• 【難改流弊】強積金改革頻推 行政費仍未減 關焯照:小數怕長計
  • 2019-07-16    

 


近數年間,強積金計劃推出多項改革,包括推出「半自由行」、「預設投資指示」、及自願性供款納入可退稅支出等。經濟學家關焯照在今集《政經焯見》節目中,繼續批評這類改革沒有觸及基金高收費問題,對於改善現有弊病,作用不大。

「到了這一刻,我覺得收費水平仍高於正常,在這情況下,為何政府不出手呢?」

他質疑政府以至積金局,或無法抗衡金融業界反對聲音,促使對方直接降低收費,表現軟弱:「事實是成本確有下調空間,但進度太慢。」

關焯照承認,將自願性供款納入退稅優惠,是鼓勵市民增加供款的誘因,但是否有實際吸引力,仍是疑問。

根據積金局統計,在二〇一九年第一季,強積金計中已收取的供款當中,強制性供款有一百五億二千三元,自願性供款有三十二億零四百萬元,佔整體供款一成七。

至於俗稱「懶人基金」的「預設投資策略」自二〇一七年四月起實施,主要針對不懂投資的打工仔而設,基金組合投資風險,會隨打工仔年齡增加逐步降低,總收費上限定於基金資產值百分之零點九五。據積金局統計,截至一八年底有投資於「預設投資」成分基金帳戶,佔整體百分之十八點五。

關焯照直指,投資這類強積金產品的行政費用等成本,仍較投資者自行投資同類產品為高,是無法解釋的不合理現象。

「理論上,我們去購買一些很簡單的投資產品,需付出的費用理應比數十人一起買一同一產品多。」

他直言小數怕長計,市民若不積極處理帳戶、跟進當中投資,勢將影響長遠回報。「由開始工作直至退休,可能有數十年。只要每年慳得百分之零點一至零點二,金額已經好大,因為那是累積計算。」

「如果你所賺的基數,每年可以增加百分之零點二,四十年之後都會變得很多錢。」

若以強積金成立以來的每年回報率百分之四粗略計算,收益率增加百分之零點二,複息計算下的四十年後累計回報率,將會由百分之四百八十,增至百分之五百一十八,差距達三成八。

即使積金局計劃推出中央平台,減少不同受托人的行政成本,關焯照指有關建議實際上要使用公帑推動,變相政府津貼私人業界。

「理論上應該成班基金經理去做一個平台,但而家係政府去做一個平台,所以就能解釋誰是弱者。」

採訪:忻肇康

攝錄:林志謙

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