• 【經典併購|船王慘勝登陸】九倉爭奪戰 置地趁船王公幹突襲 包玉剛即回港反擊|財經經典
  • 2019-09-12    

 

船王慘勝登陸(下)

上回講到,包氏晉身董事局,但事情並未結束。包玉剛從未停止購買九倉股票,估計到1978年12月,已經持有逾30%,成為最大股東;另一邊廂,怡和對九倉持股量長期不足,也密謀派置地反擊,並通過同系怡和證券,以換股方式增持,估計至1979年底,怡和都持股達25%,足夠阻止包氏修改公司章程。

兩軍交戰最興奮莫過於股民,市場憧憬爭奪白熱化,紛紛吸納九倉股份,1979年底股價突破60元。不過,市傳包玉剛就相當不滿了,雙方大戰一觸即發,果然不出半年,置地趁包玉剛出外公幹,率先發難,宣佈以兩股置地股份,再加一張面值75.6元、周息10厘的債券,總值約100元,換取一股九倉股份,目標是把持股量由20%增至40%。

包玉剛家族亦不虞有詐。女婿吳光正即晚通知外父,包氏隨後取消與墨西哥總統約會,翌日匆匆返港與獲多利(滙豐旗下商人銀)商討對策,當晚即以個人及家族名義,提出以105元現金收購每股九倉股份,或以500元現金收購每張九倉認股證,目標是收購2000萬股九倉股份,把包家持股量由30%提升到49%。

九倉停牌前收市價不過77元,包玉剛用105元收購足足高出兩成,條件明顯較置地吸引。「銀彈」攻勢一出,代表包氏執行計劃的獲多利,辦公室大清早已湧現人龍,原本有效期兩天的收購行動,不出兩小時已經達標,最終這場世紀收購戰,以包玉剛大獲全勝落幕。

圍魏救趙


但凡事不能單看表面。包玉剛在這場現金收購付出不菲代價,20億元收購規模乃史無前例;相反置地痛失九倉,也不代表沒有斬獲——事有蹺蹊在於,置地提出其收購計劃後,置地股東也開始拋售股票,原因是置地發新股收購九倉,預計會令盈利下降,發債則提高利息負擔,這反讓置地得以暗渡陳倉,用低價大量補倉;

另一邊廂,包玉剛開出「天價」無疑正中置地下懷,提供高價套現機會。市傳包玉剛2000萬股九倉股票,其中1000萬股就輾轉來自怡和系。儘管獲多利曾經拒絕收取,可是該批股票很快轉用其他名義,大清早派50人在門口輪候,第一時間已經售出。市場粗略估計,置地於是次售股中,起碼獲利6至7億元。

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