亦擔心將來坪洲或填海的人工島,會變成另一個豪宅項目,「香港有土地問題,但你起既可能都係豪宅,幫到香港人咩?」

撰文:梁佩均
攝錄:李育明 林金展

 

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愉景灣地皮原是一個荒蕪的養牛場,當年這塊地皮屬於商人王永祥,他除了發展船務航運地產,亦有涉足澳洲畜牧和農業。六六年,王永祥從澳洲輸入牛隻,並在愉景灣開牛場。後來成立香港興業,把牛房發展為度假村,他透過地產經紀,向原居民收購乙種換地權益書,向政府交換發展權。

七六年,行政局落實以六千一百多萬元補地價,批准香港興業興建度假屋及酒店。後來,王永祥在澳洲經營的牛場蝕大本,加上航運業出現不景氣,他的財政出現危機,最終要把項目其中一部分股份抵押予國營的莫斯科納羅尼銀行(Moscow Narodny Bank),最後更未能償還到期貸款,被該銀行追債,更隨時沒收愉景灣地皮。

當時正值中共與蘇聯冷戰時期,如愉景灣這幅地落入蘇聯手上,自然惹來北京關注,港英政府亦擔心蘇聯勢力在港伸展。當時港澳辦主任廖承志便着《大公報》社長費彝民,致電正在歐洲度假的查濟民,即查懋聲的父親,告知他中央十分關注愉景灣地皮去向。

查濟民收到這個電話,便以三千萬元向納羅尼銀行贖回持有愉景灣地皮的香港興業股份。令中共鬆一口氣,更奠定查氏愛國家族的地位。要發展愉景灣,不但需要開山劈石,查家長子查懋聲更冒上生命危險。當年王永祥密謀發展愉景灣期間,曾聘用一名劉姓判頭,但查家接手後,卻不再與該判頭繼續合作。

七九年,判頭闖入現已拆卸的中環聯邦大廈香港興業的寫字樓,向查懋聲開了一槍,還脅持四個職員做人質,與警對峙近五小時才投降。查懋聲胸腹間中槍,因失血過多,送院時已陷昏迷,後來急救後度過危險期。但由於子彈位置接近脊椎,施手術取出彈頭恐有癱瘓危險,故該彈頭至今仍留在查懋聲的身體內。

祖籍浙江海寧,查濟民在荃灣開設中國染廠,而鍾逸傑就曾任職荃灣理民官,雙方早於五十年代已有交往。查家接手愉景灣後,香港興業向當時已升任為新界政務司的鍾逸傑,申請把度假屋改為建五百多萬呎房屋單位,城市規劃處的官員反對,但鍾逸傑卻開綠燈。愉景灣一期在八○年推售,每呎售價六百元,買樓人龍一度由香港興業寫字樓的廿六樓,排至樓下八樓。然而,即使整個一期帶來近八億現金,但相對香港興業初期十二億的投資金額,仍是入不敷支。

八三、八四年正值中英前途談判,愉景灣呎價跌至每呎三、四百元,查濟民於是大膽建議把愉景灣剩餘的酒店和商用建築樓面以一換一方式,轉為房屋建築樓面面積,已升任布政司職位的鍾逸傑繼續力撐,此後多次更改圖則亦毋須補地價。鍾逸傑退休後,便到查家的上市公司名力出任董事。樓價飛升,最終愉景灣前後為香港興業會帶來八十億元巨利。

查濟民有幸被中央欽點,全因他外父劉國鈞,劉國鈞是江蘇一帶有名工業家。查濟民在他的紡織廠工作,入廠一年後即升為印染部主管,劉國鈞更把獨女劉璧如許配給他。查濟民擁護前國家領導人鄧小平的改革路線,八三年獲中央邀請赴京見鄧小平,後來擔任基本法選舉委員、港事顧問及區籌委會成員等。

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沙田穗禾苑第一期於1980年落成,屬第一期居屋,實用面積介乎411至617平方呎。當年一個617呎單位只售16萬,在今年月初,一個同樣面積的單位以480萬成交,升值30倍。

