• 市場預計油價向好 中海油(883)股價硬淨
  • 2019-05-16    

 

中海油(883)上週股價表現硬淨,股價只輕微調整約2%,亦見有資金追捧。中海油受惠於國際油價向好,加上與中美貿易戰關係不大,早已被市場視為避險股之一。再者,近期大行相繼唱好中海油。如此看來,中美愈亂中海油會否愈升?

較集中於中上游業務的中海油,其股價走勢向來緊貼國際油價。國際油價近來波動,皆因美國要爭取在國際油市場的話語權。紐約期油及布蘭特期油在四月底,曾高見約66美元及75美元。美國較早前公布對進口伊朗石油的8個國家及地區提供豁免期,在豁免期間可以繼續進口伊朗石油。由於豁免期在本月初結束,也曾一度支持油價。其後又因美國公佈石油庫存量創19個月新高,令油價回軟。即使如此,市場預期隨著地緣因素緊張,加上預期沙特阿拉伯減產,國際油價在今年第二及三季仍然反覆向上。

大行瑞信亦看好中海油,指出預計長期油價在每桶70美元水平,而該行給予中海油的目標價是17元,評級「跑贏大市」。該行還特別提到中海油是三大油股(即中海油、中石油(857)和中石化(386))中的首選,原因是基本面優勢和對政策的不確定性最小。另外,滙證維持對中海油今年的淨產量目標。由於對布蘭特油價的預測較原先的高,該行把中海油2019年盈利預測調高了5%;至於2020和2021年度的盈利預測則各調高1%。

另一方面,中海油與中石油近期就北部灣石油勘探和開發生產簽訂合作合同,勘探階段由中石油主導,開發階段則由兩家公司聯合作業。有關合作長遠對中海油的產量有利。中海油現價大約是13.4元,股息率約5厘,加上目前股市偏弱,股份在時機和基本因素配合下有一定吸引力。不過,正如剛才提到,中海油股價與國際油價關係密切,而中海油的股價一直都較波動,投資者即使視中海油為避險股,也得同時留意油價走勢。因為投資避險股最重要是看「風勢」。

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