穗禾苑位於山上,沿穗禾路走上去是碧霞花園、豐景花園等,可謂位於豪宅區,環境清靜。不過,穗禾苑位置頗「吊腳」,要在火炭或沙田港鐵站轉乘小巴或巴士。屋苑有九座,分一、二期,一期附近較多商店,比較熱鬧,二期則位於較高位置,要經天橋或升降機前往。大廈樓齡達三十七年,外牆及大堂雖有點殘舊,但採光及通風一流,原因是三層住戶共用一部升降機,所以升降機的按鈕只顯示二樓、五樓、八樓,如此類推。大堂間格也有一些圓形設計令空氣流通,加上風車形結構,令該屋苑曾獲取香港建築師學會設計獎項。

地產經紀指,另一好處是自己單位門口不會經常有人出入,「可以當自己住村屋,村屋三層,有人喜歡這種」。然而,缺點是長者及行動不方便人士上落較麻煩,而升降機直達的樓層,單位會貴十至二十萬。值得注意的是,之前穗禾苑維修招標,費用最貴達4.6億惹來爭議,後來業主立案法團另聘顧問公司獨立估價,但懷疑當中有利益衝突,所以業主仍在商討大廈維修事宜,新買家可能要額外準備一筆維修費用。

雖然外表較陳舊,但單位可謂十分見使,間格分明,客廳特大,兩房皆有窗,實用率逾八成。每個單位也有露台,採光不俗。記者在一個高層單位視察,景觀開揚,有些單位更可望見城門河及明星海鮮舫,惟介紹的單位上手業主或租客已搬出一段時間,所以需要一定裝修。經紀補充,穗禾苑價格「曾追過一些天水圍私人屋苑」,惟屋苑屬居屋,樓齡高,交通不太方便,所以「天水圍呎價過萬,這裡還未過萬」。

撰文:財經組
攝錄:財經組

遊台係我每一個月的指定動作,通常都係探朋友、睇項目、找商機,不過更重要係離開香港呢個壓力煲,避一避世,休養一下。隨著壓力越來越大,接的項目越來越複雜和奇怪,我的私人助理又請了大假,看來遊台要由一個月一次改成三星期一次了。

每一次遊台主力都會見議員、媒體朋友、做startup的生意人等,每一次都見識到新東西,視野也變闊。太多人北望神洲,覺得中國個餅搞大,要做大茶飯,問題係:你爭得起咩?你夠人爭咩?我個眼界好細,做香港、台灣生意已經夠我賺,何況香港、台灣文化背景相近,比香港、中國更近,我覺得做台灣生意點都易過做大陸。有一些舊路香港行唔好,台灣可以借鑑改進,我地香港仔作為先行者,投資台灣有優勢。更何況台灣經濟因為政治不依賴中國而在低位,別人眼中的危機,反而是我眼中的商機。

講了咁耐台灣的好,我終於找到一點台灣做startup及不上香港的地方,就係少了一個成熟的金融系統。

做startup的business model都係得一條橋,就係不停引入新投資養肥個項目,然後上市,大家笠水走人。如果順應香港潮流的話,可以去賣殼,再笠多一筆。所以,一個金融市場成唔成熟,好影響startup的生態。如果無一個成熟的金融市場,投資startup就變相無得exit,大家侷住玩音樂椅和接火棒的遊戲,睇下邊個傻仔最後上賊船、高位接貨。

台灣startup比香港差的地方是這個,除了上市之外,台灣的公司仲可以選擇上櫃,那是有點接近新三板,一種相對封閉和私人成份較重的集資方式。不過兩種方式的流動性和市場深度,都及不上香港。所以我有時在想,可以食盡兩地優勢的方法是:先在台灣養肥件項目,再到香港上市,咁就一家便宜兩家著了。

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房委會資助房屋小組主席黃遠輝,跟公屋、居屋也有淵源。他小時侯住天后木屋區,十歲時跟家人先後搬到柴灣公屋柴灣邨及漁灣邨。居住十多年後,他在1995年以綠表,一筆過付款購買柴灣居屋杏翠苑、一個約六百呎的單位供父母居住,自己跟妻子便購買私樓另建安樂窩。黃遠輝由南豐新邨換樓到太古城,最後搬往鹿茵山莊。過往居屋被指是香港房屋階梯中層,是購買私樓的「跳板」,但黃遠輝指樓價高企下,能向上流轉是少有例子。「因為要補地價,一般要補地價三成是頗高,而且私樓的價格還要高。」

黃遠輝在銀行界三十多年、曾任渣打中國區行政總裁及工商銀行董事。近期樓市熾熱氣氛蔓延至居屋市場,破記錄成交在這一、兩個月連番被刷新。被到家人有否有出售單位的想法,他直言沒有,因為他們還在該單位居住,「居屋環境的確不錯,當然跟現在的私人住宅比較,有會所,但最低限度基本的設施是相當不錯」。

他指居屋對不少家庭有幫助,但他補充,除非移民,或職途上有大突破,否則較少「打工仔」會由居屋進一步進入私人屋苑。「做了生意開了廠,變成廠家,這就可能需要一個遠大於居屋的單位,因為居屋最大也是六百至七百呎,否則是缺少一個這樣流轉的誘因。 現時有三十八萬個居屋單位,其中二十五萬是未補地價,有十幾萬是補了地價。」

他又認為,制定這個房屋階梯時,目的不是希望市民可以一級一級向上,以買私人住宅為目標,而是希望加快公屋流轉,再分派給有需要人士,「不過,當然樂意見到向上流轉的趨勢,一個社會應該是這樣。」

撰文:財經組
攝錄:財經組

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記者這次睇觀塘順緻苑複式單位,發現原則閣樓有半身圍欄,可看見下層位置,並設有通風窗。經紀指可在閣樓間一套房,「自製」三房。她補充,曾有兩姊妹買入一複式單位,跟家人各自分住上下層。亦有英國留學回來的後生仔,連續買了兩個複式單位,「佢本來住寶馬山,(投資﹖) 自住,想找特色單位。」

觀塘順緻苑座落山上,環境清靜,連樓下住戶彈鋼琴的聲音也清楚聽見;不過交通略不方便,要在觀塘或彩虹港鐵站轉搭小巴或巴士。屋苑毗鄰順利邨,生活設施跟配套主要依靠屋邨商場及公園。雖然樓齡三十多年,但大廈保養不錯,感覺不太殘舊,經紀指屋苑大堂正進行翻新,將來呎價有機會因此提高至過萬。

屋苑未來也會翻新升降機,如果現時買入,她估計每戶可能要支付約二萬元的維修費用。另外,有單位位於大堂地下,門口走出數步便是大廈保安及升降機大堂,雖減省上落時間,但部分單位對著行人路,多拉上窗簾保障私隱。經紀指這類單位較一般單位價格低二至三十萬,但盤源仍然緊張。

撰文:財經組
攝錄:財經組

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近來居屋極搶手,其中觀塘順緻苑,是有複式單位的居屋,可由室內樓梯通往閣樓,全港獨家。順緻苑有二十四個複式單位,都設於樓宇頂層。實用面積介乎六百四十至七百呎,上層面積約二百呎。當年一個六百多呎複式單位,售價是十四萬元,今天放盤價達五百八十萬元,升值四十倍。而一個七百呎的複式,八十年代時只售十五萬多;由於市區複式極為罕有,三十多年後的今天價格已升至七百二十萬元。

記者參觀其中兩個複式單位,由外面眺望,紅色屋頂便是頂層複式單位的閣樓。其中一個複式,單位實用面積645呎,放盤價590萬元,另一個實用面積708呎,價格是720萬。複式單位較一般分層單位貴百多、二百萬。根據地產經紀,順緻苑實用率高,受買家歡迎,「一放盤便有人買了。有時早上睇樓,晚上就要落票,或者睇完樓後要即刻傾價錢。」

順緻苑盤源稀少,複式單位更甚,上一次放盤要追溯至半年前。屋苑電梯不到頂層,住客要先乘升降機,再爬一層樓層才到達頂層複式戶。記者參觀過兩個不同面積的複式單位,下層四百至五百呎,有巨廳、兩房及廚廁,間隔實用,地方開揚;廚房有露台可晾乾衣服;客廳跟房間也有窗,採光跟通風不俗,下層有樓梯通往二百呎閣樓。其中708 呎單位,業主將閣樓打造一排排的入牆樓,令下層全無雜物,空間感極佳。

撰文:財經組
攝錄:財經組

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專家盤問
P:初創企業Evention行政總裁王嘉屏(Ping)
F:Feedibaby聯合創辦人高文澄(Juliana)

P:Feedibaby的Product Life Cycle(產品生命週期)有多久?
F:估計會由小朋友出世到他們吃糊仔也可用到,很視乎小朋友的習慣,有些可能去到三、四歲仍會吃補充奶粉。而現在市面上的糊仔也可去到十八個月,所以我們估計週期能達兩至三年。

P:這樣觀察好像沒有什麼特別技術在內,你們的專利是在何處?
F:我們產品最大的難度是在磅重方面,要同時做到輕、準確及細小這三件事,因媽媽不會帶大型物品出街。另外我們的裝置是由原先數個按鈕,到現時開機關機至選擇不同模式,全由底座一個按鈕負責。在轉換承載奶樽的膠座至電子底座上,我們則運用了磁石設計,輕輕放上去就可以吸實裝置,這些都是我們下了苦功的細節位。

P:現時市面上有多少名競爭者?
F:我們做過專利檢索,發現全球如歐美也未有這個產品。而香港有智能水樽可能跟我們有相似的地方,但我們走得更前的是Feedibaby目前是最細、最輕及最薄的裝置,而水樽的直徑會比我們長兩、三厘米,也會較厚。對比水樽的設計會在樽內,我們的相反會把重點放在底座內。

P:為什麼下一步會計劃去眾籌,而不用其他方法?
F:眾籌的主要目的是希望做市場調查,了解世界各地的媽媽會否也有這個需要,因我們留意到香港媽媽比較喜歡煮糊仔而不用現成食物,相反美國人很習慣選用罐裝的嬰兒食品,其市場絕對具有潛力,因此希望一試美國反應。

終極談判:要令頭一百個顧客開心
十分滿分我會給予七分,根據調查數據顯示,最合適的團隊是大約兩至三個人,而Feedibaby團隊正是這個人數,加上你們三人識於微時又各人所長,有齊軟硬件及營運生意的專長,對此我表示很放心。要留意的地方是正如你所說,品質是很重要,特別是嬰兒產品絕對需準確及安全,說真的很多人不是因為廣告而買,通常是口碑,所以你要令頭一百個顧客開心及喜歡此產品,這是最重要的。

採訪:黃綺敏
攝錄:梁正平

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二十出頭的三位科大畢業生高文澄(Juliana)、袁焯壕(Ambi)及譚世龍在婚未結仔未生的情況下,卻快人一步研發出智能奶樽底座Feedibaby,配以自家app幫助媽媽自動化記錄嬰兒用餐時間及食量,更將會在母親節當日以五十九美金(約四百六十港元)在Indiegogo上開始眾籌,計劃八月出貨。

我點sell?
一切源於雞蛋及牛奶
「最令我估唔到嘅係連咕嚕肉都有用雞蛋去腌製,結果又唔食得。」二十四歲的Juliana無奈地道出。從小到大也受皮膚敏感深深困擾,到十八歲才正式確診對雞蛋及牛奶敏感的她,已錯過了可循序漸進引入致敏源到免疫系統的階段。「所以我想幫家長有效了解小朋友進食習慣,但原來佢哋一直缺乏完善系統作記錄。」

回歸基本,Juliana於是跟兩位同學一同動手從收集數據做起,用十八個月時間研發出以藍芽連線至手機程式記錄數據的智能奶樽底座Feedibaby,主分兩個大小,方便家長用奶樽及罐裝嬰兒食品時套上。

助解決婆媳糾紛
他們透過問卷調查了二百名媽媽,發現有兩種媽媽會特別受惠。「第一係未有湊小朋友經驗嘅新手媽媽,佢哋會想知道多啲BB嘅資訊,判斷小朋友嘅健康狀況。」第二類則是剛放完產假需回去職場的媽媽,她們指以往由自己照顧寶寶,但上班後這個責任就會轉到爺嫲或是工人姐姐身上。

「媽媽可以透過雲端即時得知小朋友食幾多,唔洗驚老人家習慣餵多而出現過肥現象。」底座更可離線使用,方便不熟操作app的長輩照樣利用,直至媽媽回家後重新連接藍芽就可接收當天數據。裝置另設鬧鐘功能,可定時定侯發聲提醒照顧者餵奶。

錢唔可以亂洗 要留嚟研發產品
「創業初期只有十五萬現金及計劃資助,當時已決定要盡用呢筆錢喺研發方面。」身為聯合創辦人的Juliana有別一般只做技術不喜生意營運的startup老闆,在研究初期時已明確表明要「揸緊條數」,在得知外判寫專利報告需費七萬大元後,立即轉軚決定「自己報告自己做」,結果成功慳了一筆之餘更拿到政府額外二十五萬元有關專利的資助。

而負責產品硬件設計的Ambi同樣是「持家有道」,堅持在研究初期用立體打印自製外殼,省卻去工廠做版的費用,直到最後版本才拿去工廠開模。

採訪:黃綺敏
攝錄:梁正平

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香港樓價節節上升,七百萬元的單位基本已無可能有七百呎。對比住宅物業,遊艇雖然有「富豪玩具」之稱,但現時花七百萬元,已可擁有一艘50呎長的私家遊艇,內裡更是三房設計,是不少人夢寐以求的「空間」,門檻並非高至遙不可及。記者跟隨遊艇Absolute代理商Thomas Woo(胡禮賢)及「賽車之父」潘炳烈出海試船,一嘗穩定航行中的刺激感。

Absolute為意大利新興的遊艇品牌,品牌名後面的數字代表船身長度(如50即是50呎)。此品牌冒起得快,其售價由Absolute 50FLY(上)的七百多萬至Absolute 58FLY(中)的千二萬不等,而定價約九百多萬的Navetta 52(下)因船身較圓、船頭是「直落式」,不像其他船的船頭是「向下傾斜」,因此有「豬仔包」之稱。由於是「直落式」船頭,船身航行時較平穩,船內的實用面積亦較高,是近來較受富豪歡迎的family yacht。

黃夏蕙的情人潘炳烈,一向愛刺激玩意,有「香港賽車之父」之稱的他,除了曾奪過亞洲賽車冠軍,亦揸飛機上過天,潛水下過海。他亦識揸快艇、遊艇,所以好朋友Thomas找他來試船。他分享曾玩沉過三隻船,當中一次是在西貢佛頭門海峽附近,由於好勝要出海,不敵大浪,甲板最後破底,落得沉船收場。

潘炳烈指Thomas兒時會跟他一同出海,他曾於一九七九年,以百多萬購入四十八呎大船,當時在華人來說算是極之威風。反觀現時,他笑說遊艇愈造愈大隻,五十多呎的船已算小型,大的普遍已去到七至八十呎。而且試船後亦覺得:「唔夠刺激!而家啲船講求穩定性,最緊要坐喺裡面感覺四平八穩,邊似快艇咁過癮!」

撰文:黃綺敏
攝錄:關永浩

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已有七百多年歷史的大廟灣天后廟,屬香港一級歷史建築。每年天后誕,遊艇船主、漁民、新界鄉紳,甚至新渡輪船員,都會浩浩蕩蕩前來供奉天后,及到側殿「摸吓龍床」,求個安心。天后誕在每年的農曆三月廿三日,身為遊艇Absolute代理的Thomas Woo(胡禮賢)也會出發到西貢大廟灣參拜。完成儀式後,由captain駕駛船隻向着大廟方向,自轉三圈,Thomas戲稱是向大廟天后磕三個響頭,寓意「有來有回」,祈求天后娘娘保佑風調雨順。

遊艇空間感大,有人會買來居住,原來一樣要面對「土地問題」:泊位難求,價格也如車位一樣已被搶高。遊艇多泊於匡湖居遊艇會及深灣遊艇會,現時租金已漲價,五十呎船由四年前的一萬元租金,升至現時兩萬多元一個月。清水灣遊艇會雖有泊位可買,但一個50呎泊位售價五、六百萬元,貴過一般中小型單位。而遊艇也有得造按揭,常見處理遊艇貸款的財務機構有歐力士(亞洲)有限公司,全新遊艇的按揭最多可達八成, 貸款期由五年至十五年,利率最低由2.5%到6%不等。

Thomas指,遊艇的內籠看似千篇一律,其實都有細心位。其中船身玻璃,愈做愈大幅,方便在室內歎冷氣睇風景,就如豪宅的「落地玻璃」。而有別於多數遊艇的廚房是設於船艙最前方,這款船的廚房設於船後方,用意是方便用家煮食後,能以較短距離把食物拿到船外艙或上層進食。而爐頭前還可拉開一塊圍板,讓油煙不用在艇內四圍散播。

香港人用船很少過夜,因此對房間數量的要求不高,一般五十呎左右遊艇有兩至三間房,已應付到需要。反而洗手間就起碼要有兩個,方便開party後沖身。有部分人會選擇跟兩至三個朋友夾份買船,因為一般人可能一個月才出海兩三次,夾份買艇可分擔開支。

撰文:黃綺敏
攝錄:關永浩

1。在搏擊的領域,MMA綜合格鬥(Mixed Martial Arts) 確實是令一撮中環人迷上了。過去數天網上瘋傳的內地綜合格鬥高手把太極「一代宗師」10秒打殘,其實還有很多人。中國網絡大,製造話題相對容易,講這些無傷大雅的事情說不至於是「維穩」工作,但在資訊自由欠奉的中國,內地網民不幸地也以此為樂。我相信大部份人也難以記着這位MMA高手名叫徐曉東,或者敗於他技藝的太極門派是「楊氏太極拳」的傳承人。這個網上花生指數極高的「MMA vs 太極」短片,確實又短期內製造了一些為題。

 

另一天空下,大部份人現在去健身,很少會有接觸的格鬥對决,多數是「打空氣」。我的格鬥老外朋友,有不少會認識Chloe Bruce(33歲)這位武林高手。Chloe Bruce在1分鐘內出腿之快被列入在健力士紀錄大全 (Guinness Record) https://youtu.be/Y3gbzBwvc8M  到現在無人能打破。這位1983年在英國出世的Chloe Bruce (33歲), 曾為2015《星戰-原力覺醒》女主角Daisy Ridley作動作替身。這位韓國唐手道黑帶四段高手不斷增值,已在多部電影成為替身。幕後英雄在群體組織實在多得很,在此不能盡錄。Chloe Bruce我相信有潛力紅到亞洲。

 

為何要講Chloe, 其實有段故事。功夫減肥確是一絕,但暫時不是「我杯茶」。農曆新年前筆者有一電單車交通意外,醫生督促筆者必須把體重下降,及把身體機能提升。剛過去的5月1號假期,筆者參加了一個在星加坡舉行的瘦身比賽,得了一個「豬肉奬」。七成的體重成效來自食物控制暫時勉強做到,但三成的運動項目仍在積極研究中。友人告訴我,MMA綜合格鬥可以健體強身,但有機會被打到成為「豬頭一族」。在75天減了33磅後,我再附加25天的「後比賽」測試計劃,希望去到五月尾時,體重沒有反彈,血壓也可以控制到可接受的上/下血壓。我也在這段時間,多認識了二、三十式強化肌肉的運動。有興趣的讀者可用電郵與我聯絡。

 

2。對沖「神人」索羅斯及「股神」巴菲特,我們欣賞他們的地方除了懂得投資,在慈善領域更是不遺餘力。二級投資市場,科技市場納斯達克Nasdaq創新高去到6100.00。有人說房屋及股票市場已脫離現實,世界變數無限。所有人關注本星期六,美國時段早上開始的巴菲特巴郡股東大會,讓我來一個大比拼,談投資界另一「神人」索羅斯的事蹟。畢竟,兩位投資界巨人也是1930年8月出生,強如索羅斯及股神巴菲特在投資及慈善的領域,「出牌」上也截然不同。

 

索羅斯的開放社會基金(OSF), 如果你從網站上觀看內容:”The Open Society Foundations work to build vibrant and tolerant democracies whose governments are accountable to their citizens”,  開宗明義就是要支持民主、改變世界。索羅斯是猶太裔後代。他的父親是律師,經歷第一次世界大戰在俄羅斯成為俘虜,後來再逃往匈牙利。兒子索羅斯從老父身上了解到地緣政治的「兇險」,更希望從自己的對沖專長,及所衍生的金融影響力改變人類社會。他是第二次世界大戰匈牙利的「難民」,幾經艱辛轉到英國留學及工作,最後再轉往美國「發圍」。

 

索羅斯其實也關心中國的民主進程。他曾經聘用了《革命之子》(Son of the Revolution,1983年著作) 的作者梁恒作為他的中國特使,關着中國走向開放寫會的步伐。在2000年後索羅斯「收山」不再操盤(量子基金當年也出現了第一年的15.5%負回報),他從此更關注他旗下的慈善事業,當然更是關注人權狀況等不同的領域。作為一位打「世界波」的操盤人,利用賺回來的錢輕描淡寫地「支援」當地的民間團體,或許也令獨裁者認為是極大的威脅。這位金融風雲人物,或許想製造「更進步」的社會及走向民主,便是他的個人宏願吧。獨裁者害怕什麼人?有可能是一些有見地的「世界公民」。返回量子基金(Quantum) 創辦人索羅斯的點點滴滴。「金融大鱷」出錢出力希望做到有民主社會的出現,我或者知到一些老索的動機。量子基金的宏觀操作策略,自1969年至1999年那30年間,平均回報為每年34%。亦即是說,就算是「一次過」放進一百萬美元在1969年,經過複式增長(CARR), 那一百萬已變了1999年的87億美元。索羅斯透過巨額的管理費收入,希望可以改變世界,支持民主進程。

 

本星期六晚5月6號11:00pm香港時段,星期六早上11:00am美國東岸時段,不要飛去美國,用Yahoo! Live直接了解「股神」巴菲特《巴郡股東大會》的情況,請賜教, 我會作旁述。Click 入 https://hk.mobi.yahoo.com/video/brklivestream2017 Happy Trading!

 

 

 

 

錢志健 (Edward Chin) 是資深對沖基金經理,投資經驗逾20年。曾任全球大型英國倫敦上市對沖基金地區主管,目前為一間家族資產公司董事局成員,活躍於流動與非流動策 略,以環球長短倉為主打。他曾撰寫金融著作多本,分享投資與人生智慧。錢氏於2006年組織哈利車隊 Ride 4 Hope,盼望在金融以外做點有意義事情,作另類贏家。Email: mdehedgecenter@gmail.com

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早前就有香港blogger大爆共享單車網站Gobee.Bike出現嚴重保安漏洞,用戶的信用卡資料隨時被盜走,Gobee.Bike創辦人Raphael Cohen承認為搶飲「頭啖湯」,疏忽保護用戶資料安全,並指出已移除所有信用卡資料。但《壹》仔就發現,其官網在事件發生後,仍沒有進行加密程序,瀏覽器更警告「切勿輸入任何機密資料」,而網址上的蘋果App store超連結,點擊後竟是再次登入單車網站。

同為創科界FeedMe Guru的工程師Himphen就指出,因為蘋果對app的保安要求更嚴密,現階段Gobee.Bike沒有可能獲批:「佢無用到https加密,同埋佢將信用卡資料放喺伺服器上,至少有兩個保安漏洞。」他續指,不少Startup寧願等較長的時間,都先把app上載到蘋果App store後才放上Google play,為的是建立自己商譽,他直指今次單車網站就沒有考慮到保安問題:「佢就係將信用卡資料,直接傳輸到自己伺服器,無進行任何加密,就算無黑客入侵,一般黑客都會盜取信用卡資料。」他指這個情況下,有入門IT知識的人就能輕易獲取資料。

雖然現時Gobee.Bike並未有租單車服務,但日後提供卻仍未加密的話,盜取危機隨時再現。FeedMe Guru聯合創辦人Dominic就指,現時不少收費app都會設多重保障,以避免用戶資料被盜,他建議如「小時候其中一個朋友名字」等無關痛癢的問題都要認真回答:「其實好多人就會怕麻煩,唔想提供資料,其實反而問多啲問題或者填多啲資料,就會係一個保安把關。」

採訪:梁延宇
攝錄:關永浩

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香港電腦學會金融科技專題組成員李卓偉(Thomas)表示,現時香港網上購物十分普遍,但不時都會發現虛假網站及手機釣魚程式,導致市民的資料被盜取。Thomas警告,市民必須提高警覺:「如果有損失,依家係無辦法追究。」

現時網上購物網站五花八門,不少網民都習慣提供信用卡資料,久而久至容易疏忽網上保安工作。Thomas就建議消費者,除了要揀選商譽較好的購物app外,更特別提醒如果不是一些大額的交易,就不要隨便將資料放上網:「因為大額嘅話,其實依家好多銀行或者信用卡公司,都有幾重認證,好似send message同你講,依家有呢個交易要你核實,就會比較有保障。」

此外,他更建議選用一些信用額較少的信用卡,萬一被盜用的話,就能盡量減少損失。但他指出,除了在網上世界時要注意加密外,於現實世界亦要多加留意:「好似我長開手機,其實入面已經儲存咗唔少密碼,但我個人行開咗,有人見到嗰時,就拎咗我嘅帳戶密碼,就可以做到盜竊。」

他認為現時發卡銀行在保安方面已做得十分充裕,但幾乎沒有相關法例去保障網上購物安全:「你知道信用卡資料被盜用之後,你只可以第一時間同銀行講,當然有一啲銀行有相關條例下,佢哋就會退款,但有啲係無嘅,就無法追究。」

採訪:梁延宇
攝錄:關永浩